基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
送出日期： 2007 年8 月29 日
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重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度
报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2007年8月20日复
核了本报告中的财务指标、基金净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。请投资者根据自身风险承受能力谨慎选择基金产品。
本报告期中的财务资料未经审计。
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目 录
一、基金简介.......................................................... 3
二、主要财务指标和基金净值表现(未经审计).............................. 5
三、基金管理人报告.................................................... 6
四、基金托管人报告.................................................... 8
五、基金财务会计报告(未经审计)........................................ 9
六、基金投资组合..................................... 25
七、基金份额持有人结构............................................... 28
八、重大事件揭示..................................................... 28
九、备查文件目录......................................................31
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一、基金简介
(一)基金名称：普惠证券投资基金
基金简称：基金普惠
交易代码：184689
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：1999 年1 月6 日
报告期末基金份额总额：20 亿份
基金合同存续期：15 年
基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期： 1999 年1 月27 日
(二)基金投资目标：为投资者减少和分散投资风险，确保基金财产的安全并谋求
基金长期稳定的投资收益。
基金投资策略：本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资思路，以宏观
经济、政策研究和行业研究作为投资方向的指导，以市场、
技术、管理、机制等为主体内容的核心竞争力作为成长性企
业的选择标准，同时兼顾具有稳固基础但被市场低估的质优
和绩优个股。本基金在投资组合构建中注意引入投资组合理
论思想和辅助工具，根据市场变化灵活调整各类财产的投资
比例，注重基金财产的流动性，以优化投资组合的风险和收
益特征。
(三)基金管理人
法定名称：鹏华基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商会中心
第43 层
4
邮政编码：518048
法定代表人：孙枫
信息披露负责人：程国洪
联系电话：0755-82021186
传真：0755-82021126
电子邮箱：ph@mail.phfund.com.cn
(四)基金托管人
法定名称：交通银行股份有限公司
住所：上海市浦东新区银城中路188 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路188 号
法定代表人：蒋超良
信息披露负责人：张咏东
联系电话：021-68888917
传真：021-58408836
电子邮箱：zhangyd@bankcomm.com
(五)信息披露
报纸名称：中国证券报，证券时报，上海证券报
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.phfund.com.cn
基金半年度报告置备地点： 深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商
会中心第43 层鹏华基金管理有限公司
上海市浦东新区银城中路188 号交通银行股份有限
公司
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二、主要财务指标和基金净值表现(未经审计)
（一） 财务指标
单位：人民币元
序 号 项 目 2007年6月30日
1 基金本期净收益 851,244,119.38
2 基金份额本期净收益 0.4256
3 期末可供分配基金收益 684,850,711.65
4 期末可供分配基金份额收益 0.3424
5 期末基金资产净值 5,901,690,703.33
6 期末基金份额净值 2.9508
7 基金加权平均净值收益率 16.89%
8 本期基金份额净值增长率 61.77%
9 基金份额累计净值增长率 414.67%
提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭
式基金交易佣金等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二） 基金净值表现
（1）本基金历史各时间段基金份额净值增长率
净值增长率 净值增长率标准差
过去一个月 6.97% 4.38%
过去三个月 34.74% 3.14%
过去六个月 61.77% 3.73%
过去一年 140.10% 3.23%
过去三年 224.01% 2.75%
自基金合同生效起至今 414.67% 2.45%
注：基金合同中未规定业绩比较基准。
（2）本基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况走势图
三、基金管理人报告
(一)基金管理人简介
鹏华基金管理有限公司成立于1998 年12 月22 日，业务范围包括基金募集、
基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末，公司股东
由国信证券有限责任公司、Eurizon Financial Group、深圳市北融信投资发展有
限公司组成。公司原注册资本8,000 万元人民币，后于2001 年9 月完成增资扩股，
增至15,000 万元人民币。 公司目前管理两只封闭式基金、八只开放式基金和四
只社保组合。伴随着中国证券市场的发展壮大，面对中国入世后的机遇和挑战，
身处中国基金业高速发展的历史时刻，鹏华基金管理有限公司将在进一步提高基
金管理水平、完善市场服务体系、新业务开发、国际合作等多方面加快步伐，努
力进取，继续诚实信用、勤勉尽责地为广大基金投资者服务，为中国基金业的健
康发展做出应有贡献。
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(二)基金经理简历
