近日，中国人民银行行长易纲在博鳌亚洲论坛分论坛上宣布，为进一步完善内地和香港两地股市互联互通的机制，从今年5月1日起把互联互通每日的额度扩大四倍，也就是说沪股通和深股通每日额度由130亿元调整为520亿元人民币，港股通每日额度从105亿元调整为420亿元人民币。分析人士认为，政策的调整为未来更多海外资金进入A股拓宽道路。近日，种种迹象表明，外资正在加速抄底A股市场。今日本报特从北上资金、海外机构调研、QFII持仓等三方面追踪分析外资的最新动向，以飨读者。

　　北上资金净流入约125亿元

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，4月份以来，沪股通累计净流入资金85.68亿元，深股通累计净流入资金38.99亿元，北上资金期间合计净流入达124.67亿元。

　　通过梳理发现，在A股市场近期呈现沪强深弱的格局之际，北上资金也加大了对沪市的布局，数据显示，3月26日以来(剔除香港复活节假期)，沪股通资金已连续8个交易日呈现净流入态势，深股通方面则连续5个交易日实现资金净流入。

　　从沪股通、深股通每日前十大活跃股数据来看，4月份以来，贵州茅台、伊利股份、恒瑞医药、美的集团等4只活跃股北上资金期间成交金额均超30亿元，分别为：41.88亿元、38.76亿元、36.21亿元、30.43亿元。

　　从期间净买入金额来看，在上述北上资金交投活跃的个股中，4月份以来，共有24只个股实现北上资金净买入，其中，15只个股期间北上资金净买入金额在1亿元以上，海螺水泥、贵州茅台等两只活跃股期间北上资金净买入金额均超10亿元，分别为：14.54亿元、10.32亿元，伊利股份(73302.42万元)、五粮液(60712.17万元)、中国平安(34859.36万元)、海康威视(29910.64万元)、分众传媒(27051.37万元)、格力电器(20504.73万元)等活跃股北上资金期间净买入金额也均在2亿元以上。

　　海外机构月内调研9家公司

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，4月份以来，共有9家上市公司接待海外机构调研。

　　具体来看，4月份以来，比亚迪接待海外机构调研家数最多，达到5家，开立医疗紧随其后，接待两家海外机构调研，其他期间接待海外机构调研的公司还有：今天国际、金风科技、美的集团、赢合科技、兆驰股份、金信诺、柳工。

　　在上述海外机构参与调研的上市公司中，有部分公司2017年年报披露显示，公司前十大流通股股东名单中出现QFII身影，海外机构的持续看好或使此类公司受到市场其他投资者的关注。

　　截至4月11日，在上述海外机构参与调研且已披露2017年年报的上市公司中，QFII持有美的集团股份数量最多，达到18065.10万股；此外，QFII本期还新进持有柳工697.40万股。

　　通过梳理发现，美的集团启动的新一轮“全球经营+科技集团”战略转型效果开始显现，除受到海外机构积极看好外，也受到国内机构的极力推荐。海通证券表示，美的集团2C业务全面开花，传统业务成长路径清晰，考虑到公司冰洗及小家电等消费电器业务占比逐步提升，其传统家电业务足以支撑其18倍估值。KUKA、安得智联、美云智数等助力美的向人工智能领域拓展，打开成长空间，突破估值枷锁，参考A股机器人行业可比公司，公司的合理估值有望突破20倍市盈率。公司2018年费用负担消除，实现轻装上阵，业绩高增长确定性强。预计公司2018年至2020年实现每股收益分别为3.49元、4.20元、4.96元，分别同比增长33%、20%、18%。目前，参考家电行业和机器人行业可比公司，给予公司2018年20倍估值，对应目标价69.8元。

　　QFII新进或增持64只个股

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，截至4月11日，在沪深两市已披露2017年年报的上市公司中，有130家公司前十大流通股股东名单中出现QFII身影，64家公司获QFII新进或增持。

