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刘东明:债市平稳或小幅回升 选择可质押债

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2017-02-17 09:09:32 来源:私募排排网 作者:徐锋
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  私募排排网专访广东领新投资有限公司投资总监刘东明

  摘要:行情方面,债券2016年已经跌的比较狠,2017年在不突然出利空的前提下,债

  券应该比较平稳或有小幅回升但是波动不会很大。可以采取选一些可以质押回购的债券,来放一些杠杆完成稍微高一点的收益。

  投资机会方面,国家近期再次放开债券质押,通过债券质押放来放杠杆应该可以提高些收益,而且国债前期跌的比较狠,应该有一波行情。当然我们说的也比较片面了,债券市场和国家货币政策关联度很高,多注意一些国家政策才可以确认债券走势。

  产品优势,好处大概有三点:1、产品多元化,给客户筛选空间,让客户自己去选择产品。债券类,对冲类,黄金原油等。2、产品调配强,客户可以根据自己对大盘的认识了来分配,牛市基金、熊市基金、平稳基金、黄金基金、原油基金等可以供客户调配自己的投资仓位。3、产品技术化,产品获得诸多奖项,给客户一个信任购买的前提,产品技术越来越完善是提高收益的基础。

  精彩语录:

  私募排排网:贵公司的投资理念是怎么样的?

  刘东明:公司的投资理念是,攻可胜之敌,守不败之地。意思是赚取能赚到的钱,守住自己的胜利果实。在漫长的投资过程中,守住自己的本金和已经到手的利益尤为重要,在保证自己资金的收益情况下赚取更多的利益。

  私募排排网:贵公司的风险控制是怎么样的?

  刘东明:首先我们投资产品比较丰富,比较多元化。投资比较多元化的好处就是可以更好的避免一些系统性风险,并可以让我们有更多的筛选权,选取最优的产品。

  其次我们仓位控制比较严格,不会做没有价差或者纯投机的产品。这也可以让我们在有安全垫的基础上赢取更多的利润。

  最后内部管控严格,投资很多产品需要一步一步审核开会讨论得出结论后才可看情况进入。一直贯彻宁可不赚取利差也不会让本金受到较大风险的原则。

  私募排排网:贵公司产品优势在哪里?

  刘东明:好处大概有三点:1、产品多元化,给客户筛选空间,让客户自己去选择产品。债券类,对冲类,黄金原油等。

  2、产品调配强,客户可以根据自己对大盘的认识了来分配,牛市基金、熊市基金、平稳基金、黄金基金、原油基金等可以供客户调配自己的投资仓位。

  3、产品技术化,产品获得诸多奖项,给客户一个信任购买的前提,产品技术越来越完善是提高收益的基础。

  私募排排网:2017年债券市场行情会如何?采取哪些投资策略?

  刘东明:债券2016年已经跌的比较狠,2017年在不突然出利空的前提下,债券应该比较平稳或有小幅回回升但是波动不会很大。可以采取选一些可以质押回购的债券,来放一些杠杆完成稍微高一点的收益。

  私募排排网:你认为目前债券市场存在哪些机会?

  刘东明:国家近期再次放开债券质押,通过债券质押放来放杠杆应该可以提高些收益,而且国债前期跌的比较狠,应该有一波行情。当然我们说的也比较片面了,债券市场和国家货币政策关联度很高,多注意一些国家政策才可以确认债券走势。

  私募排排网:在房价高企的背景下,监管层逐步收紧房企公司债券标准,你是如何解读的?

  刘东明:这是一个利空房地产的消息,具体要如何操作和出台什么消息要看国家,但是可以看出国家已经开始在整顿房地产的企业了。所以有关房地产的债券或者企业债后期会有一些浮动,需要多加注意。

  私募排排网:2016年国务院颁布关于债转股政策,你是如何解读的?

  刘东明:债转股是国家对一些个别企业的利好,有一部分企业是当前资金链比较紧张,但是企业本身上问题不大,还款和盈利只是时间问题。那么债转股正好帮助他们完成这一点,这其实变相是对很多上市企业的一个认可,是一个变相的利好市场。

  私募排排网:去年年末国债期货暴跌,你是如何解读的?

  刘东明:国家变相的加息以及国外的一些原因导致国债期货的暴跌,但是国债期货受国家政策影响比较大,因为杠杆比较高所以很多人当成一个投机来赌其短期回调,结果是又亏损一批人。我认为可以对留意国家政策和公告,然后适当跟着国家政策来改变一些国债的投资思路。

  私募排排网:你是如何评价2016年债券市场的?

  刘东明:并不是很理想,尤其是在出现债券利空的时候债券大部分都绿盘,但是依旧有一些债券再涨,所以应该抓住一些政策利好债券和可以质押的债券。债转股的行情消息一出,可转股的债券得到了利好,但是总的走势依旧不是很理想。

  私募排排网:2016年你们债券策略产品投资方向有哪些?

  刘东明:做一些可以质押的债券,然后放出杠杆来补足债券市场,然后根据政策的利好利空,及时变化仓位和标的。完成一个动态的平衡,让收益达到最大化。同时筛选一些比较有潜力的债券,作为后补并可以小仓位的提前进入等待时机。

  私募排排网:在债券市场要做到长期持续盈利的话,核心地方在哪里?

  刘东明:如果需要做到“长期持续盈利”,这里应该要做为一个解释“长期”与“持续”盈利这两个概念的话,假设需要投资10年作为一个长期的话,持续每天或者是每一个交易时间点基金都一直处于盈利状态没有任何回撤的投资策略是不太可能存在。

  我部认为一套符合债券投资特定时间段盈利的策略,(1)需要根据产品存续时间长短来决策投资各类产品久期的比重,存续1年期的基金和存续10年的基金,所投资的债券标的和选择空间是不尽相同的。(2)保持投资债券的市场价格波动情况,多做轮动。(3)回购比例根据市场行情与大环境影响适时调整。

 

责任编辑:高君 RF13786
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