金融界基金08月20日讯 景顺长城优选混合型证券投资基金（简称：景顺长城优选混合，代码260101）08月19日净值下跌1.76%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.3486元，累计净值为5.9952元。

　　景顺长城优选混合基金成立以来收益1,472.77%，今年以来收益31.25%，近一月收益3.41%，近一年收益51.61%，近三年收益67.49%。

　　景顺长城优选混合基金成立以来分红18次，累计分红金额16.61亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为杨锐文，自2014年10月25日管理该基金，任职期内收益203.46%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有顺丰控股（持仓比例4.76%）、欣旺达（持仓比例4.65%）、浙江鼎力（持仓比例4.19%）、视源股份（持仓比例4.09%）、当升科技（持仓比例3.87%）、石头科技（持仓比例3.62%）、欧普照明（持仓比例3.23%）、星源材质（持仓比例3.13%）、横店东磁（持仓比例3.06%）、每日互动（持仓比例3.01%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　本季度，受各国的刺激政策，全球股市绝地大反击，A股市场也震荡向上，继续领跑全球市场。本季度，医药股以及消费股表现突出，沪深300、中小板指分别上涨12.96%、23.24%，而创业板指则大幅上涨30.25%。

　　??我们希望投资具有伟大前景的新兴产业企业，并伴随他们的成长，而不是趋势增强、寻求市场热点。我们相信未来的胜者一定是不断高强度投入的企业。尽管这些企业不一定是当前的焦点，但是，我们相信厚积薄发才能换取长期的发展。尽管这个过程充满艰难与痛苦，我们仍会坚持我们的选择和风格，我们也会不断优化和改进我们的持仓组合。本基金始终坚持投资于符合产业趋势的真正的成长股，基金仓位处于基金合同规定仓位限制中的中性仓位（73%-77%）。

　　??新冠病毒是威力无穷的病毒，可能也是对政策和经济影响最深远的病毒。疫情引发的经济衰退深度和广度是如此之大，为了应对新冠疫情后的全球经济低迷，各国央行都在印钱为债务扩张提供资金，央行的资产负债表都在急剧扩张。与央行资产负债表迅速扩张相对应的是货币总量的急剧膨胀。美联储的数据显示，美国的M2增速已经达到1981年以来的最高峰，今年的增速有望达到二战以来的最高水平。

　　??这是前所未有的货币扩张，从全球范围内，可能带来的是超级通胀周期。但是，在中国这种产能过剩的制造业大国，可能体现的不是通胀，而是资产泡沫化，许多的资产价格可能再度攀升，投资者可能会再次感受资产泡沫化的威力。

　　??所以说，什么是未来最确定的事情？毫无疑问是未来很长一段时间内，中国乃至全球都会处于流动性泛滥的状态。这是未来一段时间最确定的事情。但是，另外一面却是中国经济会有一段时间处于低迷的状态，甚至全球处于一个衰退的状态。这两方面在中短期内构成了现阶段最主要的矛盾。流动性泛滥导致市场很难会趋势性向下，而低迷的经济形势又制约了市场向上的空间。情绪和事件性触发是主导市场波动的主要因素，其实，这种状态对专业投资者更为有利。只要时刻保持理性和适当的逆人性，那么，这将会给我们带来一些优质公司的低价买入机会。

　　??新冠疫情的影响是深远的，至今，我们仍然没有完全恢复正常的生活和交际，我们有些生活习惯和生活方式或许会因为疫情永久性的改变。对于外部压力，新冠让欧美国家的内部矛盾急剧的爆发，这一系列的变化带来内部矛盾的转移，这让我国经济和政治面临着严峻的考验和挑战，世界过去的一些定势格局在发生改变，曾经熟悉的全球化进程或许阶段性的出现暂停或逆行的趋势。外部的政治局势或许也会带来局部的黑天鹅事件。全球经济增长可能从此再下一个台阶，经济乏力可能带来流动性宽松会是常态化的状态。

　　??世界变慢，对中国不一定是坏事，或许更有利于我们追赶。外部的压力也会迫使我们自身的改革、加速补足我们的短板。中国经济依旧拥有巨大的潜力，无论是我们中国企业产品的产品品质和科技含量持续提升，还是我们消费内需的持续增长和升级。中美贸易摩擦也迫使我们加速自主可控，中国天量的大学毕业生也为中国科技产业注入源源不断的活水。我们相信在更积极的改革开放之下，我国会涌现更多有竞争力和有创新精神的企业。

　　??综上所述，结合我们所看及所想，我们相对看好以下领域：

　　??1、数据化、全面线上化：这次疫情让大数据的应用空前的普及，也带来各行各业的全面线上化。

　　??2、电动智能化：电动智能化是一场大浪潮。电动车和汽车的智能化交融发展，只有电动化才能实现高阶的智能化。很多人认为特斯拉是一个电动车企业，但是我们认为它是典型电动智能化企业，特斯拉为汽车电动智能化描述了很好的未来。

　　??3、物流快递行业：在这次疫情过程中，我们才意识到物流快递的重要性，物流快递不仅仅要考虑价格，还要考虑可靠性和服务品质。

　　??4、5G及云计算：5G带来不仅仅传输速度的急剧提升，还带来流量的指数级别提升，这都会极大刺激云计算及边缘计算的发展。

　　??5、自主可控：自主可控不仅仅是半导体，可能牵扯到各行各业，包括新材料、核心零部件、高端仪器仪表等。

　　??6、创新科技产品：我们相信中国企业会逐步从中国制造迈向中国创新。

　　??当然，我们看到机会，也看到一些风险。当前，一部分热门的行业和公司出现了非常明显的泡沫化，我们相信再好的行业与公司都是受万有引力牵引的，不可能就没有估值锚。但是，泡沫依然是局部和少数的。我们相信未来还是有各种各样的机会。面对百年一遇的疫情，资本市场势必动荡加大，我们努力做好，希望能迎风破浪。

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　　报告期内基金的业绩表现

　　2020年2季度，本基金份额净值增长率为17.86%，业绩比较基准收益率为10.76%。（点击查看更多基金异动）