金融界基金07月09日讯 华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金（简称：华富价值增长混合，代码410007）07月08日净值下跌2.57%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1193元，累计净值为1.9193元。

　　华富价值增长混合基金成立以来收益94.01%，今年以来收益26.19%，近一月收益8.50%，近一年收益4.85%，近三年收益1.87%。

　　华富价值增长混合基金成立以来分红1次，累计分红金额0.27亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为陈启明，自2014年09月26日管理该基金，任职期内收益80.65%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有益丰药房（持仓比例9.94%）、兆易创新（持仓比例9.80%）、东北制药（持仓比例7.64%）、博腾股份（持仓比例5.66%）、用友网络（持仓比例4.57%）、宝信软件（持仓比例4.42%）、启明星辰（持仓比例3.97%）、精测电子（持仓比例3.94%）、大族激光（持仓比例3.88%）、东山精密（持仓比例3.74%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年一季度，实体经济仍惯性下行阶段，但企业金融条件已有一定改善。从库存周期的角度看，19年前2个月工业品库存水平仍在去化，但由于供给侧改革下社会库存水平不高，因此实际库存去化力度也相对有限。前2个月工业增加值同比5.3%，较去年全年增速下降0.9个百分点，CPI相对平稳，PPI同比仍在回落，预计一季度名义GDP与企业利润增速均仍在回落。消费增速相对平稳、地产投资仍保持韧性，出口回落较显著。另一方面，1月“天量社融”，社会融资余额当月新增4.6万亿，2月有所回落，但社融余额增速保持在10.1%，已经改变了18年单边下行的趋势，非标融资有所回暖，表明金融环境已经出现扭转。随着今年上半年政府专项债的增量实施到位以及信托贷款的回暖，预计全社会融资环境仍能改善。政策方面，两会政府工作报告上提到提高赤字率、提高政府专项债额度、降税减费等系列措施，财政政策将在有限的空间内尽量积极；货币政策方面仍保持流动性“合理充裕”。2019年一季度，A股市场呈现普涨行情，上证综指上涨23.9%，深证成指上涨36.8%，沪深300上涨28.6%，中小板指上涨35.7%，创业板指上涨35.4%。从宏观角度自上而下看，一季度市场在业绩真空期和政策红利期的叠加下实现估值快速修复。从行业板块来看，涨幅居前的是农林牧渔、计算机和非银金融行业，分别受益于猪肉上涨周期、科创板等政策红利以及资本市场监管边际宽松与交易情绪回暖，可以归结为行业景气度和业绩改善预期显著提升。本基金在配置上更倾向于具备长期成长性的TMT、医药等行业，个股上积极配置具备估值性价比的优质公司，积极把握可转债的投资机会。未来本基金仍然坚持以价值投资为主导，用合适的价格买好资产，积极寻找基本面真正良好并兼具稳定成长性的行业及个股加以重点配置。展望2019年二季度，我们认为经过一季度的整体躁动与修复之后，预计市场行情趋于分化，业绩确定性强与行业景气度高的公司较有更大机会取得超额收益。A股市场情绪较18年已经发生大幅扭转，主题概念投资热情大幅改善，经济触底反弹的预期也较为强烈。正是此时更应保持冷静，经济企稳回升的形式尚需验证，企业盈利增速仍在下行阶段，在积极看好市场结构性投资机会的同时应积极寻找业绩确定性强与行业景气度高的价值龙头，在beta与alpha中寻找平衡点，看好具备成长性且估值性价比较高的新经济类个股，积极寻找各板块业绩与估值匹配度较强的龙头标的。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金2009年7月15日生效，截止2019年3月31日，本基金份额净值为1.1948元，累计份额净值为1.9948元。报告期，本基金份额净值增长率为34.70%，同期业绩比较基准收益率为17.17%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）