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徐翔不上诉93亿全都缴国库!细扒私募一哥的楼起楼塌

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2017-02-16 09:45:08 来源:都来分享
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  2月13日,据媒体消息,春节过后的第一个工作日,是徐翔、王巍上诉期限截止的日子。据悉,徐翔、王巍均未提起上诉,王巍的辩护律师许兰亭已确认该事实。资料显示,该案中,徐翔、王巍、竺勇的违法所得共计人民币93亿元,依法上缴国库。受此消息影响,徐翔概念股获拉升,2月13日收盘,龙一大恒科技(行情600288,买入)涨3.53%,宁波中百(行情600857,买入)涨2.4%。

  据山东省青岛市中级人民法院官方微博消息,1月23日,青岛市中级人民法院对被告人徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场案进行一审宣判,被告人徐翔、王巍、竺勇犯操纵证券市场罪,分别被判处有期徒刑五年六个月、有期徒刑三年、有期徒刑二年缓刑三年,同时并处罚金。

  徐翔的公开身份是泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理。公开资料显示,徐翔1976年出生,在17岁的时候带着3万元初入股市。而在经历过A股市场的血雨腥风之后,徐翔在20世纪90年代末期开始成为浙江游资的龙头老大,被称为浙江敢死队“总舵主”。

  牛市时徐翔自然赚得盆满钵满,熊市时徐翔旗下的产品也是逆势上扬,近年来徐翔最被市场称道的就是成功地逃过了2015年的顶部。

  但是一切辉煌都从2015年11月戛然而止。2015年11月1日,其在宁波杭州湾大桥被青岛市公安局特警大队某支队抓获。时隔400天后,2016年12月5日,徐翔在青岛中院走上审判席,他被指控使用400亿元左右的资金操纵证券市场,利用信息优势操纵股票,个人获利十多亿元。

  【延伸阅读】徐翔案庭审前夜追访:“合谋操纵”渐次浮水

  来源:21世纪经济报道

  在这一系列上市公司高管“请辞”公告中,多被描述为“个人原因”,市场曾在部分案例中猜度,与相关高管主要精力回归上市公司控股股东有关。

  案发一年多后,私募大佬上海泽熙投资有限公司(下称泽熙投资)实际控制人徐翔终于即将走入庭审环节。

  12月2日,相关消息在多家媒体开始曝光。根据媒体已经释放的公开信息,除徐翔外,一同受审的还有极限资产负责人王巍,灵岩投资负责人竺勇等人。徐翔与王竺三人涉嫌分别与多家上市公司董监高合谋发布市场利好信息,结合相关私募等资金进行股价操纵,并协助后者通过一、二级市场低成本增持、减持套现或高抛低吸获利。徐翔等人则从上述活动中同上市公司高管等和“合谋人”进行收益分成约定。

  据21世纪经济报道记者调查了解,徐翔案发所涉上市公司已经被年内的高管离职潮所提前反映。

  根据21世纪经济报道记者采访了解到,在一些司法专家看来,徐翔案的庭审与辩论,或将留给证券市场执法制度层面的更多思考和重塑。

  离职潮隐现司法脉络

  事实上,此前部分上市公司的高管调整,已掩藏在海量的上市公司公告之中,鲜被市场发现共性。

  7月22日,张彬贤辞去乐通股份(行情002319,买入)(002319.SZ)董事、董事长、董事会战略委员会主任、总裁职务;8月11日,黄红云辞去公司董事会主席、董事及董事会专门委员会相关职务;8月30日,虞兔良辞去明牌珠宝(行情002574,买入)(002574.SZ)董事长、董事、战略委员会主任委员、战略委员会委员、提名委员会委员职务,同时辞去公司总经理职务;9月8日,徐长江辞去文峰股份(行情601010,买入)董事长一职等等。

