私募:A股牛市大概率将延续 市场热点大概率会不断扩散
2020-07-06 10:37:00
来源:
金融界基金
7月6日,仁桥资产发布月度观点,仁桥资产总经理夏俊杰表示,当前市场进入了市场有效性被激发、逐步修复错误定价的“顺守”阶段,牛市延续的概率极高。展望后市,市场热点大概率会不断扩散,存在多元化的投资机会。
夏俊杰表示,回顾上半年,指数间的分化是巨大的,结构性行情如火如荼,成长风格占据绝对的优势。然而7月以来,市场情绪突变,从前几个交易日来看,价值风格开始逆袭。对于市场方向的判断上,夏俊杰认为,A股市场作为一个整体,现在显然已进入了市场的有效性被激发、逐步修复错误定价的“顺守”阶段,牛市延续的概率极高。
夏俊杰表示,支持这一判断有两个非常重要的逻辑:一是中国居民资产负债表的再分配进程已经开始,收益率的变化是最直接的推动力,近两年随着地产投资的收益显著落后于基金和股票,居民房产的配置比例已经见顶,这样的趋势刚刚开始;另一个是全球疫情的催化,全球流动性宽松的局面会维持较长的时间,资本的逐利性会让巨量的海外资金流入基本面相对更好的国家,中国资产(A股和港股)的重估过程已经开始。总体来说,夏俊杰对整体市场维持乐观的判断。
展望后市,夏俊杰判断热点大概率还会不断扩散,市场的机会仍是多元化的。在具体的应对上,夏俊杰降低了高估值高涨幅成长股的比重,加大了低估值低关注度的价值股的比重,整体组合更趋于均衡。
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