百亿净申购!短期理财基金能否“满血复活”?

银行资金的涌入让越来越多的短期理财基金摆脱“迷你基金”的境况......

了解短期理财基金

短期理财基金是2012年兴起的一种创新基金产品,特指针对短期理财市场的创新债券基金。2011年,银监会正式叫停30天以内的银行短期理财产品,庞大的短期理财需求没有产品对接,此时基金公司瞅准了机会,以汇添富和华安为先锋,率先杀入短期理财市场。


目前市场上的短期理财基金多以最早发行汇添富模式为主,通常具有以下特点:(1)低门槛,100元起购;(2)零费用,没有认申购和赎回费;(3)随时买,多数产品可在任意交易日购买;(4)定期放赎,产品未到期不能赎回的,运作期限包括7天、14天、28天、30天、60天、90天等;(5)风险低;(6)日结转,其单位净值和货币基金类似,始终为1元,收益每日计算,按期结转;(7)自动滚存,到期不赎回,本息会自动变成基金份额,滚动到下一期投资,且节假日仍有收益。


439亿份净申购!摆脱“迷你”困境

据证券时报数据统计显示,今年一季度,101只短期理财基金(A、B类分开统计)共计增长439.85亿份,其中,南方理财60天B汇添富理财14天B分别出现83.28亿份和80.62亿份的净申购,大成月月盈B兴业14天理财B中银理财30天B汇添富理财7天B交银21天理财B净申购份额在50亿份以上,且机构持有占比往往都在90%以上。


基金公司内部人员反馈,短期理财产品也逐渐成为委外资金比拼的市场,但委外是否会进入操作更为便利的短期理财领域仍不确定。从目前局面来看,也正是由于委外资金的不断进入,作为“迷你基金”重灾区的短期理财产品获得新生。数据显示,在101只短期理财基金中,剔除5只产品未有正式规模,仅有14只规模仍在5000万元以下,少于去年底的16只,与去年同期22只相比更是大幅下降。


短期理财基金规模变化示例(金融界基金整理)
基金简称
近1年收益(%)
七日年化(%)
期末份额(亿份)
2017年Q1
2016年Q4
3.151%
4.0440%
3.12
3.46
3.451%
4.3340%
93.38
10.10
3.202%
4.0950%
0.01
0.005
2.030%
4.0190%
0.30
0.22
2.326%
4.3070%
80.69
0.07
3.079%
3.9680%
0.25
0.23
3.378%
4.2590%
90.39
10.43
--
3.9480%
0.00003
0.00015
--
3.9020%
100.03
30.1
2.752%
3.9390%
0.35
0.32
3.050%
4.2290%
66.11
5.19
2.998%
3.8440%
3.28
3.02
3.449%
4.2840%
80.65
20.05
2.917%
3.9410%
0.10
0.11
3.094%
4.2310%
90.52
40.11

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产品定位尴尬?清盘危机?专家这样说

资深基金研究专家指出,短期理财基金目前存在的问题主要集中在产品定位与产品特征的错位上。收益与货基差不多,流动性拼不过货基让这类产品陷入尴尬境地,甚至有部分基金已经清盘。某券商分析人士认为在产品定位未得到科学优化前,短期理财基金“尴尬地位”难以打破。


济安金信副总经理王群航表示,短期理财基金是特定市场发展阶段的产物,2012年的短期理财债基与今年的短期理财债基相比,最大区别可能就在于投资者结构,前期是以个人投资者为主,现在是以机构定制为主,可以说今年的短期理财债基或许也是部分机构定制化需求的产物。


上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千表示,从解决方案来看,有两个方向可选。第一,定位“类储蓄替代”,为投资者提供风险有限且可控但收益更高的理财产品。解决的办法之一是放开短期理财基金的投资范围,使之提供有竞争力的收益水平;第二,定位“定制理财”,针对细分市场,设计为给大额资金的定制流动性管理方案。


委外是否会真正退守至短期理财仍有很大不确定性,首季银行资金的涌入减缓了部分短期理财基金所处境地的尴尬,此类产品未来如何发展我们静观其变。


南方理财60天债券A(202305)
汇添富理财14天债券A(470014)
大成月月盈债券A(090023)
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