“前两天，基金有一定程度净赎回。不过，今天基金已经开始出现净申购。”6月6日收盘后，一位基金经理告诉记者。

　　当日，市场强势震荡，以3776.32点报收，上涨9.22点。记者在采访中了解到，6月4日出现的基金恐慌性赎回已经逐渐平息，同时，由于长期看好A股市场，在下跌过程中，部分保险公司等机构纷纷大额申购开放式基金。

　　业内人士分析认为，市场下跌空间已经相对有限。尽管短期走势难以判断，但长期牛市格局不会改变。随着机构资金比例的增加，加上半年报临近，基金重仓的蓝筹品种有望成为下一阶段市场关注的热点。

　　机构重仓坚守

　　“我们一直保持非常高的仓位，”广发策略优选基金经理何震接受采访表示。“主要做一些结构性的调整，仓位变化并非我们操作的重点，”天治品质优选基金谢京也对记者称。

　　5月30日，财政部上调印花税后，股市连续大幅下挫。6月4日，沪综指更是大幅下跌8.26％，创出“2·27”以来最大跌幅。当散户恐慌抛售时，基金等机构成了稳定市场的重要力量。

　　“基金不会杀跌，但我们担心基金被大量赎回使其被迫出货打压股指，从而导致更大规模的赎回潮。”平安证券研究员李先明表示，“否则，指数继续下跌的空间应该已经比较有限。”

　　记者从各基金公司了解到，印花税调高后的两三天，基金仍处于净申购状态。当时，不少投资者将指数下跌看成是机会，还怀着“抄底”的心态去申购基金。

　　不过，到了6月4日、5日，连日的跳水走势也是让部分基民胆战心惊，很多基金出现一定程度的净赎回。“由于仓位比较高，我们当时也有些担忧，还好赎回数额不大，并不影响投资操作。”一家基金公司的投资总监对记者称。

　　6月5日，沪指终于在3404点附近获得支撑，探底反弹，报收3767点，上涨96.7点。次日，基金赎回的压力也随之下降，一些基金公司出现了净申购。“部分原因是近几天保险公司等机构申购基金的数量比较大。”多位基金业内人士对记者透露，和一些恐慌的散户相比，机构投资者显示了坚定的申购决心。

　　“指数快速下跌之后，这几天，我们一直在忙着购买封闭式基金，同时也在申购开放式基金。”一位保险公司投资部人士表示，“市场近期可能将持续震荡整理，不过，我们对长期牛市的判断没有改变，所以，大幅调整的投资机会自然不会错过。”

　　“随着大盘企稳，这次暴跌引发的基金赎回可能就这样结束了，”上述基金经理表示，或许是之前的赎回潮教育了基民，和二三月份暴跌引发的大幅赎回相比，这次的赎回可谓是波澜不惊。

　　新基金助阵

　　“新基金获准发行也是基金赎回压力得以缓解的重要因素。”上述基金经理称，沉寂了近一个月后，新基金发行悄然提速。这被许多投资者认为是管理层积极的“救市”信号。

　　记者日前获悉，证监会已批准华宝兴业、广发、益民、景顺长城等四家基金公司新发行4只基金。这4只基金多为偏股型基金，预计将于本周起在各银行及证券公司网点开始发售。与此同时，基金景博“封转开”也获得证监会批复，变更为大成创新成长混合基金，将于6月中旬办理集中申购。

　　“尽管这些基金能够获得多大数目的认购还不得而知。不过，多家新基金获批已经传递出明确的政策信号，对投资者的恐慌心态起到一定平复作用。”国泰基金策略研究员程洲认为。

　　“经历此次大调整后，管理层也将更加意识到机构对稳定市场的重要意义。在市场火热的情况下，普通投资者也可以选择直接入市，而放缓或暂停新基金的发行并不能阻止资金入市。所以，今后基金的发行将有望越来越市场化。”上述投资总监分析说。

　　同时，和新基金获准发行一样值得关注的是，许多机构纷纷恢复基金的申购，其背后是机构们对市场态度的变化。5月30日之前，在市场加速上涨的背景下，尽管仓位比较高，但基金经理普遍非常谨慎。经历这轮调整后，他们对市场的态度也随之改观。

　　老基金筹资抄底

　　“大幅调整后，市场风险得到释放。很多蓝筹股已经回到合理的估值范围，其中的投资机会陆续显现。”何震的话代表了许多机构的态度。记者注意到，上周以来，共有申万巴黎新动力、广发小盘成长等近十家开放式基金公告恢复一度暂停的申购业务。

　　不仅如此，一些前期完成募集的新基金也纷纷加速建仓。“6月4日、5日市场下跌时，我们买得非常多。尽管短期走势很难判断，市场也仍有风险。但如果等到市场平稳后，我们建仓良机也将随之消失。”某基金经理表示。另有消息称，部分QFII也在A股大幅下跌中快速抢筹，买入不少股票。

　　“事实上，那几天，我们也在拼命买股票。从估值上看，如果以2008年的动态市盈率计算，不少绩优股价格还是比较合理的，所以，当时确实有不少股票在散户的恐慌中跌出机会。”某私募基金老总也表示，和多数公募机构的手法一样，目前主要买一些有业绩支撑的蓝筹品种。

　　“现在来看，在此轮调整中，由于基金持有股票调整幅度都在10％以内，多数基金净值的影响并不大。而损失最大的是散户，不少人因为持有低价绩差股、ST股连续挨了四五个跌停板，有的人则是在恐慌中抛售股票被机构抄底。”上述私募基金老总认为，在此背景下，后市的基金投资热情有望上升，机构的资金比例将会提高，定价权有望由散户重新回到机构手中。

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　　广发基金管理公司旗下第7只基金——广发大盘成长混合型证券投资基金（以下简称“广发大盘基金”）获证监会批准，近期将公开募集100亿元资金。广发大盘基金股票资产的配置比例为30％～95％，债券资产的配置比例为0～70％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。

　　同时获批的基金中，景顺长城精选蓝筹发行规模也在100亿元左右，基金景博封转开的规模也将限定在100亿元左右，宝盈泛沿海分拆规模将控制在80亿元左右。此外，近期广发小盘、光大保德信量化核心、申万巴黎新动力等9只基金将打开申购，加上华宝兴业、益民两只新发基金，新进场资金将超过600亿元。