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开放式基金的一般投资程序

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2003年11月04日10:42 华夏证券

    在基金资产投资中,主要需要考虑几个方面,一是基金的投资目标和策略;二是投资风险。基金管理公司在进行投资管理时,一般会依赖于一定的研究资源,采用自上而下或自下而上两种分析方法进行投资管理。

    1、自上而下的分析方法。在投资目标和基本策略即定的前提下,基金经理会根据市场行情和各种投资品种的特性,随时调整投资组合的构成。需要先设置资产分配结构,然后才由基金经理在各个市场和地区选择行业和具体投资品种(公司选择和/或其他券种选择)。

    2、由下而上的分析方法。首先侧重于选股,更多地是从微观入手,通过对个股的挖掘来构建和调整投资组合。

    一般而言,这两种分析方法总是结合起来共同使用。

    目前,国内许多基金管理公司采用了基金经理负责制,是指基金经理作为一个投资研究团队的首领,发挥领导能力,而不是大部分依赖于基金经理个人的炒作经验。投资理念和有效决策机制的形成对基金管理公司的投资管理相当重要。

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