黄敬东先生，硕士，7 年证券从业经验，自2006 年11 月至今担任基金普惠基
金经理。曾在南方证券有限公司研究所任研究员，先后从事市场分析、债券研究、
化工行业分析以及投资组合设计等工作；2005 年2 月加盟鹏华基金管理有限公司从
事行业研究工作，2005 年开始先后担任鹏华行业成长基金、普润基金、鹏华中国
50 基金基金经理助理，2006 年9 月至2007 年7 月担任鹏华中国50 基金基金经理。
黄敬东先生具备基金从业资格。
根据本基金管理人于2007 年8 月1 日刊登的《鹏华基金管理有限公司关于基
金经理变更的公告》，黄敬东先生从2007 年8 月1 日起不再担任鹏华中国50 基金
基金经理。
(三)基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证
监会的有关规定以及《普惠证券投资基金基金合同》的约定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋
求最大利益。本报告期内，普惠证券投资基金运作合法合规，无损害基金份额持有
人利益的行为。
(四)投资策略和业绩表现说明
2007 年上半年，本基金份额净值2.9508 元，份额净值增长率为61.77%，同期
上证指数上涨42.80%，深圳综合指数上涨95.78%。
报告期内，在对市场看好的判断下，我们在仓位上继续采取了较为积极的策略；
在行业上超配地产、商业和食品饮料；在个股上重点投资于盈利能力和成长性突出、
公司治理结构完善的优质公司，取得了较好效果。
A 股在上半年出现了截然不同的市场走势，在5 月30 日以前，市场格局基本上
是散户资金推动型的行情，绩差股、亏损股和各种题材股涨幅居前，5 月30 日以后，
以金融、地产股为核心的蓝筹股票重新赢得市场青睐，市场经历了惨烈的股价结构
调整，A 股在加快与H 股接轨。
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(五)市场展望
我们认为在国民经济高速增长、企业利润快速提高和人民币升值趋势强化的背
景下，A 股市场步入了长期牛市，但是短期内，由于A 股的估值水平已经偏高，随
着政策面、资金面的收紧，市场可能进入了调整时期。在投资线索上，我们认为人
民币升值是行业配置上的一条最重要的主线，而资产注入和整体上市是下半年的最
大机会；我们要充分挖掘公司的成长性，牛市中只有成长性才能消除一切对过高估
值水平的担忧，而股指期货推出将可能使市场短期选股偏好出现大的调整。
在投资策略上，我们将由进攻转向防守，坚持行业均衡配置，个股逐步转向集
中，加大持仓结构调整力度，以业绩作为选股的最重要标准。
我们期望经过我们的努力，为持有人带来持续的良好回报。
四、基金托管人报告
2007 年上半年，托管人在普惠证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券
投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管
人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
2007 年上半年，鹏华基金管理有限公司在普惠证券投资基金投资运作、基金资
产净值的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。
2007 年上半年，由鹏华基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关普惠
证券投资基金的半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容真实、准确、完整。
交通银行股份有限公司
2007 年8 月20 日
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五、基金财务会计报告(未经审计)
(一) 基金会计报告书
1、 普惠证券投资基金本报告期末及前一年度末的比较式资产负债表
单位：人民币元
项 目 行次2007 年6 月30 日 2006 年12 月31 日
资产
银行存款 1 5,173,076.92 219,985,539.38
清算备付金 2 15,005,513.11 158,155,065.81
交易保证金 3 601,282.05 763,152.94
应收证券清算款 4 0.00 4,344,617.00
应收股利 5 1,620,000.00 0.00
应收利息[说明(1)] 6 18,271,480.17 5,908,124.09
应收申购款 7 0.00 0.00
其他应收款 8 0.00 0.00
股票投资－市值[说明(2)] 9 4,532,891,754.05 3,140,195,177.61
其中：股票投资成本[说明(2)] 10 1,435,251,447.65 1,526,174,475.64
债券投资－市值[说明(2)] 11 1,218,745,925.09 841,478,310.50
其中：债券投资成本[说明(2)] 12 1,219,152,402.37 830,228,677.00
权证－市值[说明(2)] 13 119,606,162.56 66,052,158.50
其中：权证投资成本[说明(2)] 14 0.00 0.00
买人返售证券 15 0.00 0.00
待摊费用 16 1,117,024.46 0.00
其他资产 17 0.00 0.00
资产总计 18 5,913,032,218.41 4,436,882,145.83
负债
应付证券清算款 19 0.00 0.00
10
应付赎回款 20 0.00 0.00
应付赎回费 21 0.00 0.00
应付管理人报酬 22 7,355,697.99 4,702,645.36
应付托管费 23 1,225,949.65 783,774.23
应付佣金[说明(3)] 24 890,801.29 917,689.49
应付利息 25 0.00 557,391.42
应付收益 26 0.00 0.00
未交税金 27 1,390,959.09 1,341,559.09
其他应付款项 28 250,000.00 250,000.00
卖出回购证券款 29 0.00 399,000,000.00
短期借款 30 0.00 0.00
预提费用[说明(4)] 31 228,107.06 400,000.00
其他负债 32 0.00 0.00
负债合计 33 11,341,515.08 407,953,059.59
持有人权益
实收基金 34 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
未实现利得 35 3,216,839,991.68 1,691,322,493.97
未分配收益 36 684,850,711.65 337,606,592.27
持有人权益合计 37 5,901,690,703.33 4,028,929,086.24
负债及持有人权益总计 38 5,913,032,218.41 4,436,882,145.83
报告期末基金份额净值（元） 2.9508 2.0145
2、普惠证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式经营业绩表
单位:人民币元
项目 行次2007 年上半年 2006 年上半年
收入： 1 904,090,371.90 297,650,944.61
