价值投资者最好的时节
作者:圆信永丰基金 胡春霞 2018-06-05
过去二十年公募基金跨越式发展,逐渐成为主要的机构投资者之一。机构化时代伴随中国的崛起,发现价值、投资国运正当其时,目前炒股时代已经结束,正如巴菲特所言投资就是投资国运,我们应当抓住中国崛起的这次机遇。

圆信永丰权益投资部副总监

资本市场机构投资者的崛起趋势已经大成。回顾过去20年,截至2017年底,国内证券二级市场的公募基金公司从1998年开始的“老十家“已经达到了132家,管理规模从无到有,已经达到了11万亿的规模,私募基金、各类的资产管理公司更是众多,这是超越常规发展的二十年。


变化最快的当属于2008年之后的市场。在完成股权分置改革之后,经历了国内宏观经济增速中枢的下调,经历了4万亿投资带动的市场上涨,经历了创业版的“市梦率”,经历了股票市场的熔断机制变化,经历了沪港通沪股通的资金流动变化,应该说,在相对封闭的市场摸索十多年后,我们开始沟通全球的资本市场,并以之为鉴开始审视自己的投资历史,迎来了2016-2017年价值投资的重新发现和回归。炒股时代已经结束,价值挖掘和发现才是未来的王道,尤其是资本市场的参与者已经变成以机构为主后。


站在全球的角度看中国。大国崛起体现在方方面面:全球最大的消费市场;很多细分领域最好最大的公司陆续出现;高端装备制造的崛起;新技术的应用和发展……


在资本市场上,不仅仅表现为传统消费企业的价值回归,还有通过未来技术突破路径的分析判断,更大概率的获得正确的企业价值判断。巴菲特不止一次在年度给股东的信里提到,投资就是投资国运,中国崛起的时代也是投资者最好的时代,在起起伏伏的市场波动中找到最具有竞争力和发展前景的公司,买入并持有,这是历史给予我们的大机会。