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杀跌进行时 A股再走寻底路

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2017-04-22 00:57:31 来源:金融投资报

  本周A股延续上周五的跌势,持续下杀,而次新股和雄安概念板块无疑是本轮下跌的“重灾区”。全周上证综指下跌2.25%,为年内最大单周跌幅,中小板指创业板指分别下跌1.23%和2.57%。尽管周四周五大盘跌幅收窄并有企稳迹象,但在私募人士看来,阶段性底部形成,或者下周有望继续下跌,均是有可能的事。

  玉名(私募基金经理):

  下周将迎更多考验

  周五早盘,银行板块整体涨幅超1%,南京银行(行情601009,买入)、宁波银行(行情002142,买入)、招商银行(行情600036,买入)等纷纷反弹,也带了指数上行,不过好景不长,10:30开始回落,午盘后指数和周二、周四时类似,又出现了跳水。量能已经降至冰点了,如今可以说大单和特大单几乎已经沉寂了,中单偶有出现,小单频现,玉名认为这意味着市场情绪很难恢复,雄安板块多翻空之后,市场已经没有了新热点,高送转、次新股等板块个股虽然有自救,但受伤很重,近期只能休养生息,所谓的价值板块,实际上也有了泡沫,而且比较讽刺的是贵州茅台(行情600519,买入)在2016年2月震荡市以来,恰恰是以一种强庄股的模式上行,而不是价值股的慢牛走势了。

  如今市场的恐慌,恰恰就是各路资金都不知道管理层究竟要什么,因为所有热点都被“消灭”了,这样市场只能自由寻底;在3月底和4月第二周的两波市场跳水中,酿酒、家电等板块频频逆势走强,这主要是震荡市中资金预期本来就低,而抱团取暖锁定了流动性所致。值得注意的是2017年以来,家电板块累计涨幅达到12%,位列所有板块第一。那么是不是在这样的市场环境,只有价值投资才有机会了呢?玉名认为股民应该放大视野,将周期放大到2012-2017年,我们来看到一个完整的“震荡市——疯牛——股灾——震荡市”周期,在这样的周期中,我们去分析贵州茅台、家电股等价值股走势,就能够看出很多的规律。此外,震荡市中选股规律值得股民重视,这样能够进行正确的个股结构搭配。

  综合来看,盘中频频出现的跳水显露的是场内资金的谨慎,稍有风吹草动,个股就很可能由涨转跌,非常脆弱;在雄安概念面临深度调整后,不仅热点持续缺失和赚钱效应严重不足的尴尬局面持续上演,场内资金更是惊魂未定,恐慌性抛盘始终难以完全退去。玉名认为指数反抽无力,弱反弹之后频出午盘跳水,这也在提醒股民,虽然人心思涨,但资金的做多情绪难以集聚,太多未知因素和周五例会的官方发声,都让资金感受到的是不安,这也导致了量能的快速萎缩。策略上,如今个股风险股有,但大部分还是市场环境走弱带来的群体性的调整,所以如果市场不回暖,个股都难有好的表现;这是必须要接受的现实,趋势破位后,连续几次反弹都非常孱弱,因此股民也要做好下周指数再度尝试止跌未果,有可能延续弱势的走势,做好持久战的准备。

  黎仕禹(广东小禹投资总经理):

  市场重构进行时

  又是因为监管层的“隔空发话”,使得股市短期出现了比较大的波动,如去年的12月初,监管层对险资的“怒怼”使得险资举牌概念股全线暴跌,而今监管层又对游资炒作的次新股、高送转、雄安新区、大湾新区等概念股“怒怼”,使得近期股市再度出现较大波动,而相关个股则出现连续暴跌。这其中的是与非,对与错,我们不能牵涉其中去讨论,毕竟这些问题很敏感。

  但是,从中我们可以领悟和逐步理解到监管层的思路,那就是对当下的A股市场进行“秩序重构”和“理念重构”。假设股票市场就像赌场,而如果在一个赌场里总是有少数部分人经常出老千、作弊,你觉得这样的市场会公平公正吗?你还会在里面玩吗?这样的市场,会影响很多人参与股市的投资。所以,在当下A股市场投机炒作之风盛行时,监管层对其出重手进行监管和“纠正”,我觉得这种思路对于股市的中长期发展是很正确的。所以,大家也不必要对监管层颇多不满言辞。

  再者,如果年初以来,您一直都是遵循价值成长挖掘,或者价值投资的,那么您可以看看低估值的“一带一路蓝筹股,诸如机械、水泥、白酒、家电、医药等蓝筹股的走势,那是真正可以在当下股市带你稳健获利的品种啊。这是价值投资,是值得管理层去鼓励的,甚至我们也看到前段时间监管层要对股市的“铁公鸡”准备动手了。所以,我们认为监管层现在对当下股市的第二个监管思路就是让市场进行投资“理念的重构”。引导市场进行价值挖掘和价值投资,而不是投机倒把炒作……