  在这一系列上市公司高管“请辞”公告中,多被描述为“个人原因”,市场曾在部分案例中猜度,与相关高管主要精力回归上市公司控股股东有关。

  除了被市场广泛熟知的美邦服饰(行情002269,买入)(002269.SZ)、华丽家族(行情600503,买入)(600503.SH)等高管调整更为早期之外,其余的人事调整主要集中于今年七、八月份,距离徐翔去年11月1日从宁波杭州湾跨海大桥上被带走大约8个月之后。尽管一系列上市公司高管调整中,频繁涉及到上市公司实际控制人、董事长和董秘等关键职位,但是市场鲜有关注到其背后的共性。

  根据相关媒体已经披露的信息,徐翔案涉及美邦服饰、文峰股份(601010.SH)、华丽家族(600503.SH)、东方金钰(行情600086,买入)(600086.SH)、鑫科材料(行情600255,买入)(600255.SH)、向日葵(行情300111,买入)(300111.SZ)、金科股份(行情000656,买入)(000656.SZ)、万邦达(行情300055,买入)(300055.SZ)、中弘股份(行情000979,买入)(000979.SZ)、赛象科技(行情002337,买入)(002337.SZ)等13家上市公司合计23名高管。

  这或意味着至少早在7月份,经过司法部门的侦查,相关案情已经开始逐步落实。

  这一份名单出炉之后,21世纪经济报道记者梳理了解到,涉及的23名高管已经大都离开在上市公司的岗位。

  这一案件也将近年来掩盖在资本市场颇为流行的操纵手法曝光于公众,相关媒体曝光的案情中,上述上市公司高管为了高位减持套现,按照徐翔等人的要求,控制信息披露的节奏和内容,如发布高送转、热点收购题材等利好消息,徐翔等人利用信息优势在二级市场公开以泽熙等私募基金产品的名义进入前十大股东、定增、协议转让,或通过各种形式的“马甲”竞价交易连续买卖,拉高股价后协助上市公司股东减持套现。

  这个堪称完美的运作模式,此前一直被业内人士讨论。

  不过根据21世纪经济报道记者12月2日采访上述上市公司中一位不愿透露姓名的高管了解到,在徐翔案件披露之后,核心团队逐渐掌握相关高管涉案的信息。但是司法机关和监管部门并未对其所在上市公司层面询问和取证,其认为这与案件主要为个人违法有关。

  根据已被媒体披露的公开资料,徐翔、王巍、竺勇三人累计动用400余亿元资金操纵上述股票股价,获利约几十亿元。上述涉案上市公司的多名高管均被另案处理。青岛市中级人民法院定于2016年12月5日9时0分,在四楼大审判庭依法公开审理。

  “合谋”信息操纵

  多位接近司法部门的机构人士向21世纪经济报道记者透露,在法理层面的认定上,徐翔的各类行为符合“市场操纵犯罪”中“利用信息优势进行市场操纵”的认定。

  “徐翔联合多家上市公司发布利好消息,并参与坐庄、股价拉抬、出货等活动,很多项目是徐翔和有需求的公司有联系,到后来更多是公司或公司股东层面和徐翔进行了合谋。”12月2日一位接近该案的人士透露,“这个层面上说,徐翔不是利用信息进行了交易获利,他本身就是消息的制造和谋划方。”

  上述一位司法专家也表示,“信息操纵是说,上市公司发布的利好信息是不必要的,例如一些公司业绩不好,也要开展高送转。”

  “利用信息优势操纵股价是对其他市场参与者的不公平,极大地损害了中小投资者的利益,影响恶劣。”此前,前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受21世纪经济报道记者采访时也表示。

  事实上这也暴露出,近期资本市场中频繁的高送转也有可能潜藏着信息操纵的鬼影,提示投资人追风“高送转”概念股的风险。据21世纪经济报道记者统计,今年中报已实施高送转方案的公司有85家。

  12月2日北京一位上市公司董秘透露,市场中真实存在的信息操纵违法活动可能更多,但由于该类违法活动在合谋下隐蔽性较高,因此对其的甄别和打击也面临难度。其指出,在一定程度上,徐翔案的事发得益于公安部门的及时的刑事介入。

