南方宝元债券型基金

    一、重要提示

    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００８年４月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告期为２００８年１月１日起至３月３１日止。本报告中的财务资料未经审计。

    二、基金产品概况

    １、基金简称：南方高增

    ２、基金运作方式：上市契约型开放式

    ３、基金代码：１６０１０６

    ４、基金份额上市交易所：深圳证券交易所

    ５、基金合同生效日：２００５年７月１３日

    ６、报告期末基金份额总额：３，９８９，１１１，８７７．０６

    ７、投资目标：本基金为股票基金，在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，以具有高成长性的公司为主要投资对象，力争为投资者寻求最高的超额回报。

    ８、投资策略：作为以高增长为目标的股票基金，本基金在股票和可转债的投资中，采用“自下而上”的策略进行投资决策，以寻求超额收益。本基金选股主要依据南方基金公司建立的“南方高成长评价体系”，通过定量与定性相结合的评价方法，选择未来２年预期主营业务收入增长率和息税前利润增长率均超过ＧＤＰ增长率３倍，且根据该体系，在全部上市公司中成长性和投资价值排名前５％的公司，或者是面临重大的发展机遇，具备超常规增长潜力的公司为主要投资对象，这类股票占全部股票市值的比例不低于８０％。

    ９、业绩比较基准： 本基金股票投资部分的业绩比较基准采用上证综指，债券投资部分的业绩比较基准采用上证国债指数。作为股票基金，本基金的整体业绩比较基准可以表述为如下公式：

    １０、基金整体业绩基准＝上证综指×９０％＋上证国债指数×１０％

    １１、风险收益特征：本基金定位为股票基金，坚持积极投资、价值投资的理念，以具有高成长性的公司为主要投资对象，追求超额收益，因此属于证券投资基金中较高预期风险和较高预期收益的品种。

    １２、基金管理人：南方基金管理有限公司

    １３、基金托管人：中国银行股份有限公司

    三、主要财务指标和基金净值表现

    （一）主要财务指标（单位：元）

    ■

    重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

    ２００７年７月１日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”＝第２项／（第１项／第３项）。

    （二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

    ■

    （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

    南方高增长基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

    （２００５年７月１３日至２００８年３月３１日）

    ■

    注：根据本基金合同，本基金的投资标的物包括国内依法公开发行的各类股票、债券及其他金融工具，其中股票（含可转债）的投资比例为６０％－９５％。截止报告期末，本基金股票投资比例为８５．２２％，符合基金合同的要求。

    四、管理人报告

    （一）基金经理小组成员简介

    吕一凡先生，基金经理，３８岁，经济学硕士，１０年证券从业经历。曾任深圳证券交易所综合研究所高级研究员。２０００年进入南方基金管理有限公司工作，先后从事研究、产品设计、基金投资等工作、南方稳健成长基金经理助理和基金开元经理。

    张原先生，基金经理助理，２７岁，经济学硕士，３年证券从业经历。２００６年进入南方基金管理有限公司，先后从事研究、基金投资等工作。

    南方高增长基金同时配有若干研究员协助基金经理进行行业分析和个股研究。

    （二）报告期内本基金运作的遵规守信情况

    本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方高增长基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，投资云南铜业非公开发行股票市值占净值比例、投资于流通受限三个月以上的股票估值之和占基金资产净值的比例曾超过公司内部有关规定，托管人对此进行了提示。经本基金管理人调整，以上投资比例已符合公司内部的规定。此外，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

    （三）报告期内的业绩表现和投资策略

    １、行情回顾和运作分析

    ２００８年的一季度对Ａ股市场投资者而言是不堪回首的一个季度，上证指数的调整幅度超过１／３，各种板块的调整幅度都很大，市场的系统性风险暴露无疑。本次下调的原因除了估值因素以外，对宏观经济、外围市场、大小非减持、不合理再融资等的担忧也是重要的因素。从投资的复杂性来看，我们正在经历一个过去未曾经历的复杂市况，基金经理的应变能力和学习能力受到极大考验。

    本基金管理组对这种市场状况下的市场下跌的幅度认识不足，股票仓位保持了一个比较高的比例。在行业配制方面，本季度适当增持了农业和消费品行业的股票，取得了一定的超额收益。