股票差价收入[说明(5)] 2 858,528,911.02 246,257,422.24
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债券差价收入[说明(6)] 3 724,301.65 -7,884.65
权证差价收入[说明(7)] 4 14,365,860.86 29,062,607.57
债券利息收入 5 13,803,357.95 6,895,856.49
存款利息收入 6 1,369,433.09 532,704.60
股利收入 7 15,284,279.39 14,910,238.36
买入返售证券收入 8 0.00 0.00
其他收入[说明(8)] 9 14,227.94 0.00
费用： 10 52,846,252.52 20,913,093.10
基金管理人报酬 11 37,323,152.05 17,152,480.05
基金托管费 12 6,220,525.38 2,858,746.67
卖出回购证券支出 13 8,637,859.93 654,734.67
利息支出 14 0.00 0.00
其他费用[说明(9)] 15 664,715.16 247,131.71
其中：上市年费 16 29,752.78 29,752.78
信息披露费 17 148,765.71 148,765.71
审计费 18 49,588.57 49,588.57
基金净收益 19 851,244,119.38 276,737,851.51
加：未实现资本利得 20 1,525,517,497.71 541,973,422.12
基金经营业绩 21 2,376,761,617.09 818,711,273.63
3、普惠证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式收益分配表
单位：人民币元
项目 行次 2007 年上半年 2006 年上半年
本期基金净收益 1 851,244,119.38 276,737,851.51
加：期初基金净收益 2 337,606,592.27 -193,233,747.92
加：本期损益平准金 3 0.00 0.00
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可供分配基金净收益 4 1,188,850,711.65 83,504,103.59
减：本期已分配基金净收益 5 504,000,000.00 0.00
期末基金净收益 6 684,850,711.65 83,504,103.59
4、普惠证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式基金净值变动表
单位：人
民币元
项目
行
次
2007 年上半年 2006 年上半年
一、期初基金净值 1 4,028,929,086.24 1,945,556,085.24
二、本期经营活动 2
基金净收益 3 851,244,119.38 276,737,851.51
未实现利得 4 1,525,517,497.71 541,973,422.12
经营活动产生的基金净值变
动数
5 2,376,761,617.09 818,711,273.63
三、本期基金份额交易 6 0.00 0.00
基金申购款 7 0.00 0.00
基金赎回款 8 0.00 0.00
基金份额交易产生的基金净
值变动数
9 0.00 0.00
四、本期向持有人分配收益 10
向基金持有人分配收益产生
的基金净值变动数
11 504,000,000.00 0.00
五、期末基金净值 12 5,901,690,703.33 2,764,267,358.87
注：后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。
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（二） 会计报表附注
1、本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计除下述变更外与上年
度会计报表相一致。
根据财政部、国家税务总局财税[2007]84号《财政部、国家税务总局关于调整
证券(股票)交易印花税税率的通知》规定，从2007年5月30日起，将证券(股票)交易
印花税税率由1‰调整为3‰。
2、重大会计差错的内容和更正金额
本期没有重大会计差错。
3、关联方关系及交易
(1) 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
鹏华基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
交通银行股份有限公司 基金托管人
国信证券有限责任公司 基金发起人、基金管理人股东
Eurizon Financial Group 基金管理人股东
深圳市北融信投资发展有限公司 基金管理人股东
方正证券有限责任公司 基金发起人
安徽国元信托投资有限责任公司 基金发起人
经本公司股东会审议通过，并经中国证监会（证监基金字[2007]178号文）及中
国商务部（商外资资审字[2007]0259号文）批准，公司股东深圳市北融信投资发展
有限公司、方正证券有限责任公司、安徽国元信托投资有限责任公司将其持有的占
本公司总股本49%的股权一次性整体转让给意大利Eurizon Financial Group，上述
三家股东分别转让本公司股权的15.68%、16.66%、16.66%。本公司已于2007年7月27
日发布《鹏华基金管理有限公司关于股权变更的公告》。本公司现正在办理工商变更
登记手续，并在办理完毕该变更手续后，依法及时公告。
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(2)基金各关联方投资本基金的情况
A．基金管理人投资情况
年度 基金管理公司期末持有
基金份额（份）
占基金总份额
比例（％）
报告期内持有
份额的变化
适用费率
2007 年上半年 7,500,000.00 0.375 无 -
2006 年上半年 7,500,000.00 0.375 无 -
B．基金管理公司主要股东及其控制的机构投资情况
下述方正证券有限责任公司、安徽国元信托投资有限责任公司为本报告期本基
金管理人股权变化前的公司股东。
关联方名称 年度 与本基金的关系 期末持有基金
份额（份）
占基金总份额
的比例（％）
2007 年上半年 30,000,000 1.5
国信证券
2006 年上半年
基金发起人、基金管理
人的股东 30,000,000 1.5
2007 年上半年 3,750,000 0.19
方正证券
2006 年上半年
基金发起人
3,750,000 0.19
2007 年上半年 7,500,000 0.38
安徽国元信托
2006 年上半年
基金发起人
7,500,000 0.38
(3)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人交通银行股份有限公司保管，并按银行间同业
利率计息。基金托管人于2007 年6 月30 日保管的银行存款余额为5,173,076.92 元
(2006 年6 月30 日：76,048,016.57 元)。2007 年上半年由基金托管人保管的银行存
款产生的利息收入为620,410.28 元(2006 年上半年：198,187.96 元)。
