磨砺八年锋芒出 投身FOF更美未来
作者:上投摩根 刘凌云 2018-08-16
FOF在美国已成为投资者最常采用的投资方式,在国内,FOF依然是一片蓝海,发展空间巨大。通过投资FOF能够覆盖各类资产,且FOF投资依靠基金公司团队作战,追求长期而稳定的回报,具有较高投资价值。

上投摩根组合基金投资部总监、基金经理

八年前,上投摩根建立了投资组合管理团队,是业内最早对内部基金开展研究的基金公司之一,我也就在那个时候被基金研究和FOF投资的美丽未来所吸引,有幸成为最早的一名部门员工。


在美国,FOF基金已是规模最大的公募基金种类,是美国投资者最常采用的投资方式。而在国内,FOF依然是一片蓝海,发展空间巨大。


FOF追求长期而稳定的回报目标,能够成为人生财富管理的投资手段,天然适合作为养老金投资的方式。对于投资人而言,通过FOF来买基金更简单、更省心,能够一站式解决基金投资中的各种问题。


一方面,FOF在资产配置上具有天然优势。通过FOF,我们能够全面覆盖各类资产,使收益来源更加全面广泛,从而在追求目标投资回报的同时,有效降低投资组合波动,帮助投资人实现科学的财富管理,使长期投资成为可能。另一方面,FOF投资依靠的是基金公司团队作战,拥有一套专业、纪律性的资产配置、基金选择、再平衡和风险控制流程,能够通过团队研究的专业智慧和丰富经验,帮助投资人优选基金、合理配置。


作为国内聪明资金的机构投资者,包括保险、银行资管等等,早在5、6年前就已经大量通过优选基金管理人、精选基金、多元配置的方式构建FOF产品进行投资。随着2016年9月11日证监会公布《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》、2018年2月证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》,公募FOF扬帆起航,我们看到第一批6只公募FOF于2017年四季度成功发行。


上投摩根基金历经8年积累和沉淀,公司FOF投研实力与经验逐渐羽翼丰硕,目前团队成员超10名,研究覆盖国内权益、债券、港股、海外权益市场、商品等多个大类资产,以及负责量化及风控人员,多方面的融合使团队策略更加丰富、适应性更强。


成功的资产配置对于投资而言为什么非常重要?


我认为,资产多元化在寻求收益率和波动率平衡上有明显优势,相对于单一市场的上蹿下跳,多元化的投资更加平稳,而且收益也不差。多元配置的目的不仅是将风险分散到各类资产,同样可以从更多的资产类别中找到收益来源,让投资回报更稳定更持续。比如,今年以来,A股市场波动加剧,截至6月末, A股股票型基金平均下跌超过10%,而跨境投资的QDII基金获得2%的正收益;今年4月以来,A股和港股市场持续调整,而美股则是继续震荡走高。所以我们通过更开阔的国际化资产配置视野,使我们的组合从全球各类资产类别中挖掘到机会。


在基金的优选配置上,我们更看重中长期业绩而非短期业绩,强调基金风格的稳定性而非灵活性。因此,具有中长期稳定创造超额收益能力的基金会是重点选择标的。