    ２、本基金业绩表现

    截至报告期末，本基金份额净值为２．２９８４元，本报告期份额净值增长率为－２１．６９％，同期业绩比较基准增长率为－３０．９２％。

    ３、 市场展望和投资策略

    经过一季度和去年四季度的下跌。Ａ股市场的高估值已经得到了有效释放。未来的Ａ股市场将以结构分化为主，部分行业和个股的估值水平已经接近甚至低于国际水平，其中在季报中业绩超预期的股票和行业可能会受到市场的关注。

    五、投资组合报告

    （一）报告期末基金资产组合情况

    ■

    （二）报告期末按行业分类的股票投资组合

    ■

    （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

    ■

    （四）报告期末按券种分类的债券投资组合

    ■

    （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

    ■

    （六）投资组合报告附注

    １、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

    ２、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

    ３、本季度，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。

    ４、本公司未管理其他与本基金投资风格相近的基金。

    ５、报告期末其他资产构成

    ■

    ６、权证投资情况

    ａ、本期末未持有权证

    ｂ、本期无主动投资权证

    ｃ、本期内因投资分离交易的可转换债券发行人派发的权证情况如下

    ■

    ７、本报告期末未持有资产支持证券

    ８、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

    ■

    六、开放式基金份额变动

    单位：份

    ■

    七、备查文件目录

    １、《南方高增长证券投资基金基金合同》。

    ２、《南方高增长证券投资基金托管协议》。

    ３、南方基金管理有限公司营业执照。

    ４、报告期内披露的各项公告原件。

    ５、南方高增长证券投资基金２００８年１季度报告原文。

    存放地点：深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦３１－３３层

    查阅方式：网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ

    南方基金管理有限公司

    二零零八年四月二十二日

    １

    本期利润

    －２，６６９，６６３，９３４．７９

    ２

    本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额

    ３８４，０１４，３６５．１３

    ３

    加权平均基金份额本期利润

    －０．６３５５

    ４

    期末基金资产净值

    ９，１６８，７２７，９１９．４８

    ５

    期末基金份额净值

    ２．２９８４

    阶段

    净值增长率（１）

    净值增长率标准差（２）

    业绩比较基准收益率（３）

    业绩比较基准收益率标准差（４）

    （１）－（３）

    （２）－（４）

    过去３月

    －２１．６９％

    ２．３４％

    －３０．９２％

    ２．４３％

    ９．２３％

    －０．０９％

    项 目

    金 额

    占基金资产总值的比例

    股 票

    ７，８１４，００４，２７３．５０

    ８４．３２％

    债 券

    ５０２，７０７，８１３．００

    ５．４２％

    银行存款和清算备付金合计

    ９３８，７８５，９６４．３４

    １０．１３％

    应收证券清算款

    －－

    －－

    权证

    －－

    －－

    资产支持证券

    －－

    －－

    其他资产

    １１，６２４，５６１．２８

    ０．１３％

    合计

    ９，２６７，１２２，６１２．１２

    １００．００％

    行 业 分 类

    市 值

    占基金资产净值比例

    Ａ 农、林、牧、渔业

    １７３，０５６，１５５．０６

    １．８９％

    Ｂ 采掘业

    １３５，９０３，３６２．９２

    １．４８％

    Ｃ 制造业

    ３，５７２，０２３，２１３．８６

    ３８．９６％

    Ｃ０ 食品、饮料

    ６２７，８８０，４３９．３６

    ６．８５％

    Ｃ１ 纺织、服装、皮毛

    ０．００

    ０．００％

    Ｃ２ 木材、家具

    ７６，７９９，２５０．００

    ０．８４％

    Ｃ３ 造纸、印刷

    ０．００

    ０．００％

    Ｃ４ 石油、化学、塑胶、塑料

    ５９３，８２１，７９５．９１

    ６．４８％

    Ｃ５ 电子

    ６６，５４０，０００．００

    ０．７３％

    Ｃ６ 金属、非金属

    １，４１６，５７１，６５３．７９

    １５．４５％

    Ｃ７ 机械、设备、仪表

    ７４８，６４８，７６９．８０

    ８．１７％

    Ｃ８ 医药、生物制品

    ４１，７６１，３０５．００

    ０．４６％

    Ｃ９９ 其他制造业

    ０．００

    ０．００％