本基金用于证券交易结算的资金通过“交通银行基金托管结算资金专用存款账
户”转存于中国证券登记结算有限责任公司，于2007 年6 月30 日的相关余额
15,005,513.11 元计入“结算备付金”科目(2006 年6 月30 日：58,022,824.81 元)，
其中最低结算备付金9,228,286.73 元(2006 年6 月30 日：7,755,835.23)，其他结
算备付金5,777,226.38 元(2006 年6 月30 日：50,266,989.58 元)。
(4)本基金参与关联方承销证券的情况
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下述方正证券有限责任公司为本报告期内本基金管理人股权变化前的公司股东。
关联方名称 2007年1月1日－2007年6月30日 2006年1月1日－2006年6月30日
证券名称 获配数量（股） 证券名称 获配数量（股）
方正证券
安纳达 18,784 — —
本基金投资关联方承销的证券符合相关法律法规及中国证监会的规定，并依法进
行了信息披露。
(5)关联方交易，下列关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
下述方正证券有限责任公司为本报告期本基金管理人股权变化前的公司股东。
A、通过关联方席位进行的交易是与关联方签订证券交易席位租用协议后进行，
该协议按照与一般证券公司签订的协议条款订立。
2007 年上半年 2006 年上半年
关联方名称 股票买卖成交金
额（元）
占股票成交金额
比例（%）
股票买卖成交金额
（元）
占股票成交
金额比例（%）
国信证券 6,298,062.12 0.29 318,342,184.08 7.62
方正证券 49,678,227.21 2.33 98,349,771.79 2.35
2007 年上半年 2006 年上半年
关联方名称 债券买卖成交金
额（元）
占债券成交金额
比例（%）
债券买卖成交金额
（元）
占债券成交
金额比例（%）
国信证券 0.00 0.00 0.00 0.00
方正证券 0.00 0.00 0.00 0.00
2007 年上半年 2006 年上半年
关联方名称 债券回购成交金
额（元）
占债券回购成交
金额比例（%）
债券回购成交金
额（元）
占债券回购成
交金额比例（%）
国信证券 0.00 0.00 0.00 0.00
16
方正证券 0.00 0.00 0.00 0.00
2007 年上半年 2006 年上半年
关联方名称 权证成交金额
（元）
占权证成交金额比
例（%）
权证成交金额
（元）
占权证成交
金额比例（%）
国信证券 0.00 0.00 6,210,607.17 21.37
方正证券 0.00 0.00 0.00 0.00
B、通过关联方席位交易支付的佣金
2007 年上半年 2006 年上半年
关联方名称
累计佣金（元） 占累计佣金比例（%）累计佣金（元） 占累计佣金比例（%）
国信证券 4928.40 0.29 251,967.98 7.53
方正证券 38873.36 2.30 76,960.59 2.30
注：佣金的计算公式
上海证券交易所的交易佣金=买（卖）成交金额×1‰-买（卖）经手费-买（卖）
证管费-证券结算风险基金
深圳证券交易所的交易佣金=买（卖）成交金额×1‰-买（卖）经手费-证券结
算风险基金
（佣金比率按照与一般证券公司签订的协议条款订立）
C．从关联方获得的服务说明
本基金与关联方已按同业统一的基金佣金计算方式和佣金比例签订了《证券交
易席位租用协议》。根据协议规定，上述单位定期或不定期地为本基金管理人提供
研究服务以及其他研究支持。
D．关联方报酬
17
a、基金管理人报酬
支付基金管理人鹏华基金管理有限公司的管理费年费率为1.5%，逐日计提，按
月支付。日管理费=前一日基金资产净值×1.5%÷当年天数。截止至2007 年6 月30
日，本基金2007 年上半年共需支付基金管理人报酬人民币37,323,152.05 元。2006
年上半年本基金共支付基金管理人报酬人民币17,152,480.05 元。
b、基金托管人报酬
支付基金托管人交通银行股份有限公司的托管费年费率为0.25%，逐日计提，
按月支付。日托管费=前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数。截止至 2007 年6
月30 日，本基金2006 年上半年需支付基金托管人报酬人民币6,220,525.38 元。2006
年上半年本基金共支付基金托管人报酬人民币2,858,746.67 元。
E．与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
2007 年上半年及2006 年上半年本基金没有与关联方进行银行间同业市场的债
券(含回购)交易。
4、会计报表重要项目说明
(1) 按银行存款利息、债券利息、买入返售证券利息等分项列示应收利息的金
额：
单位：人民币元
2007 年6 月30 日
应收银行存款利息 84,880.34
应收清算备付金利息 7,208.71
应收权证保证金利息 41.04
应收债券利息 18,179,350.08
合计 18,271,480.17
(2) 按所估资产的种类分别列示投资估值增值的金额:
18
单位：人民币元
2007 年6 月30 日
股票 3,097,640,306.40
债券 -406,477.28
权证 119,606,162.56
合计 3,216,839,991.68
(3) 按证券经营机构分别列示应付佣金的金额
单位：人民币元
2006 年6 月30 日
国信证券有限责任公司
189,791.39
方正证券有限责任公司
76,960.59
申银万国证券股份有限
公司 126,868.39
招商证券股份有限公司
153,502.71
广发证券股份有限公司 101,711.34
长城证券有限责任公司 215,107.32
中信证券股份有限公司 228,972.40
中信万通证券有限责任
公司 87,648.76
湘财证券有限责任公司 126,537.07
中国国际金融有限公司 134,850.31
中国银河证券有限责任
公司 273,768.56
国金证券有限责任公司 239,669.12
中信建投证券有限责任
公司 98,365.68
齐鲁证券有限公司 134,759.91
合计 2,188,513.55
2006 年6 月30 日
国信证券有限责任公司
189,791.39
方正证券有限责任公司
76,960.59
19
申银万国证券股份有限
公司 126,868.39
招商证券股份有限公司
153,502.71
广发证券股份有限公司 101,711.34
长城证券有限责任公司 215,107.32
中信证券股份有限公司 228,972.40
中信万通证券有限责任
公司 87,648.76
湘财证券有限责任公司 126,537.07
中国国际金融有限公司 134,850.31
中国银河证券有限责任
公司 273,768.56
国金证券有限责任公司 239,669.12
中信建投证券有限责任
公司 98,365.68
齐鲁证券有限公司 134,759.91
合计 2,188,513.55
2007 年6 月30 日
国信证券有限责任公司 4,928.40
招商证券股份有限公司 267,389.42
广发证券股份有限公司 188,069.88
长城证券有限责任公司 -50.22
万通证券有限责任公司 417,402.65
中信建投证券有限责任
公司