　　具体来看，新进方面，在上述64家公司中，有35家公司获QFII新进持有。中信银行、盐湖股份、华鲁恒升、海信电器、天地科技、世联行、海利得等7家公司均获QFII新进持有超1000万股，分别为：3697.12万股、1891.07万股、1583.57万股、1488.22万股、1411.35万股、1312.10万股、1197.89万股。此外，天虹股份(992.49万股)、安阳钢铁(777.72万股)、蓝光发展(709.61万股)、柳工(697.40万股)、上海机电(679.63万股)、伊力特(579.43万股)、航天电器(577.28万股)、利尔化学(519.49万股)等公司QFII新进持有股份数量也均在500万股以上。

　　增持方面，在上述64家公司中，有29家公司获QFII增持。深圳机场(4927.89万股)、华泰股份(2111.83万股)、乐普医疗(1852.94万股)、长城汽车(1772.92万股)、海螺水泥(1370.59万股)、华菱钢铁(1273.77万股)、宁波港(1073.33万股)、兔宝宝(1035.11万股)等8家公司QFII增持股份数量均超1000万股。

　　4月份以来，上述QFII新进增持的64只个股中，有部分个股已经有所异动，联得装备(9.35%)、桃李面包(7.94%)、海螺水泥(6.87%)、华鲁恒升(6.60%)、华菱钢铁(6.48%)、盐湖股份(6.27%)、欧普康视(5.72%)等个股期间累计涨幅居前。(证券日报)

　　金融业对外开放超预期 QFII潜伏A股路线图曝光

　　金融业对外开放超预期！外资机构如QFII潜伏A股路线图浮出水面。

　　央行、银保监会、证监会狠抓政策落地。一时间，金融开放路线图、时间表齐全了，中国高层“喊话”已久的金融业对外开放，终于迎来了实实在在的大礼包，各个举措都是实打实的政策红利。受此消息影响，银行指数近两日表现抢眼，继周二大涨3%后，今日再度上涨逾1%，领跑行业板块。

　　随着金融业开放步伐加快，外资机构的参与将为A股市场带来更多活力。数据宝统计显示，根据已公布的年报数据，QFII重仓的个股合计140只。分行业看，这些个股主要集中在化工、医药生物、电子、交通运输、食品饮料、公用事业等行业，其中化工行业分布最广，有15只个股。

　　QFII重仓这些股

　　从持股方面看，2017年末QFII持股数量在千万股以上的有60只个股，其中3股获QFII持股数量逾亿股，分别是宁波银行、深圳机场、美的集团。

　　宁波银行持股数量最高，达6.9亿股，期末持仓市值高达122.92亿元。深圳机场、美的集团持股数量分别为1.89亿股、1.81亿股。持股数量较大的还有海螺水泥、广深铁路、宝钢股份、永辉超市、省广集团、上汽集团等。

　　宁波银行不仅持股数量第一，期末持股市值也排名首位。数据显示，77只个股获QFII持仓逾亿元，其中3只个股持股市值逾百亿元，分别为宁波银行、贵州茅台、美的集团。白酒行业龙头贵州茅台期末持股市值117.71亿元在宁波银行之后，家电龙头美的集团期末持股市值为100.13亿元。

　　在持股比例方面，11只个股2017年末获QFII持股占流通股比例在5%以上，其中宁波银行排名依旧领先，QFII期末持股占流通股比例高达15.37%。创新医疗期末持股占流通股比例10.73%，排在宁波银行之后。QFII期末持股比例较高的还有飞科电器、欧普康视、深圳机场、桃李面包、尚品宅配等。

　　从持股变动看，QFII新进41只个股，增持33只个股，减持27只个股，39只个股持股未发生变动。QFII新进的41只个股中，期末持股比例最高的是尚品宅配，QFII新进198.7万股，期末持股占流通股比例为7.36%，期末持股市值达到3.14亿元。期末持股比例较高的还有良信电器、天业通联、创新股份、天房发展、联得装备等。

