9月11日市场一场暴跌，让诸多投资者见之心惊，基金净值也随之缩水不少。不过，各家基金在振荡行情中的“抗跌性”也随之水落石出。分析人士认为，虽然单日大跌中的市场表现不足以作为基金投资依据，不过，却透露出基金对市场的判断力以及应对力，给投资者更多了解基金风格提供了借鉴。

　　指数型基金成重灾区

　　银河证券基金研究中心数据表明，在9月11日市场暴跌中，指数型基金成为了“重灾区”，当日平均净值跌幅深达4.38%，表明在系统性风险中，指数型基金的避险能力不足。而平衡型基金则成为暴跌中的“避风港”，日净值跌幅平均为2.99%。股票型基金和偏股型基金的当日平均净值跌幅分别为3.52%和3.32%。

　　虽然主动型基金整体“抗跌性”尚可，不过，中小盘基金似乎更容易受到系统性风险的波及。如在9月11日领跌的基金中，明显以中小盘风格突出的基金居多。其中领跌的泰信优势生活、富国天瑞强势地区（净值,资讯）、泰信先行（净值,资讯）策略、万家和谐增长（净值,资讯）、金鹰中小盘精选（净值,资讯）等，均为中小盘风格较为突出的品种。

　　而来势凶猛的暴跌也让一些今年以来表现优异的基金始料未及。如风格多变的绩优基金华夏大盘精选（净值,资讯）所受牵连就不小，当日跌幅达到4.81%。

　　值得一提的是，近日基金接连不断的拆分、分红等动作似乎成为了一种有效避险工具，如在本报统计的抗跌基金排行榜中，就出现了不少近日有“扩容”动作的基金身影。如博时价值成长、融通新蓝筹（净值,资讯）、东吴嘉禾优势（净值,资讯）、华夏回报（净值,资讯）和华夏回报二号（净值,资讯）等基金，均在近日有分红动作，而次新基金交银施罗德蓝筹（净值,资讯），所受波及亦较小。

　　灵活基金把握调仓良机

　　“大跌也跌出了调仓良机。”一位基金业内人士向记者透露，就在9月11日当天，一些“艺高人胆大”的基金，已经悄然加仓，为分享反弹收益做好铺垫。

　　这一点在9月12日的基金净值变化中得到了集中体现。当日，指数型基金整体重拾领涨态势，平均净值增长率为1.34%，而股票型基金、偏股型基金和平衡型基金分别为1.22%、1.15%和0.95%。

　　有趣的是，在周二领跌的泰信优质生活（净值,资讯），在周三就“扳回一局”，当日净值涨幅达到3.33%，成为当日领涨基金。而在当日沪指涨幅仅为1.15%的情况下，有15只基金当日涨幅逾2%。

　　本报统计发现，在这些及时把握调仓机会的基金中，以规模较小、操作灵活的基金为主，如信诚精萃成长（净值,资讯）、巨田资源优选（净值,资讯）、融通景气行业、泰达荷银行业优选、工银瑞信核心价值（净值,资讯）等当日领涨基金，基金份额都仅在10亿份上下，可谓“船小好掉头”，在振荡行情中优势彰显。

　　本报记者 李小天

　　■专家建议

　　东方证券金融衍生品研究助理胡卓文认为，股票市场短期内将是振荡格局，但长期还是向好，牛市并未结束，因而在开放式基金中，他建议投资者考虑指数型基金、股票型基金和债券型基金。他认为，投资周期较长的可忽略短期波动，持有指数型基金。但短期来看，由于市场可能出现振荡格局，开放式基金中的主动型基金将优于被动型基金。

　　业内人士提醒投资者，基金投资属于大资金操作，其业绩增长需要一定时间，投资者过分关注短期业绩，频繁进出，不但会失去分享长期牛市大势的机会，更要支付一定的申购赎回费用，影响实际回报，应当坚定长期投资信心。(李小天)