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浙江富豪看上影视资产 祥源控股近17亿接盘万家文化

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2017-08-07 09:25:30 来源:证券日报

  停牌一周后,万家文化(行情600576,诊股)(行情10.35 +9.99%,诊股)宣布完成易主。8月5日,万家文化披露权益变动公告,宣告公司实际控制人变更,接盘者为祥源控股集团有限责任公司(以下简称“祥源控股”)的大股东人俞发祥。

  值得关注的是,此次祥源控股砸进16.74亿元,拿下万家文化29.72%。而去年底,万家文化曾计划将公司29.14%的股权转让给龙薇传媒,当时作价30.6亿元。

  半年的时间里,万家文化股权转让均价下滑了46.67%,几乎打了对折。

  其背景是,2017年以来,影视公司集体大幅缩水,万家文化的股价也从年初的20元/股左右,一路下挫至停牌前的9.41元/股,市值缩水五成以上。

  祥源控股砸近17亿元接盘

  7月28日,万家文化称接到公司控股股东万家集团的通知,万家集团正在筹划调整自身股权结构事项,该事项可能导致本公司实际控制人变更。鉴于该事项的不确定性,公司申请自2017年7月31日(星期一)起停牌。

  一周后,万家文化披露称,万家集团已经完成股权转让和工商变更登记,公司股份将于8月7日(星期一)起复牌。

  速度之快令人咋舌,一位影视行业券商分析师告诉《证券日报》记者,“之前没有听到任何风声,没想到这么快就办妥了,看来是吸取了以往的教训,打起速战速决的战术。”

  此次权益变动前,万家集团持有万家文化近1.94亿股股份,占万家文化总股本的29.72%。而孔德永持有万家集团88%的股权,是上市公司的实际控制人,刘玉湘持有万家集团12%的股权。

  8月2日,祥源控股与孔德永、刘玉湘签订《股权转让协议》,分别以14.73亿元、2.01亿元的价格,受让孔德永、刘玉湘持有的万家集团88%和12%股权。

  本次权益变动后,孔德永、刘玉湘不再持有万家集团股权,孔德永不再是万家文化的实际控制人。而祥源控股通过收购万家集团,间接持有万家文化近1.94亿股股份,占万家文化股本比例为29.72%,成为上市公司控股股东,俞发祥成为上市公司实际控制人。

  浙江富豪看上影视资产

  披露显示,祥源控股为一家以文化旅游产业投资运营为主导的大型企业集团,业务跨涉文化旅游、城市地产、基础设施建设、现代茶业等领域。2016年,祥源控股营业收入突破71.4亿元,净利润达到11.5亿元。2016年底,祥源控股总资产为255.3亿元,净资产约为79.8亿元。

  2016年胡润富豪榜显示,俞发祥财富达67亿元。截至目前,俞发祥直接、间接持有67家公司,在文化旅游、房产开发方面具有深厚优势。

  消息一出,就有业内人士分析,俞发祥入主后,万家文化将逐渐放弃影视的战略,回归至旅游、地产等“老本行”。

  这样的猜测不无根据,回溯公司历史。万家文化于2003年2月份上市,最初的主营业务为棉纺业务,因连续亏损2006年底进行了资产重组,主营业务转为房地产开发、连锁酒店经营及矿业,但业绩始终没有大的起色。2015年开始,万家文化逐渐置出万家房产和万家矿业,收购翔通动漫、联合优酷土豆、A站合作,华丽转身为影视文化公司。

  2015年开始,玩家文化不断谋划重组收购,试图用“买买买”的方式注入影视资产,但始终未能如愿。截至目前,公司主营业务方面仍然“底气不足”。

  不过,祥源控股明确表示,本次权益变动的目的是获得万家文化的控制权,其看好万家文化主营动漫行业的未来发展前景,希望通过间接收购万家文化实现在动漫产业的战略布局。目前没有在本次权益变动完成后12个月内对上市公司主营业务进行调整的计划。

  这也意味着,万家文化仍将以影视公司的姿态进行经营。

  闪电降价出售

  仔细观察不难发现,2015年是万家文化经营战略的转折点,公司实际控制人的思路由重组变为出售。最近一次的买主,是影视明星赵薇。

  2016年12月份,万家文化大股东万家集团与龙薇传媒签股份转让协议,将其持有的1.85亿股股份转让给龙薇传媒,占公司股份总数的29.135%,交易作价30.6亿元,由此实际控制人将变更为赵薇。不过,交易最终未能成行。

  赵薇宣布退出后,仅过了3个多月的时间,万家集团就闪电降价卖给了祥源控股。到底是什么原因,导致公司掌舵人急于抛售?

  上述分析师认为,一方面,万家文化股价一路向下,半年的时间里缩水逾五成,随之而控制人的资产随之一同缩水,如果股价继续跌下去,大股东质押成本也随之上升,非常危险;另一方面,动漫行业现金流紧张,公司不断缩水的前提下,如何维持经营也是问题。

  记者发现,截至5月27日,万家集团持有万家文化股份总计为1.94亿股,其中质押股份为1.5亿股,占比近八成。

  同时,从财报数据来看,万家文化现金流并不宽裕。2017年一季度,公司经营活动现金净流量为-1650.49万元;投资活动现金净流量为-2.27亿元;现金净增加额为-2.39亿元。

  “在万家文化不断重组不断碰壁后,以现价卖给祥源控股是一个双赢的结局,尤其是对于后者而言,这个接盘价‘相当划算’。”上述分析师认为。

责任编辑:Robot RF13015
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