　　23股净利润翻倍增长

　　部分QFII重仓股业绩亮眼。数据显示，逾七成个股去年业绩实现同比增长，其中23只个股去年净利润增幅翻倍。

　　净利润增幅最高的是安阳钢铁，得益于国家稳步推进供给侧结构性改革、着力化解钢铁过剩产能、彻底取缔“地条钢”等一系列政策措施的强有力推动，钢铁行业经营向好，企业效益稳步增长。公司2017年实现盈利16.01亿元，比上年同期增长11.99倍，盈利金额与净利润增幅均创下上市以来新高。净利润增幅较大的还有桂林旅游、山东海化、柳工、索通发展、华菱钢铁等。

　　东尼电子领跑涨幅榜

　　QFII重仓股市场表现如何？数据显示，29只个股今年以来累计涨幅在10%以上，其中5只个股累计涨幅逾30%，包括东尼电子、大东海A、安彩高科、乐普医疗和桃李面包。东尼电子表现最为抢眼，其年内涨幅高达51%。2017年公司实现盈利1.73亿元，比上年同期增长173.27%。

　　部分个股表现低迷，西藏珠峰、歌尔股份、津膜科技等股累计跌幅均在20%以上。其中海能达累计跌幅最大，今年以来累计下跌36%。业绩下滑或是造成其股价下挫的首要因素。海能达2017年净利润同比下滑39.06%，公司还预计2018年一季度亏损0.9亿元至1.3亿元。(证券时报网)

　　超预期：A股将迎巨量海外资金 MSCI主题基金加速发行

　　超预期！A股将迎巨量海外资金？陆港通扩大四倍、沪伦通拟年内成行、还有一大波MSCI主题基金加速发行！

　　一来一往，A股国际化进程再提速，全球资产配置格局将生变。

　　继3月MSCI(明晟公司)扩容中国指数产品，为A股纳入指数做准备，4月11日央行和证监会同步发声，互联互通市场将进一步升级，一方面每日额度扩大四倍，另一方面将争取在2018年年内开通沪伦通。

　　内地监管同步发声

　　4月11日，中国人民银行行长易纲在博鳌亚洲论坛“货币政策的正常化”分论坛上表示，为进一步完善内地和香港两地股市互联互通的机制，从今年5月1日起把互联互通每日的额度扩大四倍。另外，争取在2018年年内开通沪伦通，在此前宣布的一些金融业，服务业的开放措施也在有序的推进。

　　对此，证监会与香港证监会发布额度调整的联合公告：

　　证监会新闻发言人高莉在答记者问表示：

　　沪深港通自推出以来，整体运行平稳有序，每日额度安排在保障市场稳定运行方面发挥了重要作用。为完善内地与香港两地股票市场互联互通机制，稳步扩大资本市场双向开放，两地证监会同意扩大互联互通每日额度，将沪股通及深股通每日额度分别调整为520亿元人民币，沪港通下的港股通及深港通下的港股通每日额度分别调整为420亿元人民币。这一扩大开放举措，有助于境外长期机构投资者参与A股市场，维护市场安全平稳运行。

　　下一步，两地监管部门将继续加强跨境资金流动监测和监管协作，加快落实看穿式交易监管安排，切实保障互联互通机制平稳运行，促进两地市场共同繁荣发展。

　　深交所表示，根据2018年4月11日两地证监会发布的《中国证券监督管理委员会香港证券及期货事务监察委员会联合公告》，深港通下的港股通每日额度从105亿元人民币调整至420亿元人民币，并自5月1日起生效。

　　而根据上交所网站消息，博鳌亚洲论坛2018年年会宣布争取2018年内开通沪交所和伦敦证券交易所股票市场互联互通(“沪伦通”)。上交所将严格贯彻落实习近平总书记关于对外开放的讲话精神，按照中国证监会的决策部署坚定不移推进新时代资本市场改革开放，确保“沪伦通”相关业务规则和系统等准备工作的及时就绪。

　　香港证监会行政总裁欧达礼称，每日额度扩大后将方便投资者进入香港及内地股票市场。香港金管局总裁陈德霖表示，扩大每日额度将进一步提升交易流畅度和确定性，亦有助确保MSCI新兴市场指数今年纳入A股过程顺利。香港交易所集团行政总裁李小加表示，欢迎内地与香港监管机构宣布扩大沪港通和深港通每日额度，这一举措及时回应了不少变化的市场需求。

