证券时报记者 付建利

　　在一系列紧缩政策的累积效应下，沪深股市日前展开了剧幅震荡行情。此前一直颇受市场青睐的高价基金，在大盘深幅调整时，并没有成为基民的“避风港”，相反，前期涨势凌厉的基金，尤其是一些高价基金，更成为领跌品种。

　　基金业内人士提醒，这一现象警示投资者切忌盲目崇拜基金净值增长排行榜，如果没有建立完善的风险控制机制，一旦市场转向，部分激进型基金将面临大幅缩水的尴尬境地。

　　根据银河证券统计，在9月11日大盘暴跌4.51%的当天，前期领涨的基金成为下跌的“重灾区”。剔除被动投资的指数基金，共计有16只开放式基金净值跌幅超过大盘跌幅，而这16只基金就有7只今年以来净值增长率居前20位。今年以来净值增长率排名前10位的股票型开放式基金，当日平均净值跌幅为4.21%，远远超过117只股票型基金3.52%的平均净值跌幅。10只基金中除博时主题行业当日单位净值下跌2.43%外，其他基金净值跌幅均超过3%，华夏大盘精选（净值,资讯）、光大保德信红利（净值,资讯）、华安宏利（净值,资讯）、南方绩优成长（净值,资讯）等4只基金跌幅超过4%。

　　今年以来净值增长率超过100%的68只股票型基金中，9月11日净值跌幅超过4%的高达19只，占比27.94%，跌幅最高的达5.64%。而今年以来净值增长率低于100%的49只股票型基金中，净值当日跌幅超过4%的只有10只，占比20.41%。

　　统计还显示，在57只偏股型基金中，今年以来净值增长率排名前10位的基金当日净值跌幅也居前。其中，跌幅最大的高达5.36%，6只基金跌幅超过3%。

　　基金业内人士认为，明星基金在大盘下挫时的明显不抗跌，显示了基金风险防控机制亟待完善。在市场单边上扬的状态下，明星基金以其高净值增长率获得了市场的青睐，但如果在市场下跌时不具备抗跌性，明星基金又怎么名副其实？