金融界基金09月09日讯 中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金（简称：中融钢铁，代码168203）公布最新净值，上涨1.88%。本基金单位净值为0.923元，累计净值为0.394元。

　　中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金成立于2015-06-19，业绩比较基准为“国证黑色金属行业指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-61.59%，今年以来收益5.85%，近一月收益1.32%，近一年收益7.63%，近三年收益-38.34%。近一年，本基金排名同类（712/758），成立以来，本基金排名同类（905/907）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为赵菲，自2015年06月19日管理该基金，任职期内收益-61.59%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为宝钢股份（持仓比例15.67% ）、包钢股份（持仓比例9.20% ）、沙钢股份（持仓比例7.75% ）、杭钢股份（持仓比例4.73% ）、重庆钢铁（持仓比例3.85% ）、河钢股份（持仓比例3.37% ）、新兴铸管（持仓比例3.33% ）、南钢股份（持仓比例3.29% ）、三钢闽光（持仓比例3.00% ）、山东钢铁（持仓比例2.85% ），合计占资金总资产的比例为57.04%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为宝钢股份（持仓比例16.05% ）、包钢股份（持仓比例10.02% ）、沙钢股份（持仓比例5.64% ）、重庆钢铁（持仓比例4.13% ）、三钢闽光（持仓比例3.62% ）、河钢股份（持仓比例3.61% ）、新兴铸管（持仓比例3.47% ）、南钢股份（持仓比例3.27% ）、山东钢铁（持仓比例2.93% ）、杭钢股份（持仓比例2.90% ），合计占资金总资产的比例为55.64%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年上半年，受到新冠疫情影响，国证钢铁行业指数下跌8.44%。本基金严格按照基金合同的各项要求，采取完全复制的被动式指数基金管理策略。虽然申赎等因素对指数基金管理带来了一定影响，本基金仍保持了对指数的有效跟踪。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末中融钢铁基金份额净值为0.838元，本报告期内，基金份额净值增长率为-3.90%，同期业绩比较基准收益率为-8.42%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　今年上半年，新冠疫情带来了明显的通缩压力，受疫情防控措施的影响，国内经济供需两弱，生产者价格指数（PPI）、消费者价格指数（CPI）（剔除猪价影响）同比增长率显著下降，然而6月份以来，制造业采购经理指数（PMI）中的"生产量"和"购进价格"两个先行指标已经明显回升至扩张收缩临界点，预示着PPI的触底回升和通胀压力的抬头。

　　展望下半年，中国经济已呈现出快速修复之势，投资率先发力，消费接续回升，疫情决定国内经济复苏的速度和节奏，疫苗的研发进度决定经济复苏的二次加速时点。货币政策方面，从今年一季度"危机应对式的极度宽松"转向了二季度的"常态式宽松"，下半年随着通胀和房价压力的抬头，或将转向"有节制的宽松"，央行会把更多的注意力放在社融高增长可能带来的副作用上。财政政策方面，当前财政支出进度相对缓慢，下半年财政支出力度有望明显提升。在项目储备数量增加，国内贷款和政府性基金明显扩张的双重利好下，基建增速将继续回升。权益方面，A股估值和风险偏好已有所修复，确定性溢价仍然存在，所以业绩高增长和短期确定性仍然是市场的主要偏好，增量资金的持续流入，使得市场流动性和风险偏好进一步提升，低估值板块补涨。

　　2020年上半年，钢铁行业受疫情防控影响，供给端检修较多，下半年钢材将恢复产量并持续增产，而需求将放缓，部分源于雨季的季节性影响，部分由于赶工趋势趋于弱化。基建投资增速有望边际回暖，地产投资和开工增速下行但幅度好于预期，钢铁行业的盈利改善有望获得市场对稳定性的估值溢价。

　　本基金将积极应对各种因素对指数跟踪效果带来的冲击，努力将跟踪误差控制在基金合同规定的范围内，力争使投资者充分分享钢铁行业的长期收益。