2007年一季度，中国A股市场继续保持稳步上扬，基金作为专家理财方式日益得到国内投资者的认可。在中国经济继续保持高速增长、上市公司业绩获得提升的情况下，A股市场依然被看好。今年中国经济增速预计为10.5％，根据国外的经验，一般来说公司的盈利增长是GDP的3倍。由此计算，今年A股市场的业绩增长预计可以达到30％左右。二季度的市场将呈现震荡走势，但长期向上趋势不变。

　　慢牛行情会持续

　　虽然今年的市场将不复去年单边上扬的态势，但波动中上行的态势可以确信。目前，指数期货推出在即，但不会对向上的整体态势造成本质影响。市场预计股指期货将于二季度推出，有望选择沪深300指数作为标的指数。沪深300指数前十大行业所占权重为75.42％，其中金融业占比最高，为19.95％；其次交通运输和钢铁，分别为9.84％和8.35％。从权重看，沪深300指数主要权重行业的估值水平低于市场整体水平，股指期货最初走势的最大可能将是向上做多，预计这将带动沪深300指数成份股的上涨。

　　值得指出的是，目前市场大多看空指数期货，由于当前市场不能融资融券，做空手续费成本较高，而且目前基金公司并不能进行股指期货的交易，股指期货的推出对指数不会是一个很大的利空因素。而且从国际市场经验来看，股指期货并非“洪水猛兽”，美国S&P500指数期货和香港恒生指数期货推出后，股市延续上涨态势，推出一年内指数分别上涨了38.31％和50.3％。

　　基金理财也需掌握技巧

　　今年的慢牛波动行情给基金投资者也带来了一些困扰，去年基金已经给投资者带来了实实在在的回报，而在今年市场形势相对复杂、波动相对频繁的情况下，基金投资者也需要多用一些技巧。

　　一是灵活使用基金转换。

　　在国际成熟资本市场，基金转换是主流投资手法，在基金间适时转换的回报率可能超过单纯投资一只基金，并且省时又省力。当证券市场发生较大变化的时候，投资者可以通过不同风险程度的基金之间的转换，回避因市场波动而带来的投资风险，当投资者收入状况或风险承受能力发生改变的时候，通过转换业务，投资于符合自身投资目标的基金产品。

　　基金转换适合在特征差异较大的产品之间进行转换。如近期股市处于波动，股票型基金投资业绩不稳定，投资者可以选择将手中的股票型基金转换成其他收益率稳定的基金（如货币市场基金）以规避股票市场风险。

　　二是定期定额，细水长流。

　　很多投资者今年在市场波动的时候很犹豫，无法判断到底是不是购买基金的最佳时机，理财专家对此指出，无论什么时候买入基金都是对理财规划的良好补充。因此，当无法判断买入时机的时候，定期买入定额的基金，将是很多有固定收入投资者的理想选择。每期使用等量资金的情况下，基金净值上涨时，买到的基金份额较少，当净值下降时，所买到的份额则较多。这样以来，长期下来就可以有效地摊低成本和风险。

　　由于定期定额投资属于中长期投资的投资方式，因此，投资者必须谨慎选择投资标的和基金管理公司，定期定额投资基金应该首选股票型基金，只要市场长线看好，短期处于波动的市场时机最值得进行定期定额投资。由于定期定额长期投资的时间复利效果，如果长期理财目标在5年以上，就可以选择波动较大的基金，如果是两年内的目标，还是选择绩效较平稳的基金为宜。（光大保德信基金公司）