金融界基金02月12日讯 天治新消费灵活配置混合型证券投资基金（简称：天治新消费混合，代码350008）02月09日净值下跌2.95%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.6460元，累计净值为1.6460元。

　　天治新消费混合基金成立以来收益64.60%，今年以来收益-7.37%，近一月收益-11.36%，近一年收益16.08%，近三年收益3.39%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为尹维国，自2015年03月27日管理该基金，任职期内收益-13.73%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有欧菲科技（持仓比例8.28%）、格力电器（持仓比例5.68%）、五粮液（持仓比例5.14%）、美的集团（持仓比例5.13%）、索菲亚（持仓比例3.91%）、华帝股份（持仓比例3.64%）、伊利股份（持仓比例3.63%）、三安光电（持仓比例3.58%）、平安银行（持仓比例3.26%）、洋河股份（持仓比例3.01%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年第四季度宏观经济数据如期回落，总体趋势仍旧保持中高位运行，超预期的“环保限产”导致市场担心经济增长放缓的压力。企业微观盈利数据上来看，三季报A股盈利增速显著回升，营收增速小幅回落。大类板块和细分行业盈利情况来看，造纸、零售、白酒、化药、酒店、航运行业三季报景气度较高。1）三季报资源行业景气度仍然维持高位，但各行业分化明显，其中上游资源行业盈利增速出大幅回落，而中游资源行业盈利增速与中报持平；2）中游制造业盈利能力连续5个季度改善，其中工程机械、电机、造纸等景气度较高；3）必需消费盈利增速和盈利能力均显著改善，主要受益于白酒行业盈利增速的大幅提升，另外零售、酒店、化药景气度处在高位；4）可选消费方面，房地产和家用电器景气度未见回落，仍然较高，但未来预计会随着地产周期下行而下行；汽车行业汽车零部件景气度较高，但受汽车整车盈利增速下行拖累明显。5）金融行业中，保险行业景气度再度回升，银行保持稳定，券商盈利增速仍在负数区间。

　　十九大的胜利召开表现出中国经济发展的强劲信心，资本市场指数在开会期间表现相对平稳，四季度中期开始市场开始出现了比较大的回调，主要特征是前期的龙头白马股开始集体出现回调，以上证50和中证100回调的幅度较大，主要原因：1）资管新规征求意见稿的发布导致市场对高压监管的担忧；2）短期经济数据走弱；3）临近年底，获利了结需求造成交易拥挤导致强势股回调。并且，市场表现出消费股和周期股的跷跷板效应。价值蓝筹仍然是市场的主驱动力，受益于供给出清的周期行业同样取得了较大的超额收益。

　　报告期内，本基金在第四季度基金净值有所波动，但是跑赢业绩比较基准，主要原因在于本基金坚定持有价值蓝筹股，在家电、白酒、医药、工程机械等行业取得了超额收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期末，本基金份额净值为1.777元，报告期内本基金份额净值增长率为4.53%，业绩比较基准收益率为1.74%，高于同期业绩比较基准收益率2.79%。（点击查看更多基金异动）

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