金融界基金09月25日讯 凯石湛混合型证券投资基金（简称：凯石湛混合C，代码006823）09月24日净值下跌1.67%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3233元，累计净值为1.3233元。

　　凯石湛混合C基金成立以来收益32.33%，今年以来收益11.06%，近一月收益-0.11%，近一年收益22.06%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为王磊，自2019年06月05日管理该基金，任职期内收益46.40%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有老板电器（持仓比例7.57%）、荣盛发展（持仓比例7.04%）、华帝股份（持仓比例7.04%）、韵达股份（持仓比例6.80%）、中南建设（持仓比例6.19%）、杭氧股份（持仓比例5.92%）、上港集团（持仓比例5.84%）、云铝股份（持仓比例5.76%）、兴业银行（持仓比例5.49%）、建设银行（持仓比例5.48%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年上半年，市场将高波动性演绎得淋漓尽致。受新冠疫情影响，全球经济陷入阶段性停滞，股市也从对疫情的忽视迅速转化为恐慌，2020年3月份单月下跌幅度处于历史前列。随后各国政府开启前所未有的放水模式，同时市场也逐步消化对新冠疫情的担忧，市场在2020年第二季度呈现出罕见的单边上行行情。特别是受疫情影响较小甚至受益的板块，诸如医药、消费、科技、新能源，均有近30%以上的涨幅，并且不少板块创出历史新高。

　　在这种市场背景下，相对而言本基金的表现的较为稳健，依然坚持既定的策略，在优质的传统制造业龙头公司中寻找机会。产品主要持仓以周期性的传统行业龙头股票为主，虽然这些板块的估值水平依然处于历史上的绝对低位，但市场对此关注度较低。因此产品的净值表现落后于市场，凯石湛基金份额A类和C类上半年的净值增长率分别为-5.03%和-5.31%。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末凯石湛混合A基金份额净值为1.1417元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-5.03%，同期业绩比较基准收益率为1.72%；截至报告期末凯石湛混合C基金份额净值为1.1282元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-5.31%，同期业绩比较基准收益率为1.72%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2020年下半年，我们继续维持年初的判断。无论是长期还是短期，我们都看到了很多积极的因素，这些因素将对于市场有持续的推动作用。

　　1、长期来看，此次疫情非但没有削弱反而增强了很多产业的竞争力

　　国内的科技创新之路已经不可逆转，无论是新兴科技行业还是传统制造业，龙头公司都在积极、大量投入研发，很多公司已经接近甚至成为全球龙头。此次疫情对于全球大多数行业来说，不亚于一次"供给侧改革"，相当部分的欧美公司都会受到较大影响，而国内这些龙头公司在危机后的行业地位将更加稳固。

　　2、短期来看，传统制造业公司有估值提升的潜力

　　经历这次疫情后，市场会意识到我们国家产业门类齐全、制造业产能充裕将是一个多么巨大的优势，大量制造业产能可以迅速转型，防疫物资可以在短期内大量生产出来。在追求转型、科技创新的环境中，市场原本给予这些传统制造业较低的估值水平，我们认为经过此次疫情后，市场将会重新评估这些传统制造业的价值，给予其更加合理的估值水平。

　　3、金融市场对于疫情的悲观预期反应已经较为充分

　　我们认为不用过于低估各国政府和民众处理危机的能力，在经历了前期过于忽视疫情的危害后，相信各方面能够较快达成思想和行动上的一致，只要思想统一，疫情对经济的冲击更多是偏短期的。而短期欧美主要股市跌幅巨大，已经较为充分反应经济短期的衰退，这种经济衰退是休克式的，一旦恢复也是较为迅速的。（点击查看更多基金异动）