金融界基金08月04日讯 华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金（简称：华安中国A股增强指数，代码040002）公布最新净值，上涨2.15%。本基金单位净值为1.044元，累计净值为4.627元。

　　华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金成立于2002-11-08，业绩比较基准为“MSCI中国A股指数*95.00% + 同业存款*5.00%”。 本基金成立以来收益537.70%，今年以来收益23.70%，近一月收益9.78%，近一年收益36.47%，近三年收益31.32%。近一年，本基金排名同类（533/751），成立以来，本基金排名同类（6/896）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为27.79%，近两年定投该基金的收益为38.43%，近三年定投该基金的收益为35.81%，近五年定投该基金的收益为43.24%。（点此查看定投排行）

　　华安中国A股增强指数基金成立以来分红11次，累计分红金额19.32亿元。

　　基金经理为许之彦，自2017年12月25日管理该基金，任职期内收益25.63%。

　　马韬，自2018年01月15日管理该基金，任职期内收益22.25%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例4.02% ）、贵州茅台（持仓比例3.58% ）、招商银行（持仓比例2.94% ）、五粮液（持仓比例1.76% ）、华泰证券（持仓比例1.62% ）、东方财富（持仓比例1.61% ）、兴业银行（持仓比例1.57% ）、恒瑞医药（持仓比例1.56% ）、格力电器（持仓比例1.43% ）、京东方A（持仓比例1.28% ），合计占资金总资产的比例为21.37%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例3.88% ）、招商银行（持仓比例3.16% ）、贵州茅台（持仓比例3.11% ）、格力电器（持仓比例1.83% ）、万科A（持仓比例1.78% ）、兴业银行（持仓比例1.78% ）、五粮液（持仓比例1.63% ）、伊利股份（持仓比例1.53% ）、华泰证券（持仓比例1.35% ）、平安银行（持仓比例1.29% ），合计占资金总资产的比例为21.34%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年二季度宏观经济延续修复态势，主要数据均环比改善。具体分项来看，5月工业增加值当月同比4.4%。5月工业增加值较好主要得益于汽车生产增速回升、地产基建投资需求持续回升，以及4-5月出口持续超预期等因素。固定资产投资方面，基建发力超越地产增速，制造业增速仍在较低水平。6-7月财政发力延续，预期基建投资仍有上行空间，但地产、制造业投资环比继续上行的动力稍显不足。社零消费方面，由多部门牵头的网购节（4月28日-5月10日）带来了5月网上零售增速大幅提升，而线下消费恢复速度则相对略弱，考虑到5月“五一节”同比还多一天，实际线下消费情况会弱于数据。失业率方面仍有压力，5月城镇调查失业率5.9%，较4月回落0.1%，但31个大城市失业率回升0.1%。

　　3月开始PMI持续保持扩张，一方面是内需持续受益于经济恢复，服务业回升好于制造业，同时信用扩张（社融增速走高）也助力投资端向好；另一方面外需自5月后也在明显恢复。值得一提的是，新经济行业自年初以来一直维持高景气度。相关行业的投资数据自3月复工复产以来快速回升，目前已经接近去年状态，我们预期下半年投资增速仍然维持在较高增速，但继续提升难度也在加大。目前经济环比上行动力主要体现在当前仍较疲弱的线下服务业，整体看年内有望保持持续恢复。

　　从因子模型的表现来看，在外资持续流入的大背景下，成长因子与盈利因子的表现依然坚挺，半年时间几乎完成了去年全年的超额收益额度。另一方面，低估值与低波动的风格表现仍然较差，拖累整体组合的表现。本基金在配置上偏向基本面较好且与技术面共振的优质股。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2020年06月30日，本基金份额净值为0.905元，本报告期份额净值增长率为17.38%，同期业绩比较基准增长率为13.99%。截至2020年06月30日，本基金过去30个交易日日均跟踪偏离度为0.16%（按照基金合同和招募说明书规定）。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2020年三季度，经济整体还在恢复过程中，仍然以基建和消费等方向为主。海内外疫情的反复，指向疫情后经济将长期受到疫情困扰，线下消费、商业往来难以完全回到疫情前，但在当下，仍会继续向中枢回归修复。结构上，基建、消费仍有修复空间，而地产、制造业投资可能会慢慢开始接近天花板。

　　回到资本市场，消费的景气度持续时间仍可能会超预期，承担经济恢复主力的消费板块仍将是未来一个重要的配置方向。科技板块虽然阶段性地受经济周期影响，但该板块的核心是科技自身的大周期，并且在中美摩擦不断，宏观整体宽信用的大背景下，该板块会出现逆经济周期的走势。另一方面，伴随宏观政策从大开大合变为预调微调，近年来金融的优势在减弱，对未来的判断若更看好经济与利率上行，可选择银行、保险；若更看好市场弹性，可选择证券。作为MSCI中国A股增强型指数基金的管理人，我们将在跟踪指数的前提下，通过适度增强操作，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。