文/樊晗

　　基金作为一种专家理财的工具，在国外成熟金融市场上的地位甚至超过了银行存款，而国内的证券投资基金管理公司规模已经突破7000亿，成为A股市场上最大的机构投资者。

　　在今年的行情中，当大盘一再攀升、市场上运作满一年的股票市场基金净值平均涨幅在80％以上、基民赚得盆满钵满时，同期股民却有很多跑输大市或者赚小钱亏大钱。

　　我国经济的持续高速发展、资本市场全流通改革接近尾声以及贸易顺差和人民币升值所带来的长期货币流动性过剩都将支持我国股票市场走出一波前所未有的结构性牛市，如何充分分享中国经济增长所带来的红利，如何做好家庭资产的保值增值成为许多人关注的问题。对于绝大部分没有投资经验又希望稳定收益的投资者来说，基金是适合大部分人的投资品种。

　　量体裁衣 巧选基金

　　经过这些年的发展创新，基金品种日益丰富健全，包括货币市场基金、短债基金、债券型基金、股票型基金、平衡型基金、指数型基金、保本型基金等，主要根据基金资产组合中投向市场的不同来区分。

　　在购买基金之前，我们需要有一个知己知彼的分析过程。首先应该明确自己投资理财的目标、周期、风险承受度、收益预期等综合指标，因为不同的基金品种在本金安全性、流动性、收益性预期上都是不同的。只有做到心中有数，才能量体裁衣。

　　例如：如果一笔资金作为近期内买房之用，那么这笔资金的特性就是：本金要求绝对安全、流动性要求高、收益要求高于银行短期存款，那么货币市场基金作为短期现金管理工具无疑是比较适合的。

　　如果是为了孩子准备教育金或者为自己准备退休金，那么为了跑赢通货膨胀，在做好家庭资金管理的前提下，我们可以拿出一部分长期闲置资金投资于股票型基金或者指数型基金。尤其在中国股票市场经过股权分制改革、人民币升值和长期外贸顺差以及高额的外汇储备所造成的货币流动性过剩时，我们正面临股票市场一个10年的黄金发展机遇，我们的家庭资产当中必须有适当的股票或股票基金资产。

　　购买方式 因“资”制宜

　　购买方式的不同适合不同的持有策略。如果一次性投资，投资人难免会随着市场波动对仓位保持关注。现阶段我国资本市场处于长期牛市的起步阶段，虽然长期的趋势向好，但是短期的曲折震荡在所难免，所以这种一次性大额投资比较适合于波段操作，一年内抓住一两次行情，减少频繁操作，在热点板块之间转换，甚至比持有回报最好的股票收益更高。但是这要求投资者保持对市场的密切关注，同时和专业机构保持密切的信息互动，而一旦操作失误，会造成不必要的手续费支出。这种方式比较适合资金量比较大的机构或者个人。

　　如果资金量不是很大，并且不希望在金融市场上投入过多时间精力，那么比较适合定期定额的操作方式。即每月从工资卡中划转一定数量的资金配置在同一银行代销的、也许属于不同基金公司旗下的基金品种，这些品种由自己选定，在需要时改变。就目前情况看，指数型基金管理费较低，只要投资者坚持定期定额投资，不必关心市场短期内的涨跌就可获利。因为随着时间的推移，整体仓位的成本平均分摊在指数曲线附近，只要长期市场看涨，整个资产组合就一定挣钱，这叫做平均成本法。其实在近期的行情当中，股票指数不断创出新高，而市场热点转换很快，令跟风盘被套严重，行情难以把握，反而这段时间指数基金的投资者是以不变应万变，任你风吹浪打，我自闲庭信步，所以你若长期看好中国股票市场的发展，指数基金是成本最低的追踪投资策略。

　　先选银行还是先选基金

　　我们购买基金始终离不开银行的配合，因为涉及到基金公司后台与银行之间的结算，而各银行与之合作的基金公司又不尽相同，所以在实际购买基金过程中就涉及到一个先选基金公司还是先选银行的问题。

　　大多数工薪阶层有一个工资卡开户行，如果不想每做一次基金的申购赎回都要往来奔走于两三家银行柜台进行开户、转账的话，就应该尽可能在工资帐户所在的银行完成相关操作。尤其是对于货币市场基金、短债基金这类免手续费、区间波动较小、市场排名前后基金业绩之间相差不大的品种来说，你拿有限的资金量在排名靠前的基金中所多创造的价值，也许被你在新的银行开户手续费所抵消，更何况还要搭上在银行排队的时间成本。

　　如果要购买股票基金、债券型基金等有进出成本，并且适合于长期持有的基金品种，需要先慎重选择基金品种并且考虑诸多因素，比如：基金规模、既往排名、基金管理公司、基金经理、研发团队等。

　　如果想在尽可能多的基金中选择，可以从“上证基金通”直接购买，全部走前端收费，只要记住你所要购买的基金代码即可。如果您对资金把握行情的能力比较有自信，但是又不想直接买卖个股，那么封闭式基金无疑是不错的选择。封闭式基金自从1998年3月开始发行，第一批基金开元、基金金泰等份额在20亿以上的大盘基金；1999年9月发行的一些小盘基金，存续期短，相当一批2007年面临到期。随着大盘蓝筹行情的火爆，因为流动性折价的封闭式基金，重新成为市场关注的热点，随着基金兴业、基金同智等封转开的实施，以及投资者对于小盘封闭式基金的提前转型预期以及修改分红方式的预期，使投资者投资热情高涨；并且因为明年推出的股指期货可将封闭式基金作为指数期货套利的现货替代品；以及在即将推出的融资融券中，封闭式基金可以作为抵押品的金融创新政策，必将进一步提高封闭式基金的稀缺性，使得长期到期的大盘基金的折价率进一步向下修正。对于长期持有的投资者，并且希望和QFII或者保险基金这样的大机构共同持仓者，可以逢低介入一些到期时间相对较长（比如10年以上）、折价率在25％以上的大盘封闭基金，作为中长期投资，享受比股票更低的交易费率和免印花税的双重优惠，甚至可以获得比开放式基金更加出色的年化收益率。

　　你还可以尝试在基金公司的主页上进行网上交易，不仅可以方便快捷地享受电子商务的乐趣，而且还可以享受一般前端认（申）购手续费4—6折的优惠，并且可以通过亲身实践和关注，逐步建立适合自己家庭理财情况的资产组合，甚至可以成为FOF（基金中的基金），自己来动态配置基金组合。真正在相对低风险的情况下享受基金理财的乐趣。不过每个基金公司所要求准备的银行借记卡有可能不同，你可以拨打基金公司主页上客服电话询问。当然如果资金量比较大（一般50万以上），还可以到基金公司的理财中心或者直销中心办理贵宾理财业务，可以享受更加快捷的申购赎回速度和更加专业的投资理财咨询服务。

　　随着2007年大量的优质上市公司返回A股上市，我国资本市场的深度广度将大大提升，将真正成为中国经济发展的晴雨表。2007年不买股票基金也许就像2002年不买房子，将来一定会后悔的。相信我们通过积极配置适合自己家庭情况的基金组合并进行有益的尝试且持之以恒，可以让世界第八大奇迹——时间的复利充分发挥威力，使得我们能够尽早地实现财务自由，可以没有经济压力地去做心中最感兴趣的事。（作者单位：长信基金管理有限公司）