13,061.16
合计 890,801.29
(4) 预提费用明细:
单位：人民币元
2007 年6 月30 日
审计师费 49,588.57
信息披露费 148,765.71
上市年费 29,752.78
20
合计 228,107.06
2007 年6 月
30 日
审计师费 49,588.57
信息披露费 148,765.71
上市年费 29,752.78
合计 228,107.06
(5) 股票差价收入：
单位：人民币元
2007 年上半年
卖出股票成交总额 1,578,362,300.42
减:卖出股票成本总额 718,510,531.12
减:应付佣金 1,322,858.28
股票差价收入 858,528,911.02
注：本基金于本报告期没有获得股权分置改革中由非流通股股东支付的现金对
价。
(6) 债券差价收入：
单位：人民币元
2007 年上半年
卖出债券成交总额 115,387,232.15
减:卖出债券成本总额 113,412,787.60
减:应收利息总额 1,250,142.90
债券差价收入 724,301.65
(7) 权证差价收入：
单位：人民币元
21
2007 年上半年
卖出权证成交总额 18,766,969.84
减:卖出权证成本总额 4,401,108.98
权证差价收入 14,365,860.86
(8) 其他收入明细：
单位： 人民币元
2007 年上半年
回购利息收入 14227.26
分红款零碎股息返还 0.68
合计 14227.94
(9) 其他费用明细：
单位： 人民币元
2007 年6 月30 日
审计师费用 49,588.57
信息披露费 148,765.71
银行费用 5,544.60
交易所费用 41,039.60
上市年费 29,752.78
银行间交易手续费 5,308.36
帐户维护费 12,420.00
分红手续费 372,295.54
合计 664,715.16
2007 年6 月
30 日
审计师费用 49,588.57
信息披露费 148,765.71
22
银行费用 5,544.60
交易所费用 41,039.60
上市年费 29,752.78
银行间交易手续费 5,308.36
帐户维护费 12,420.00
分红手续费 372,295.54
合计 664,715.16
(10) 本期基金收益分配情况：
单位： 人民币元
2007 年上半年
次数 收益分配时间 收益分配金额（元）
1 2007 年4 月3 日 304,000,000.00
2 2007 年6 月8 日 200,000,000.00
合计 504,000,000.00
(11) 其他重要报表项目的说明:无
5、本报告期末流通转让受限制的基金资产
截至2007 年6 月30 日，基金获配暂不能流通的股票成本为136,484,469.61
元，股票市值为585,750,598.73 元，对比成本估值增值为449,266,129.12 元，普
惠证券投资基金持有未上市或上市未流通的股票明细如下：
股票名称 数量(股) 总成本(元) 总市值(元) 估值方法转让受限制原因 受限制期限
天邦股份 26,954 276,278.50 567,112.16 市均价 网下申购未流通 2007-7-3 流通
银轮股份 35,867 300,565.46 653,138.07 市均价 网下申购未流通 2007-7-18 流通
中环股份 98,899 574,603.19 1,561,615.21 市均价 网下申购未流通 2007-7-20 流通
利欧股份 19,284 263,997.96 585,462.24 市均价 网下申购未流通 2007-7-27 流通
安 纳 达 14,784 119,454.72 338,997.12 市均价 网下申购未流通
2007-8-30 流通
（预计）
金陵饭店 106,196 451,333.00 1,569,576.88 市均价 网下申购未流通 2007-7-10 流通
连云港 138,007 687,274.86 2,052,164.09 市均价 网下申购未流通 2007-7-26 流通
23
中国远洋 671,104 5,690,961.92 12,408,712.96 市均价 网下申购未流通
2007-9-26 流通
（预计）
津滨发展 6,000,000 20,880,000.00 89,400,000.00 市均价 增发未流通 2007-8-28 流通
沪东重机 2,470,000 35,815,000.00 336,586,900.00 市均价 增发未流通 2007-8-30 流通
宝钛股份 1,584,000 27,280,000.00 67,525,920.00 市均价 增发未流通
发行结束日起
12 个月后流通
万 科Ａ 3,375,000 23,625,000.00 43,605,000.00 公允价 增发未流通
2007-12-27
流通
宁波华翔 2,400,000 20,520,000.00 28,896,000.00 公允价 增发未流通
2007-12-24
流通
合计 136,484,469.61 585,750,598.73
6、需要说明的其他事项: 无
六、基金投资组合
(一) 本报告期末基金资产组合情况
序号 资产品种 金额(元) 金额占基金总资产比例(%)
1 股票 4,532,891,754.05 76.66
2 债券 1,218,745,925.09 20.61
3 权证 119,606,162.56 2.02
4 银行存款及清算备付金 20,178,590.03 0.34
5 其他资产 21,609,786.68 0.37
合计 5,913,032,218.41 100
(二)本报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 期末市值(元) 市值占基金资产净值比
例(%)
1 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00
2 B 采掘业 97,310,400.00 1.65
3 C 制造业 2,185,318,173.10 37.03
其中: C0 食品、饮料 413,994,582.16 7.01
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造纸、印刷 0.00 0.00
24
C4 石油、化学、塑胶、塑料 391,579,797.12 6.64
C5 电子 1,561,615.21 0.03
C6 金属、非金属 315,836,049.90 5.35
C7 机械、设备、仪表 946,384,719.49 16.04
C8 医药、生物制品 60,727,419.36 1.03
C99 其他制造业 55,233,989.86 0.94
4 D 电力、煤气及水的生产和供应业77,500,000.00 1.31
5 E 建筑业 0.00 0.00
6 F 交通运输、仓储业 181,880,877.05 3.08
7 G 信息技术业 218,801,580.46 3.71
8 H 批发和零售贸易 337,390,164.16 5.72
9 I 金融、保险业 429,777,000.00 7.28
10 J 房地产业 695,319,982.40 11.78
11 K 社会服务业 309,593,576.88 5.25
12 L 传播与文化产业 0.00 0.00
13 M 综合类 0.00 0.00
合 计 4,532,891,754.05 76.81
