市场点评:9月9日大成基金市场异动点评
2020-09-09 18:07:25
来源:
金融界基金
大成基金认为,三大因素导致市场大跌:
第一,美股市场大跌,波动率提升压制风险偏好。美股周一休市,周二复市后即裂口急挫,延续上周五跌势,重挫至四周新低,科技股继续是重灾区。道指周二跌2.25%。标普500跌2.78%;纳指收跌4.11%。纳指近三个交易日下跌超10%。特斯拉股价昨日重挫21.1%,创历史最大单日跌幅。同时美股波动率提升,自7月1日以来CBOE波动率(VIX)首次出现连续3天高于30的情况,海外风险偏好下行。
第二,监管层强化对“炒小炒差”的监管,压制市场风险偏好。周二晚间,深交所发布公告,提到近期“天山生物”“豫金刚石”“长方集团”等少数流通市值小、价格低、基本面差的股票,股价短期快速上涨,炒作现象较为突出。深交所依规对其要求停牌核查。市场风险偏好收到一定冲击,高估值股票显著承压。
第三,短期解禁压力较大,流通压力提升。近三周A股解禁市值接近3700亿元,对流通盘造成短期压力。
短期来看,市场风险偏好扰动较大,但流动性环境并未明显恶化,市场或维持震荡格局。今年以来市场估值支撑力度主要来源于流动性宽松,风险偏好造成的短期波动并不决定市场趋势。在过去1个月流动性偏紧后,本周流动性边际略有好转:本周前3日,央行公开市场操作连续3日净投放,共计净投放2200亿元。当前经济仍处在复苏阶段,流动性紧平衡,全球疫苗和特效药研发已在路上,配置上顺周期低估值阶段性占优,关注景气和估值匹配度较高的周期和金融品种,挖掘顺周期中的α。
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