□银河证券研究中心 魏慧君

　　在经过一个多月的连续上涨之后，本周市场开始构筑顶部震荡盘整的格局。特别是4月17日市场站上3600点之后，前期积聚的对于股价高估的恐慌情绪开始突破极限，并在4月19日以将近5％的跌幅得到表现，不过随即在周五这种缺口即得到回补。从本周的情况看，上证指数上涨1.87％，沪深300指数上涨3.79％，深圳成指上涨2.38％。从市场各个板块来看，煤炭石油、外贸、纺织服装、造纸印刷、电力、工程建筑、有色金属、供水供气、钢铁、电子信息、农林牧渔、医药、商业连锁等板块成为市场上涨的主要群体，石化、酿酒食品、金融、通信、交通设施、教育传媒、航天军工、汽车等在本周的表现相对不足，总体上本周中盘板块表现相对活跃，而大盘、小盘板块表现居后。结合在本周占市场权重较大的房地产、机械等板块涨幅居中的情况看，市场的重心在高位盘整的过程中依然保持稳定。强势上涨阶段市场的盘整对各类型基金净值的表现影响不一，本周前四个交易日，股票-股票型基金净值下跌0.92％，股票-指数型基金净值下跌1.37％，混合-偏股型基金净值下跌0.75％，混合-平衡型基金净值下跌0.78％。其中指数型基金表现相对落后，而主动投资方向的基金抗风险能力在其间有所表现。

　　本周值得关注的基金是，华夏大盘精选。

　　华夏大盘精选成立于2004年8月，属于股票型基金，其投资目标是追求基金资产的长期增值。截至2007年4月19日，今年以来华夏大盘精选净值增长率为83.225％，在股票型基金中名列第一。

　　该基金精选在各行业中具有领先地位的大型上市公司，在风险可控的前提下实现资产长期增值。投资策略上主要采取自下而上的个股精选策略，精选出业绩增长前景良好且被市场相对低估的个股进行集中投资，2007年一季报显示，股票资产占该基金总资产的比例为83.02％，行业配置上金属、非金属和机械设备仪表占比最高，分别为13.95％和12.54％，其次为石油化学塑料塑胶、信息技术、传播文化、造纸印刷等，总体上该基金对行业的搭配相对分散，同时对重点看好的板块坚持集中持有。结合本周的情况看，该基金对金属、机械、造纸印刷、电力等板块可能仍维持较高的仓位，对石化、酿酒食品方面或许有所减持。