从白痴到精通——教你如何玩转指数基金-金融界网站专题
编者按:今年以来沪指从年初的1800点涨到了2600多点让曾经落寞的指数基金风光无限。截止到本周已有 七只指数基金涨幅超过50%,其中深证100ETF涨幅最大,接近60%。据说巴菲特曾建议一名30多岁投资者购买低成本的指数 基金。现在我们是否真的应该去买指数基金,以及如何去投资指数基金呢?[全文][评论]


指数基金

让指数基金帮你圆有房的梦

何谓指数基金?

证券投资的一种基金

所谓指数型基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从 理论上来讲,指数基金的运作方法简单,只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券,长期持有就可。 指数基金大部分属于被动管理式指数基金。以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则,实现与市场同步成长的基金品种 。

指数基金本身的投资风格

指数基金分为纯被动型指数基金和增强型指数基金两类。前者是完全意义上的指数基金,后者在 跟踪标的指数的同时加入了一定比例的积极投资成份,以期战胜市场,这就在提高收益预期的同时,在一定程度上增加了 风险与投资成本。增强型指数基金也被称作为优化指数型基金。

  指数基金的优点有哪些
   当一名30多岁股东求教这一年龄段的最佳投资主意时,巴菲特说:“我会把资金用来购买低成本的指数型基金……而且 我还能够回来继续我的工作。”为什么股神巴菲特会鼎力推荐指数型基金呢?指数型基金有哪些优点呢?
费用低廉

  费用低廉是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三 个方面。管理费用是指基金经理人进行投资管理所产生的成本;交易成本是指在买卖证券时发生的经纪人佣金等交易费用 。由于指数基金采取持有策略,不用经常换股,这些费用远远低于积极管理的基金,这个差异有时达到了1%-3%,虽然从绝 对额上看这是一个很小的数字,但是由于复利效应的存在,在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。

分 散和防范风险

  由于指数基金广泛地分散投资,任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表 现构成影响,从而分散风险。另一个方面,由于指数基金所钉住的指数一般都具有较长的历史可以追踪,因此,在一定程 度上指数基金的风险是可以预测的。 

延 迟纳税
   由于指数基金采取了一种购买并持有的策略,所持有股票的换手率很低,只有当一个股票从指数中剔除 的时候,或者投资者要求赎回投资的时候,指数基金才会出售持有的股票,实现部分资本利得,这样,每年所交纳的资本 利得税(在美国等发达国家中,资本利得属于所得纳税的范围)很少,再加上复利效应,延迟纳税会给投资者带来很多好 处,尤其在累积多年以后,这种效 应就会愈加突出。 
无 需花费太多精力

  由于运作指数基金不用进行主动的投资决策,所以基金管理人基本上不需要对基 金的表现进行监控。指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化,以保证指数基金的组合构成与之相适应。 

指 数型基金投资利在长远

  指数基金是伴随着我国经济的增长而增长的,而中国经济长期发 展是很有前景的。只要国民经济仍然保持一定的发展速度,上市公司的业绩保持持续增长,证券市场的未来发展就值得期 待。 

 
汇添富上证综合指数基金经理何仁科谈指数基

金投资价值
高仓位指数 基金有两大重要功能

  因为指数型基金是一类特殊的产品,它要包括非常高的仓位,同 时又具有市场代表性。一般来讲指数型基金有几大功能。[[全文 ]

指数基金是 避风险 保收益的不错选择

  因为指数型基金有很多的优点,能够回避一些风险,同时它的投 资非常透明,包括基金经理的选择,指数的规则,指数基金运作的规则都非常的透明。[[全文]

  指数基金的“是”于“非”
正方
指数基金是分享股市成长的最佳方式

第一、股神巴菲特和投资天才彼得林奇的强力推荐。据说巴菲特曾建议一名30多岁投资者购买低成本的指数基金 ,另一位投资天 才彼得·林奇也说过,大部分投资者投资指数基金会更好些。

第二、指数型基金风险较小,指数型基金的收益率之间差别不大。而偏股型基金不同的基金收益差距很大。股基两极 分化很严重。虽说今年以来开放式股票型基金的收益率在34.6%,但是却有7只收益率不足20%。所以对于股票型基金选择不 慎则会带来很大的风险。