(三) 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细
序号 股票代码 股票名称 期末数量(股) 期末市值（元） 市值占净值比例（%）
1 600150 沪东重机 2,470,000 336,586,900.00 5.70
2 000002 万 科Ａ 17,332,400 310,051,766.00 5.25
3 000024 招商地产 5,400,000 262,602,000.00 4.45
4 600309 烟台万华 4,470,000 234,630,300.00 3.98
5 000069 华侨城Ａ 5,600,000 218,624,000.00 3.70
6 600100 同方股份 5,953,487 205,871,580.46 3.49
7 600016 民生银行 18,000,000 205,740,000.00 3.49
8 002024 苏宁电器 4,200,000 195,216,000.00 3.31
9 600690 青岛海尔 11,650,071 187,100,140.26 3.17
10 600036 招商银行 7,600,000 186,580,000.00 3.16
11 601006 大秦铁路 11,000,000 167,420,000.00 2.84
12 000568 泸州老窖 4,000,000 167,280,000.00 2.83
13 600143 金发科技 3,985,000 156,610,500.00 2.65
14 600875 东方电机 2,200,000 140,470,000.00 2.38
15 000825 太钢不锈 6,590,610 134,382,537.90 2.28
16 600879 火箭股份 4,750,000 131,337,500.00 2.23
17 600519 贵州茅台 1,045,000 125,577,650.00 2.13
18 000858 五 粮 液 3,857,000 120,569,820.00 2.04
25
19 600835 上海机电 4,815,100 119,462,631.00 2.02
20 600583 海油工程 2,640,000 97,310,400.00 1.65
21 000897 津滨发展 6,000,000 89,400,000.00 1.51
22 600383 金地集团 2,600,000 88,920,000.00 1.51
23 600900 长江电力 5,000,000 77,500,000.00 1.31
24 600456 宝钛股份 1,584,000 67,525,920.00 1.14
25 600005 武钢股份 6,000,000 61,500,000.00 1.04
26 600436 片仔癀 1,646,622 60,727,419.36 1.03
27 600693 东百集团 3,255,904 58,248,122.56 0.99
28 600525 长园新材 1,191,929 55,233,989.86 0.94
29 600628 新世界 2,751,773 52,834,041.60 0.90
30 002032 苏 泊 尔 1,434,800 52,427,592.00 0.89
31 600030 中信证券 700,000 37,457,000.00 0.63
32 000608 阳光股份 1,752,140 33,746,216.40 0.57
33 600616 第一食品 1,200,000 31,092,000.00 0.53
34 002048 宁波华翔 2,400,000 28,896,000.00 0.49
35 000997 新 大 陆 1,500,000 12,930,000.00 0.22
36 601919 中国远洋 671,104 12,408,712.96 0.21
37 601008 连云港 138,007 2,052,164.09 0.03
38 601007 金陵饭店 106,196 1,569,576.88 0.03
39 002129 中环股份 98,899 1,561,615.21 0.03
40 002123 荣信股份 15,147 1,292,947.92 0.02
41 002126 银轮股份 35,867 653,138.07 0.01
42 002131 利欧股份 19,284 585,462.24 0.01
43 002124 天邦股份 26,954 567,112.16 0.01
44 002136 安 纳 达 14,784 338,997.12 0.01
(四)报告期内股票投资组合的重大变动
1 .累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前20 名股票明细如下：
序号 股票代码 股票名称 累计买入金额(元) 占期初净值比例(%)
1 600100 同方股份 174,789,859.23 4.34
2 600690 青岛海尔 94,927,061.87 2.36
3 601628 中国人寿 74,513,002.83 1.85
4 600005 武钢股份 58,530,817.90 1.45
5 600030 中信证券 41,740,174.13 1.04
6 600900 长江电力 32,372,906.69 0.80
7 600004 白云机场 28,897,046.47 0.72
8 601318 中国平安 26,262,600.00 0.65
26
9 601166 兴业银行 14,701,600.00 0.36
10 000024 招商地产 13,024,647.96 0.32
11 600177 雅戈尔 12,515,700.88 0.31
12 600831 广电网络 9,419,017.94 0.23
13 000608 阳光股份 7,866,018.88 0.20
14 600547 山东黄金 6,012,654.18 0.15
15 601919 中国远洋 5,690,961.92 0.14
16 601998 中信银行 4,663,200.00 0.12
17 000002 万 科Ａ 3,607,200.00 0.09
18 600436 片仔癀 1,883,702.09 0.05
19 002110 三钢闽光 1,851,000.00 0.05
20 600098 广州控股 1,603,300.00 0.04
2.累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前20 名股票明细如下：
序号 股票代码 股票名称 累计卖出金额(元) 占期初净值比例(%)
1 601628 中国人寿 102,606,772.55 2.55
2 600694 大商股份 80,191,423.53 1.99
3 000024 招商地产 78,685,900.34 1.95
4 000002 万 科Ａ 75,394,349.78 1.87
5 600036 招商银行 74,328,048.18 1.84
6 600016 民生银行 71,331,072.98 1.77
7 000063 中兴通讯 68,544,644.16 1.70
8 002048 宁波华翔 60,605,077.66 1.50
9 000069 华侨城Ａ 60,186,338.30 1.49
10 601006 大秦铁路 53,084,029.07 1.32
11 002024 苏宁电器 48,788,343.13 1.21
