关键

　　当你对高高在上的指数感到恐惧时，有没有一种避险品种，可以让你既享受股市高速增长的快乐，同时又不担惊受怕？

　　我的一位朋友在年初3000点头底之争时，仔细思考了一个多月，一次偶然的机会他听了一次封闭式基金的讲座，豁然开朗，他认为购买封闭式基金就可以达到这样的目的。

　　封闭式基金在1998年批量出生以后的岁月里，曾经让疯狂炒作的人们吃尽了高溢价的苦头，在2001年以后的熊市中，这些溢价200%甚至更多的封闭式基金，最低被打到折价50%以上的境地，从此，封闭式基金成为“吃药”的代名词，逐渐被人们淡忘。

　　2005年5月以来的牛市行情中，封闭式基金随着净值的大幅提升，悄然上涨，平均上涨在3-5倍，超过了指数的涨幅，而在最近的7个月中，封闭式基金涨幅超过了100%，不但战胜了开放式基金，也跑赢了同期的大盘。

　　封闭式基金的赚钱效应正在逐渐显现。由于封闭式基金普遍存在30%左右的折价率，因此封闭式基金存在很高的安全边际，随着基改的进行，折价率有望大幅降低，这是封基优于开放式基金的地方，也因此成为大资金和成熟投资者的理想选择。许多新基民排着长队购买新的开放式基金，他们压根就不知道这些封闭式基金一买入就相当于占了30%左右的便宜。

　　在这一点上，QFII显然比我们看得清楚，早在2005年QFII已经开始狂吞封闭基金。在2005年，基金半年报QFII等其他机构投资者对封闭式基金大规模增持，相比上年年末增加了221.36%。荷银、高盛、花旗、瑞银等QFII机构在多只封闭式基金的十大股东名单中出现，这样的远见为QFII赢得了丰厚的回报，虽然赢利丰厚，但目前仍然是咬定“封基”不放松。

　　更为重要的是，基金作为市场的绝对主力，以基金目前对市场超强的掌控能力，如果市场出现调整，一定是基金认识到市场的投资价值已经不能支撑市场的进一步走高，国家的相关政策以不支持继续推动市场向上为前提，开始调整。这是此轮牛市基金成为绝对主力以来的新的特点。因此，选择基金进行投资，至少可以避免大的损失。

　　封闭式基金的持仓是有相关规定的，他们不能完全做空，但是他们可以选择抗下跌周期股票进行操作。在2001年至2005年的大熊市中，基金尚且可以利用贵州茅台（行情,资讯）、苏宁电器（行情,资讯）、烟台万华（行情,资讯）等优质股票在大熊市中获得不菲的业绩。在目前的大牛市背景下，股指即使出现几个月的中期调整，但不少股票是完全可以抵御这种下跌的，关键是你是否具有选择这些股票的眼光。

　　基金公司的全面调研能力，正好为这种眼光提供了客观的基础。他们选择留存的股票，多数是能够战胜市场下跌风险的股票。如此一来，封闭式基金的避险能力由此显现出来。我的一些朋友是长期浸淫资本市场的高手，但是仅凭经验和感觉是不可能代替客观的调查和详细的数据处理的，因此我的那位朋友才在3000点上下将股票悉数换成了基金，而且是封闭式基金。

　　在他们这些市场高手看来，“封基”相对于开放式基金不但具有折价优势，“封基”和股票一样还拥有炒作功能(且不需要交纳印花税)，并不排除在牛市的末期再次将“封基”炒成溢价的可能。有业内人士表示，“封基”溢价虽然是不理性的，但牛市的后期就是不理性造就最丰厚的利润。

　　5000点以上，市场进入了牛市第一波的后期，“封基”出现最猛烈的上涨机会正在步步逼近。

　　“封基”就要成神了。

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