　　对于沪伦通，证监会发言人表示将与英方共同努力，争取2018年内开通。下一步，证监会将按照党中央、国务院的决策部署，坚定不移地推进资本市场对外开放，打造互利共赢的国际合作新格局。

　　此前，1月，港交所行政总裁李小加在周年传媒午餐会上表示，港交所正筹备创新实验室，2019年“伦港通”或开通。

　　额度再开放

　　沪、深港通机制下，双向交易额度开放程度在逐步升级。

　　资料显示，沪港通下的总额度已自 2016 年 8 月 16 日起取消，深港通则不设总额度。当前，北上资金每日额度各为人民币 130 亿元，南下每日额度各为人民币 105 亿元。每日额度按“净买盘”的基础计算。基于此原则，不计额度结余多少，投资者随时均可出售跨境证券或输入取消买卖盘要求。

　　从A股国际化进程来看，额度进一步放开是大势所趋。

　　香港天元金融策略分析师梁浩荣向e公司记者表示，按照当前的路径，A股预计将在今年内起分两阶段获纳入MSCI新兴市场指数，将分别以初始纳入因子2.5%及5%的比例完成。

　　以目前的市场数据作为估算，大约有1.6万亿美元资金以MSCI新兴市场指数作为投资基础推算，A股入摩后，以初期被纳入权重0.73%计算，短期预计会吸引超过百亿美元规模的境外资金流入。

　　长期当A股被完全纳入，估计A股约占MSCI新兴市场指数权重超过一成，能吸引的国际资金预计以千亿美元计。

　　另外，MSCI也曾提到，如果每日额度被废除或有大幅提升，不排除会一次过把A股纳入MSCI。如果提升额度，A股在国际金融市场的影响力会再一次得到提升，并会为全球资金配置及投资格局带来重大的变化。

　　双隆投资总经理马俊在接受媒体采访中表示，从韩国和台湾市场纳入MSCI指数的进程来看，初期无论是资金还是风格均影响有限，后续影响需看相关配套政策，如外汇管制等。A股纳入MSCI长期来看对A股市场是有利的，这一点毫无疑问。对A股的影响更多是投资风格的稳健化和估值的合理化，这将是一个漫长的过程。

　　内外资积极应战

　　自开通以来，沪港通、深港通分别流入A股2182亿元和1824亿元，整体呈现“南热北冷”局面。

　　今年一季度，A股主要股指呈现分化，沪、深指数收跌，而创业板累计上涨8.43%重回1900点，创两年来最大单季涨幅， 4月份上证综指有再度走强，互联互通市场也极度活跃。

　　据e公司统计，一季度通过沪、深港通北上的资金合计净买入422亿元，其中3月份北上资金净买入97亿元，南下资金达105亿港元，成交金额环比小幅提升。其中，创业板平均持股比例增速最快。

　　行业分布来看，白酒、医药行业成为加仓重点，今年以来，沪、深股通合计增持申万白酒互通标的约85亿元。作为白酒龙头企业，贵州茅台最新持股比例已再度重返6%高位，另外，北上资金持有水井坊股份比例已超过贵州茅台，达7.69%。

　　但家用电器龙头股3月份被大幅“出货”，对市场热炒的“独角兽概念股”态度谨慎。

　　对于A股正式纳入MSCI指数前布局策略，招商基金国际业务部总监兼招商资产管理(香港)有限公司执行董事兼总经理白海峰日前向在交流活动中表示，投资者需要淡化股票大小盘风格轮动、行业轮动、概念炒作、热点追逐等形式化内容，关注真正能够实现可预期业绩增长以及长期成长性的公司。在金融和消费板块中，受益于消费升级，以及受益于金融板块严监管和去杠杆下行业集中度提高的一些标的，都会受到比较显着的利好，今年都具有取得绝对收益的机会。

　　近期，MSCI主题基金发行节奏明显加快，基金发行的公告日期距离基金获批的时间缩短，获批的相关产品数量呈现爆发式增长。据证监会公布，截至3月底，有14家基金公司申请了23只MSCI主题基金。