12 601318 中国平安 45,633,312.87 1.13
13 600383 金地集团 44,447,773.30 1.10
14 600004 白云机场 44,101,275.31 1.09
15 600835 上海机电 41,412,904.20 1.03
16 600879 火箭股份 38,319,949.92 0.95
17 000568 泸州老窖 38,090,677.19 0.95
18 600521 华海药业 37,125,181.15 0.92
19 000997 新 大 陆 33,965,946.47 0.84
20 600309 烟台万华 30,185,281.21 0.75
3.报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
27
单位：人民币元
2007 年上半年
买入股票的成本总额 627,587,503.13
卖出股票的收入总额 1,578,362,300.42
(五) 本报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 国债 819,542,234.40 13.89
2 金融债 399,203,690.69 6.76
3 企业债 0.00 0.00
4 可转换债券 0.00 0.00
合计 1,218,745,925.09 20.65
(六) 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 02 国债⒁ 325,845,000.00 5.52
2 20 国债⑽ 281,484,000.00 4.77
3 05 国开29 149,979,500.00 2.54
4 21 国债⒂ 61,791,537.80 1.05
5 07 央行票据18 58,254,132.33 0.99
(七)投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。
2、报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产构成
其他资产明细 金额（元）
应收交易保证金 601,282.05
应收股利 1,620,000.00
28
应收利息 18,271,480.17
待摊费用 1,117,024.46
合计 21,609,786.68
4、基金持有的处于转股期的可转换债券
本报告期末本基金没有持有处于转股期的可转换债券，也没有投资资产支持证
券、分离交易可转债。
5、本基金权证投资情况及本报告期末本基金持有权证情况
权证名称
本报告
期买入
权证金
额（元）
本报告期
获配权证
数量（股）
本报告期获配
权证成本（元）
本报告期获配
权证市值（元）
报告期末持有权
证市值（元）
报告期末
权证市值
占基金资
产净值比
例（%）
武钢股份
认购权证
0.00 1,899,260 4,401,108.98 4,663,632.93 0.00 0.00
华侨城
认购权证
0.00 0.00 0.00 0.00 119,606,162.56 2.03
合计 0.00 4,401,108.98 4,663,632.93 119,606,162.56 2.03
本基金投资及持有权证的金额、比例等符合相关法律法规及中国证监会的相关规定。
七、基金份额持有人结构
（一）本报告期末基金份额持有人信息
基金份额
持有人户
数(户)
平均每户持有
基金份额(份)
机构投资者持有基
金份额(份)
占总份额
比例
（%）
个人投资者持
有基金份额
(份)
占总份
额比例
（%）
48,160 41,528.24 1,187,007,961 59.35 812,992,039 40.65
（二）本报告期末基金前十名份额持有人
29
名次 持有人名称 持有份额(份) 占总份额的比例(%)
1 中国人寿保险股份有限公司 160,700,461 8.04
2 中国人寿保险（集团）公司 151,519,260 7.58
3 新华人寿保险股份有限公司 146,937,951 7.35
4 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 139,998,735 7.00
5 中国人民财产保险股份有限公司 69,430,407 3.47
6 中信证券股份有限公司 58,900,000 2.95
7 中国平安保险（集团）股份有限公司 45,264,729 2.26
8 全国社保基金六零二组合 34,431,589 1.72
9 高华－汇丰－GOLDMAN,SACHS & CO 33,534,110 1.68
10 国信证券有限责任公司 30,000,000 1.50
八、重大事件揭示
(一) 本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
(二) 本基金管理人（以下简称“本公司”）、托管人的重大人事变动：
1、本基金管理人的重大人事变动情况
（1）因本公司职工监事孙泽女士离职，按照公司章程规定，需由公司职工民
主选举另产生一名职工代表担任监事。根据2007 年5 月15 日职工代表大会选举结
果，现由张兴和先生担任职工监事，孙泽女士不再担任职工监事。
（2）本报告期内，本基金管理人的董事会成员未发生变更。根据欧利盛金融
集团（Eurizon Financial Group）推荐，经本公司2007 年第三次临时股东会会议审议，
股东会一致同意：Francis Candylaftis 先生和Ciro Beffi 先生担任鹏华基金管理有限
公司非独立董事；同意过仕刚先生、陈锐女士辞去本公司董事职务，不再担任本公
司董事。上述变更事项已报告中国证券监督管理委员会深圳监管局并于2007 年8
月14 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》公告。
上述变更事项本公司已依法履行了必要手续。
2、本基金托管人---交通银行股份有限公司的专门基金托管部门本报告期内没
有发生重大人事变动情况。
(三) 本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
30
(四) 本报告期内本基金投资策略未改变。
(五) 本基金本报告期内进行了两次收益分配。报告期内累计向基金份额持有
人按每10 份基金份额派发红利2.520 元，两次分红预案公告分别刊登于2007 年3
月27 日和6 月4 日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》。
(六) 本报告期内未改聘为本基金审计的会计师事务所。
(七) 本基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员在报告
期内未受到任何处罚
(八) 基金租用证券公司专用交易席位的有关情况：
1、交易席位选择的标准和程序
基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使用其席位作为基
金的专用交易席位，选择的标准是：
（1）实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3 亿元人民币；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，最近二年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密
