5月26日

　　-1-市场大事件

　　01 隔夜外盘

　　美东时间周一，美股因阵亡将士纪念日休市一日，周二起正常交易；英股休市，法股涨逾2％，德股涨近3％；美、布两油均涨逾1％。

　　美国估值期货涨幅均超过1％，预示美股今天开始后仍将继续上攻。

　　解读：

　　昨天美股为纪念阵亡将士休市一天，法国、德国股市出现上涨。

　　02 央行：平均法定存准率较2018年初降低5.2个百分点 释放长期资金约8万亿

　　2020年5月25日，中国人民银行在官网发布“2018年以来央行降准情况”。央行数据显示，2018年以来，人民银行12次下调存款准备金率，共释放长期资金约8万亿元。

　　2020年5月15日，金融机构平均法定存款准备金率为9.4％，历史上低值到达过6％，仍有下调空间。

　　解读：

　　央行公布2018年以来降准情况，两年内共计12次下调存款准备金率，距离历史最低还有降准空间，央行后期仍会把控好节奏，宽松基调大概率不变。

　　0310万亿巨头斥资1300亿研发造车！还挖角特斯拉 苹果汽车工厂或将落户中国？

　　在苹果手机份额逐步缩水，尤其在中国的苹果用户越来越多的选择华为手机时，特斯拉汽车在中国风生水起，并受到中国市场和消费者的欢迎，这可能也吸引了苹果的兴趣，更重要的是，苹果早就布局汽车业务，挖角的特斯拉员工超过300人，甚至早在特斯拉还未打算建立中国工厂之前，就有消息传出苹果考虑在中国建立汽车工厂。今年苹果将在汽车研发上投入近190亿美元，但传统的功能机变成智能手机业务的创新，实际上已经达到天花板，如果苹果公司无法维持产品创新，可能将失去其吸引力，从而影响其估值，如果苹果确定推出苹果汽车，其业务重心依然将放在全球最大的汽车市场——中国。

　　-2-市场趋势研判

　　上周五市场大跌，昨日继续盘中小幅震荡，需要关注市场后期表现。如果接下来不继续下跌，两会过后反弹或延续；如果继续下探，可能是寻找市场底部，为下一个阶段进行布局。

　　当前市场处于震荡，也是给我们挑选优质标的的时机。自三月反弹以来，5G板块回落，现在仍可以关注5G主题。前期大消费涨幅过大，以白酒为例，从技术指标看有高位筑顶的嫌疑。震荡市，板块轮动加快，前期涨幅过大的大消费板块可以拉高获利了结，短期内可以关注科技板块。

　　-3-优质基金推荐

　　激进型投资者：

　　机构资金注重科技主题；同时海外市场也注重科技股，投资风格会有一定的贴合，科技主题将会是一段时间内长久不变的主题，投资者可以考虑逢低布局，因为市场一旦出现反弹，有产业政策支持的5G、云计算、半导体、新能源汽车等主题，后期利好将不断释放，弹性机会来临。

　　稳健型投资者：

　　消费板块未来也有一定机会，深度挖掘消费潜力，具有产业政策支持和人口红利的消费主题，调整就是最好介入时机。

　　追求稳健的投资者还可以关注指数基金和券商基金。

　　保守型投资者：

　　预期后面会有一些行业龙头公司回归A股，资本市场将比以往得到很大提升，发行提速，下半年或将得到体现，未来将有更多的优质、大体量公司，将回到科创板上市，科创打新基金迎来配置机遇，建议长期持有。

　　预计全年利率下行维持不变，债券价格回落调整到位，债券走势有望增强，金牛安睡债基组合能够获取稳定收益，可以考虑配置。

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