    Ｄ 电力、煤气及水的生产和供应业

    ４，４７４，１４５．２８

    ０．０５％

    Ｅ 建筑业

    ４５７，２０１，４７０．７２

    ４．９９％

    Ｆ 交通运输、仓储业

    ２５６，２８６，５９１．２５

    ２．８０％

    Ｇ 信息技术业

    ０．００

    ０．００％

    Ｈ 批发和零售贸易

    ４２３，４１０，０００．００

    ４．６２％

    Ｉ 金融、保险业

    １，６２５，５３５，７８２．３６

    １７．７３％

    Ｊ 房地产业

    １，１３３，３７１，２１５．１０

    １２．３６％

    Ｋ 社会服务业

    ３２，７４２，３３６．９５

    ０．３６％

    Ｌ 传播与文化产业

    ０．００

    ０．００％

    Ｍ 综合类

    ０．００

    ０．００％

    合计

    ７，８１４，００４，２７３．５０

    ８５．２２％

    序 号

    股票代码

    股票名称

    数 量

    市 值

    市值占基金资产净值比例

    １

    ６０００３６

    招商银行

    ２４，６８７，０４５

    ７９４，１８２，２３７．６５

    ８．６６％

    ２

    ０００００２

    万 科Ａ

    ２６，６２２，３４６

    ６８１，５３２，０５７．６０

    ７．４３％

    ３

    ６０１３９０

    中国中铁

    ６２，２６３，３８４

    ４４０，８２４，７５８．７２

    ４．８１％

    ４

    ６００７３９

    辽宁成大

    １３，０００，０００

    ４２３，４１０，０００．００

    ４．６２％

    ５

    ０００６２９

    攀钢钢钒

    ３９，１６３，８２９

    ４１７，４８６，４１７．１４

    ４．５５％

    ６

    ６００６６０

    福耀玻璃

    １５，０００，０００

    ４０５，０００，０００．００

    ４．４２％

    ７

    ６０００００

    浦发银行

    １１，４２６，５０８

    ４０４，４９８，３８３．２０

    ４．４１％

    ８

    ０００８７８

    云南铜业

    １０，０８９，５００

    ３２５，８９０，８５０．００

    ３．５５％

    ９

    ６００５１９

    贵州茅台

    １，６７４，０９８

    ３１４，２４４，９３５．５８

    ３．４３％

    １０

    ６００１５０

    中国船舶

    ２，４３４，７７４

    ２９５，９９５，４７５．１８

    ３．２３％

    序号

    债 券 品 种

    市 值

    市值占基金资产净值比例

    １

    国债

    －－

    －－

    ２

    金融债

    －－

    －－

    ３

    央行票据

    ４７２，３４７，０００．００

    ５．１５％

    ４

    企业债

    ３０，３６０，８１３．００

    ０．３３％

    ５

    可转债

    －－

    －－

    ６

    其他

    －－

    －－

    合计

    ５０２，７０７，８１３．００

    ５．４８％

    序 号

    债券名称

    市 值

    市值占基金资产净值比例

    １

    ０８央票２８

    １８２，５７１，０００．００

    １．９９％

    ２

    ０７央票８１

    １０６，４２５，０００．００

    １．１６％

    ３

    ０７央票７１

    ９６，８７０，０００．００

    １．０６％

    ４

    ０８央票３１

    ８６，４８１，０００．００

    ０．９４％

    ５

    ０８石化债

    ２３，１２１，０００．００

    ０．２５％

    项 目

    金 额

    交易保证金

    ４，５８３，４３０．９７

    应收利息

    ５，２５９，２３７．２４

    应收股利

    －－

    其他应收款

    －－

    应收申购款

    １，７８１，８９３．０７

    合 计

    １１，６２４，５６１．２８

    序号

    权证代码

    权证名称

    数 量

    成本总额

    期末情况

    １

    ５８００１７

    赣粤ＣＷＢ１

    ４４０，６２５．００

    １，８０８，４４７．０８

    期内全部卖出

    ２

    ５８００１８

    中远ＣＷＢ１

    ２１８，６３８．００

    １，１２５，８６２．８４

    期内全部卖出

    ３

    ５８００１９

    石化ＣＷＢ１

    ９，２９４，７２７．００

    ２１，５２７，２４４．０２

    期内全部卖出

    序 号

    债券代码

    债券名称

    市 值

    市值占基金资产净值比例

    －

    －

    －

    －

    －

    本报告期初基金份额总额

    ４，３１９，５０２，４７８．２５

    本报告期间基金总申购份额

    ２４７，９１１，５１７．１３

    本报告期间基金总赎回份额

    ５７８，３０２，１１８．３２

    本报告期末基金份额总额

    ３，９８９，１１１，８７７．０６