  在前述司法专家看来,若想在资本市场中进一步精准预防和打击信息类市场操纵,仍然需要在法律法规和制度层面进行补漏,同时赋予证监执法更多的调查权限。“一些成熟市场国家在这方面是值得借鉴的,比如美国证监会是可以采取行政乃至刑事调查的。”

  央视评论

  央视评论特约评论员王亚宏表示,号称“私募一哥”的徐翔因犯操纵证券市场罪,被判处有期徒刑五年六个月,并处巨额罚金。这一判决让市场拍手称快的同时,也让广大散户对“为何受伤的总是我”有了更多的了解。

  “涨停板敢死队”那套操纵市场的把戏将资本市场的规则玩弄于鼓掌之间,徐翔也让人联想起中国证监会主席刘士余所指的“坑民害民的害人精”。刘士余称“当你挑战刑法的时候,等待你的就是开启的牢狱大门。”徐翔被判刑后,等待他的确实就是牢狱生活。

  资本市场法治化的一步

  徐翔案的查处和判决向市场释放了一个重要信号。中国股市的主要参与者是散户,这些人在怀揣着财富梦想的同时,也被冠以了“韭菜”这个颇带悲剧色彩的称号。徐翔等人操纵股市“割韭菜”造成了恶劣的示范效应,其结果是很多中国散户投资者确信,只有那些掌握内部信息或者有权贵朋友的人,才能在国内股市赚钱。而这种认识本身就扭曲了市场的价值观念。

  徐翔案的尘埃落定让人们认识到,操纵市场必然受到惩罚,股市投资没什么超人的神话,投资者不要指望内幕消息谋取暴利。近来,监管层在这方面多有发力,查处了一系列案件。因此,徐翔案的判决是股市法治化的一环。

  要让投资者从遵纪守法中获益

  当然,要完全扭转散户投资者的认识,单一个徐翔案还远远不够。中国资本市场在法治化和制度化方面还有很长的路要走。一方面,近年来各种金融创新不断加快,不少立法空白亟待填补,相关法律制度有待完善;另一方面,资本市场违法违规行为易发多发、投资者维权难和索赔成本高。 这些方面都有大量的工作可做。

  更重要的是,要让广大投资者能够从遵纪守法、长期投资中获得合理的回报,而不是沦为股市大起大落的炮灰。这本身就是市场经济的正激励,否则难以让广大投资者恢复信心。

  通过法治化和制度化让市场健康有序

  具体来说,当下股市相对低迷,究其原因是人们对股市的前景信心不足,而其背后则是过度融资圈钱、退市难、大股东疯狂减持等相关难题还未完全解决。比如,一些盈利前景很差的公司通过卖房或补贴就能保壳,长期存在于资本市场而无法退市,这本身是对资源的浪费,也会导致价值扭曲。另外,一些上市公司在重组等方面进行资本操作,乌鸡变凤凰的案例也偶有发生,这实际上也是在变相鼓励投机。再有,股市重融资轻回报的现象还未得到根本扭转。有统计就显示,2016年大股东减持规模高达3600亿元。

  要解决这些问题,对监管部门来说,需要坚定推进依法从严全面监管,保持对各类违法行为的高压态势,进一步提高行政执法的质量、效率和公信力,以“法立,有犯而必施;令出,唯行而不返”的严格执法,保障市场的长期稳定健康发展。

  同时,通过制度改革和调整,让股市有进有出,有上市必然要有退市,有融资就有分红,有投资就有与其相匹配的回报(当然投资不当,正常的亏损也应接受)。只有这样,才能让良币驱逐劣币,市场才能健康有序。

  资本市场是现代经济的重要组成部分,利用得当能充分调动资源,提升资源的分配效率。徐翔案的判决是资本市场法治化的一环,但它也仅仅是法治化和制度化建设的一步。未来,有必要在法治化、制度化的路上继续前行,克服顽疾,让投资者恢复信心,让广大股民放心,唯如此鸡年股市才有可能更上一层楼。

 

责任编辑:高君 RF13786
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