  如今年以来的三一重工(行情600031,买入)、海螺水泥(行情600585,买入)、万华化学(行情600309,买入)等,贵州茅台、泸州老窖(行情000568,买入)、五粮液(行情000858,买入)等,格力电器(行情000651,买入)、老板电器(行情002508,买入)、海信科龙(行情000921,买入)等,恒瑞医药(行情600276,买入)、华东医药(行情000963,买入)、云南白药(行情000538,买入)、片仔癀(行情600436,买入)、白云山(行情600332,买入)等,这些蓝筹股的标杆树立,不断地创个股股价历史新高,我觉得这对于引领市场走正确的投资道路,还是很有帮助的。股市想要长期慢牛,就必须要走价值投资的道路,否则,总是投机倒把,那么股市就总摆脱不了暴涨暴跌走势。

  从本周的市场走势看,市场技术趋势肯定是已经走破位了,但是,我们认为股市目前不具备大跌的基础,市场的短期波动调整,只是源于市场本身的自我调整需求以及监管层对游资投机之风的打压而导致的。股市本身并没有出现系统性的大风险;所以,市场会遵循自身的需求进行市场波动。我们判断年线将会是沪指的最强支撑线,而今年股市还是有希望冲击3700点的。

  当然,回归到操作上,不管市场指数走势如何,你的操作最终只要是赚钱就行了。毕竟我们赚的是个股的钱,而不是指数的钱。

  刘炟鑫(深圳前海大概率资产总监):

  阶段底有望形成

  本周沪指跳空低开在中线操盘线50日均线下方,连续杀跌向下击破长线操盘线143日均线,逼近重要大周期操盘线375日线。盘面观察,在管理层从严监管及流动性紧张的局面下,在规范银行业务、整顿同业理财、降低金融杠杆下,引领清明节后行情的雄安新区与粤港澳题材股集体熄火,连续下杀,造成人气涣散,热点持续性较差。连续杀跌之后,周五在金融股护盘下,沪指有望在大周期操盘线370日均线当值3119点左右形成阶段性谷底点,从而带动大盘上涨。

  消息面上,一是上交所对高买低卖雄安概念股发出警示函。大盘自清明节后突发雄安新区利好,雄安概念股龙头连续一字板,随后停牌核查,自复盘以后连续下跌,追进的资金尤其是有成本的融资盘被套在山岗上,这个题材已成为大盘能否继续引领个股强势反弹,带动大盘上攻的风向标。二是两市平均每月高达40家左右的滥发的新股,清一色按照23倍左右的市盈率发行,数个无量涨停板后市盈率达到百倍之巨后打开,形成一个又一个的陷阱与泡沫,引诱中小投资者前赴后继。3年以后海量大小非也会接踵而至。三是投资者一般都会在密切关注上证指数走势,以为只要沪市大盘能够平稳运行,个股的投资风险会相应的减小许多。实际上,在一个高速扩容、带有浓厚行政色彩的中国股市里,诸如部分题材如高送转、次新股、雄安板块等极少部分股票上涨外,却不能掩盖绝大部分个股惨烈下跌甚至腰斩的命运,更不能掩盖投资者亏损累累的现实,韭菜被割了一茬又一茬。

  技术上,一是5日10日均线陡峭下行,MACD绿柱比前一交易日有所增长,KDJ指标保持在0轴的下方,成交量比前一交易日有所萎缩,说明目前市场在下跌后,投资者保持观望的气氛比较浓厚。二是纵观整体K线图,沪指已经跌至今年1月的高点3170点一带,大概率能够在这一带构建震荡平台。沪指要形成阶段底部,必须先减量下行,再持续放量上攻。三是根据以点定线,以线测点的原则,以沪指2016年1月27日、6月24日与2017年1月16日三个重要的谷底点为基准点画上升趋势线,目前沪指已跌到这条长期趋势线附近并有止跌迹象。从操盘线角度观察,长线操盘线143日线尚未跌破,下方还有一条重要大周期操盘线370日线当值3119点构建强支撑。根据均线的三三原则,沪指在3121点左右形成阶段性谷底点的概率很大。投资者可先在143日均线附近轻仓买入筹码,3119点附近重仓买入。

  展望下周行情,投资者可关注:一是5月14日至15日,“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京举行,这是“一带一路”倡议提出三年多来由官方主办的最高规格的论坛活动。二是国企改革题材。三是雄安题材股票连续超跌后的反抽机会。

责任编辑:张弘
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