的要求；
（5）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进
行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
（6）研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提
供高质量的咨询服务。
选择席位程序：
我公司根据上述标准，选定符合条件的证券公司作为租用席位的对象。我公司
投研部门定期对所选定证券公司的服务进行综合评比，评比内容包括：提供研究报
告质量、数量、及时性及提供研究服务主动性和质量等情况，并依据评比结果确定
席位交易的具体情况。本公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、
研究水平后，分别向国信证券有限责任公司、方正证券有限责任公司、招商证券股
份有限公司、申银万国证券股份有限公司、长城证券有限责任公司、中信证券股份
有限公司、大通证券股份有限公司、东吴证券有限责任公司、万通证券有限责任公
31
司、国泰君安证券股份有限公司、湘财证券有限责任公司、中国国际金融有限公司、
天同证券有限责任公司、广发证券股份有限公司、国金证券有限责任公司、中国银
河证券有限责任公司、中信建投证券责任有限公司、齐鲁证券有限公司租用席位作
为基金专用交易席位并从1999 年 4 月起开始陆续使用。2007 年上半年终止长城证
券深圳席位、国金证券上海席位作为基金专用席位。本报告期内上述其他席位使用
未发生变化。
2、普惠证券投资基金2007年1-6月通过各证券经营机构的席位买卖证券的交易
量及支付的佣金如下：
(1) 2007 年1-6 月份各券商股票交易量及佣金情况如下：
券商名称
租用席
位数量
股票交易量 (元)
占股票交易
量比例（%）
累计佣金（元）
占各券商累计
佣金比例（%）
国信证券 2 6,298,062.12 0.29 4,928.40 0.29
方正证券 2 49,678,227.21 2.33 38,873.36 2.30
招商证券 2 473,853,292.95 22.21 375,295.54 22.19
广发证券 1 413,968,971.24 19.4 322,376.87 19.06
长城证券 1 116,539,072.35 5.46 91,141.89 5.39
万通证券 1 617,911,008.16 28.96 500,990.51 29.62
湘财证券 1 97,820,382.44 4.58 77,289.87 4.57
银河证券 1 66,489,537.19 3.12 52,028.15 3.08
中信建投 1 51,919,378.54 2.43 37,915.83 2.24
齐鲁证券 1 239,431,993.80 11.22 190,549.57 11.26
两地合计 13 2,133,909,926.00 100.00 1,691,389.99 100.00
(2) 2007 年1-6 月份各券商债券、债券回购及权证交易量情况如下：
券商名称
租用
席位
数量
债券交易量
(元)
占债券交
易量比例
（%）
债券回购交易量
（元）
占债券回
购交易量
比例（%）
权证交易量
（元）
占权证
交易量
比例
（%）
国信证券 2 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
方正证券 2 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
招商证券 2 36,478,647.30 7.24 50,000,000.00 0.62 0.00 0.00
广发证券 1 236,517,160.60 46.93 4,491,600,000.00 55.37 7,771,429.04 41.41
长城证券 1 4,919,500.00 0.98 0.00 0.00 0.00 0.00
万通证券 1 155,905,620.60 30.93 1,038,200,000.00 12.80 10,996,995.33 58.59
32
湘财证券 1 17,152,626.00 3.40 550,000,000.00 6.78 0.00 0.00
银河证券 1 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
中信建投 1 0.00 0.00 931,400,000.00 11.48 0.00 0.00
齐鲁证券 1 53,026,983.80 10.52 1,050,000,000.00 12.95 0.00 0.00
两地合计 13 504,000,538.30 100.00 8,111,200,000.00 100.00 18,768,424.37 100.00
(九)本报告期内其他重大事项：
1、本基金管理人于2007 年3 月29 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证
券时报》刊登了《关于谨防不法人员冒用我司名义进行非法证券活动的特别提示》，
具体内容详见公告。
2、根据中国证监会下发的《关于基金管理公司及证券投资基金执行〈企业会
计准则〉的通知》规定，鹏华基金管理有限公司管理的所有基金于2007 年7 月1
日实施新会计准则，实施新会计准则后，基金将全面采用公允价值进行会计计量，
请投资者关注相关法规的规定以及相关基金定期信息披露报告。实施新会计准则后，
基金估值方法及个别会计政策方面的变更不会对投资者利益造成实质性影响。上述
事项已于2007 年7 月2 日在本公司网站公告。
3、经本公司股东会审议通过，并经中国证监会（证监基金字[2007]178 号文）
及中国商务部（商外资资审字[2007]0259 号文）批准，公司股东深圳市北融信投资
发展有限公司、方正证券有限责任公司、安徽国元信托投资有限责任公司将其持有
的占本公司总股本49%的股权转让给意大利欧利盛金融集团（Eurizon Financial
Group），上述三家股东分别转让本公司股权的15.68%、16.66%、16.66%。本次股权
转让后，本公司将依法变更设立为外商投资企业，国信证券有限责任公司、Eurizon
Financial Group、深圳市北融信投资发展有限公司三家股东的出资比例分别为50%、
49%、1%。本公司已于2007 年7 月27 日将上述变更事项在《中国证券报》、《上海证
券报》、《证券时报》公告，目前工商变更登记手续正在办理中，待该变更手续办理
完毕，本公司将依法及时公告。
九、备查文件目录
33
(一) 《普惠证券投资基金基金合同》；
(二) 《普惠证券投资基金托管协议》；
(三) 普惠证券投资基金2007 年半年度报告（原文）；
存放地点：深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商会中心第43 层鹏
华基金管理有限公司。
查阅方式：投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复
印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本
公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
2007 年8 月29 日

　　相关专题：

　　基金2007年半年度报告