163个字透露2020年“挣钱”方向 陈光明的最新观点来了!
近日,睿远基金总经理、业内价值投资派知名投资人陈光明分享了他最新的投资观点,并首次谈到他对2020年市场的看法。大家关心的无非就是他想买什么股票,提前埋伏那些板块等问题。陈光明用了163个字透露了2020年“挣钱”方向。这163个字是:
大家比较关心明年可能的超额收益的地方:
一是持续超预期的一流公司,业绩的增长反映到股价的增长是非常顺理成章的;
二是短期承压导致估值便宜的优秀公司;
三是有二流价格的一流半的公司,但是对于一些不处在头部的公司,大家还是要小心,目前的经济环境下,不处于细分行业前三位的公司可能风险系数还是比较大。
这个市场总体来讲还是在强者恒强的过程。
这163个字看似宏大深奥,其实并不难理解无非就是业绩超预期,错杀的优质股,被低估的个股。只要从这三大方向布局,2020年还是比较稳健的。
在演讲中,陈光明提出了几个重要的结论性观点:
1、对于A股和港股市场,总体来说是谨慎偏乐观的。我认为,未来估值继续收缩的概率不大,估值抬升的概率是存在的,所以自上而下的选股是有基础的。
2、整体而言,从股票市场的性价比,从国内的历史和海外的比较来看,A股和H股都处于比较低估的阶段,随着新增财富的到来,海外资金和长钱的进入,中国资本市场长期来看将会有平稳上升的趋势。
3、作为价值投资者,关注的核心不是一个公司到底好不好,而是这个公司有没有被充分的估值。好品质是一定要给溢价的,但是有个度,需要自下而上地分析哪些可能被低估,哪些可能被高估。整体来讲,香港市场现在的估值肯定是在低位的。
4、我们做价值投资最核心的一点是,如果真的要把这个公司私有化揣在自己口袋里,你是否真的愿意,如果不愿意,即使买到很重仓,还是多少带有一些投机性。
5、关于海外资金的配置问题。从长期来讲,我觉得海外资金增配中国没有问题,但从短期来看,比如今年下半年就没怎么增长,可能是由于中美关系的不确定等等因素,所以对外资增配这个逻辑的短期判断需要谨慎。
6、明年可能获取超额收益的地方,一是持续超预期的一流公司,业绩的增长反映到股价的增长是非常顺理成章的;二是短期承压导致估值便宜的优秀公司,三是有二流价格的一流半的公司,但是对于一些不处在头部的公司,大家还是要小心,目前的经济环境下,不处于细分行业前三位的公司可能风险系数还是比较大,这个市场总体来讲还是在强者恒强的。
回顾陈光明旗下爆款基金十大重仓股
10月25日,陈光明旗下睿远基金首只爆款公募产品——睿远成长价值混合发布三季报。睿远成长价值混合仓位达89.30%,前十大重仓股分别是东方雨虹、立讯精密、万华化学、隆基股份、五粮液、国瓷材料、新和成、大族激光、凯利泰和千方科技。
睿远成长价值混合基金经理傅鹏博表示,三季度,基金仓位有所提高,在市场调整过程中,对一些核心和重点公司加大了配置。从行业分布看,基金在组合中重点配置了TMT、医药生物、化工材料、食品饮料等子板块,组合的搭建均衡且有所侧重。从个股来看,主要配置了质地优秀、内生持续较快成长,且发展方向符合产业政策的公司,审慎考察了其估值水平。四季度,将结合三季报的财务和经营数据,优化持仓结构,挖掘新的投资机会,同时为组合储备更多的优秀标的。
关键词阅读:陈光明
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