金融界基金08月07日讯 华安中证全指证券公司指数分级证券投资基金（简称：华安中证全指证券公司指数分级，代码160419）公布最新净值，上涨3.20%。本基金单位净值为1.2726元，累计净值为0.8371元。

　　华安中证全指证券公司指数分级证券投资基金成立于2015-06-09，业绩比较基准为“中证全指证券公司指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-15.78%，今年以来收益27.18%，近一月收益0.56%，近一年收益48.61%，近三年收益24.35%。近一年，本基金排名同类（460/751），成立以来，本基金排名同类（861/899）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为34.43%，近两年定投该基金的收益为47.40%，近三年定投该基金的收益为45.40%，近五年定投该基金的收益为37.22%。（点此查看定投排行）

　　基金经理为许之彦，自2015年06月09日管理该基金，任职期内收益-15.78%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中信证券（持仓比例12.49% ）、东方财富（持仓比例8.72% ）、华泰证券（持仓比例8.04% ）、海通证券（持仓比例7.15% ）、国泰君安（持仓比例5.21% ）、招商证券（持仓比例4.20% ）、广发证券（持仓比例2.80% ）、申万宏源（持仓比例2.75% ）、东方证券（持仓比例2.01% ）、兴业证券（持仓比例1.89% ），合计占资金总资产的比例为55.26%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中信证券（持仓比例13.63% ）、海通证券（持仓比例8.08% ）、东方财富（持仓比例6.61% ）、华泰证券（持仓比例6.00% ）、国泰君安（持仓比例5.80% ）、招商证券（持仓比例3.88% ）、广发证券（持仓比例3.21% ）、申万宏源（持仓比例3.20% ）、东方证券（持仓比例2.58% ）、方正证券（持仓比例2.34% ），合计占资金总资产的比例为55.33%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年二季度，在国内复工复产推进下，国内生产和需求均呈环比改善趋势，两会后“六保”“六稳”政策密集出台落地，国内经济边际改善趋势延续。随着国内疫情防控向好形势持续巩固，企业复工复产深入推进，特别是在财政加快专项债券发行节奏、央行加大对重点行业和重点企业金融支持力度等政策促进下，基建产业链生产明显加快、高技术类行业继续保持较快增长，带动工业产出整体继续改善。但国内需求恢复慢于生产、出口订单不足，部分行业生产复苏势头有所减弱，拖累工业生产仅维持渐进修复。随着抗疫封锁放松和生产经营恢复，居民消费持续改善。1-5月份社会消费品零售总额为138730亿元，降幅较1-4月份收窄2.7个百分点。投资方面，随着疫后国内生产生活秩序全面恢复和系列稳投资政策进一步落地见效，固定资产投资和民间投资累计增速降幅均有所收窄。

　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制每日跟踪误差、以及净值表现与业绩基准的偏差幅度。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截止2020年6月30日，本基金份额净值为1.0030元，本报告期份额净值增长率为11.16%，同期业绩比较基准增长率8.88%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望后市，尽管疫情对于经济影响仍将持续，但新冠疫情已进入第三阶段，全球经济渐进修复、常态回归是下半年宏观经济的主旋律。疫情在短期内打乱了国内经济活动的正常节奏，但并没有改变我国经济进入新常态、呈现新特征的中长趋势。未来，国内各项经济活动大概率向近年均值水平逐步收敛。国内政策将根据疫情与宏观形势调整，宽财政、宽信用继续发力，货币政策仍将保持灵活性，政策重点将集中在如何拓宽银行资金直达实体经济的“沟渠”，打通“血脉”。突发疫情加大了经济的不确定性，极致行情下券商板块略显沉寂。流动性和经济边际改善是券商行情导火索，目前我国货币政策持续宽松，表内信贷和直接融资带动社融大幅回升，企业投资端开始活跃，券商行情在经济好转预期中酝酿。政策面，资本市场各项改革推进速度加快。流动性上，国常会为后续流动性走势定调，流动性收紧拐点尚不可见。业绩上，券商股上半年业绩有望实现15%以上的同比增速。券商目前估值位于2013年以来20分位以下，相对于板块当前面临的政策环境、流动性以及业绩表现看，估值明显偏低。展望下半年，在货币政策持续宽松，资本市场全面深改的展开不断释放行业利好，券商行情在经济好转预期中酝酿。考虑到目前行业ROE有所低估，杠杆提升叠加高ROA业务放量有望推动ROE提升。目前行业市净率1.66倍，低于2-2.5倍估值中枢。我们认为，证券板块具有投资价值。

　　作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。