第三、今年以来标准指数型基金今年以来的平均涨幅达47.62%,排在所有类型基金的首位。其中,易方达深证 100ETF涨幅最大,今年以来的涨幅为57.55%。

第四、指数型基金的透明度很高,你只要看到指数基金跟踪的目标基准指数,就会知道自己投资的指数基金表现如何 。可以实现年轻人的买房梦,青年人的收入以固定工资为主,积累的资产有限,理财的中心目标就是追求高成长、高收益 。指数型基金由于被动地复制指数,其长期收益十分可观。根据统计,指数的增长率要远高于GDP增长率。未来走势看好的 大环境下,指数基金可能帮助年轻人实现买房这一人生愿望。

反方
指数基金适合发达国家的成熟市场并不适合我国的国情

第一、支撑指数基金的根本理论是有效市场理论,即专业投资 者长期无法战胜市场,市场在信息上是有效率的。而恰恰我国目前的市场离有效甚远,大起大落频繁,政策效应明显,基 金经理更有信息优势。因此总的来看,我国主动型的基金能够跑赢指数基金。

第二、与成熟市场相比,我国股市的突出特征是市场大幅度波动频繁。以上证综指为例,自1991年9月至今,日涨跌幅 超过5%的占所有交易日的4.90%,平均20个交易日即有一次暴涨或暴跌。而美国道指自1928年以来,一共20100多个交易 日,日涨跌幅超过5%的占所有交易日的1.08%,100个交易日中才会有一次剧烈的价格变化。其次我国换手率高,存在过 度投机。

第三、我国股市政策性特征明显。

第四 、2003年年初至今。上证基指、深证基指、中证股票基指和沪深300的累计收益分别为275.19%,303.91%, 285.17%和132.93%,可见三个基金指数均大幅度超越了沪深300指数,表明主动型基金在此期限内业绩优于指数基金。在 2003年至今的77个月中,上证基指、深证基指、中证股票基指分别有80%、70%以及90%以上的时间内累计收益超过沪深 300。

  编者语: 不论是属于被动型投资的指数型基金还是属于主动型投资的股票型基金都各有优缺点。投资指数型基金的最好方 法是:把握好市场大的行情选择波段型投资,也就是在牛市阶段投资指数型基金。在市场不明朗,股市不断波动的阶段选 择股票型基金,把握住股市的结构性机会实现自己的投资收益最大化。
  那我们该如何投资指数型基金呢?
第一、选指 数

  指数基金的投资目标,就是获取标的指数的收益率,从这个角度上说 ,投资指数基金就是投资指数。选择一个合适的指数是指数化投资的关键,指数的选择标准应该是什么呢?[全文 ][评论] 

第二、看费 率

  由于基金的管理费和托管费是按照基金资产每日计提的,投资者 感受并不明显,投资者经常会陷入不重视基金管理成本的误区,很多投资者甚至不清楚自己投资基金的管理费是多少。一 般主动式管理基金的管理费为1.5%,托管费为0.25%,而国内指数基金的管理费率介于0.5%-1.3%之间,托管费率则在 0.1%-0.25%之间。[全文][评论] 

第三,看指 数拟合度

  判断一个指数基金是否投资操作良好,并不是看这只指数基金的业 绩有多突出,而是看这只指数基金是否较佳的复制指数表现,也就是市场关心的“跟踪误差”。[全文 ][评论] 

第四、看交 易成本和便利性

  购买指数基金可以有两个渠道:一是通过自己的开户银行或者基 金公司网站购买指数基金;二是通过股票账户在二级市场购买指数基金,后者仅限于购买在交易所上市的指数基金,如指 数LOF和ETF。指数LOF和ETF都是在交易所上市的指数基金。[全文 ][评论]

 

沪深300指数基金

八只沪深300 指数基金怎么挑

  无论外围市场还是国内市场,历史表明,能长期战胜指数的基金凤毛 麟角,对于长期投资,指数基金相对主动基金更具有优势。在中国市场上,最能代表中国经济和股市整体趋势的无疑是沪 深300指数,因而根据沪深300指数设计的指数基金也备受市场和投资者青睐。目前市场上的沪深300指数基金已达8只。[详细 ]

金融界网站出品编辑:胡爱善