金融界基金10月26日讯 中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金（简称：中邮趋势精选灵活配置混合，代码001225）10月23日净值下跌2.38%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6150元，累计净值为0.6150元。

　　中邮趋势精选灵活配置混合基金成立以来收益-38.50%，今年以来收益23.25%，近一月收益-1.13%，近一年收益25.25%，近三年收益-4.95%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为许忠海，自2020年01月03日管理该基金，任职期内收益20.83%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有蓝思科技（持仓比例6.14%）、歌尔股份（持仓比例6.09%）、立讯精密（持仓比例5.99%）、兆易创新（持仓比例5.17%）、北方华创（持仓比例4.93%）、浪潮信息（持仓比例4.52%）、闻泰科技（持仓比例4.36%）、南极电商（持仓比例4.04%）、宁德时代（持仓比例3.82%）、信维通信（持仓比例3.67%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　一季度在信用利差和无风险利率的双重下行背景下，叠加美元加息压力放缓以及北上资金的持续流入，因此，本基金在一季度基本保持高仓位。重点配置了消费电子、5G、广电娱乐、猪、创新药及医疗养老信息化、人工智能、大数据和券商。后续因受疫情影响冲击，市场先扬后抑；实体经济压力较大，货币财政政策保持灵活宽松，有利于逐步稳定市场预期，后续需要跟踪国内流动性边际变化和海外风险变化。整体而言，走出疫情之后市场会重新回到震荡向上的趋势，全年维度看科技股占优。

　　经过这次疫情，大家对医疗健康的重视程度也会提升，提倡健康的生活方式，另外在线办公在线教育等线上生活工作方式得以加速走进大众，类似于sars时期电商的发展。习主席也提出在努力复工的同时，要着力培育这些新经济及相关产业链等，这也恰是我们重点投资的方向。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.613元，累计净值为0.613元；本报告期基金份额净值增长率为22.85%，业绩比较基准收益率为2.50%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　1、宏观逻辑：经济温和复苏，中期看流动性宽松的局面大概率保持。产业逻辑：疫情冲击下，龙头竞争优势凸显，产业集中度进一步提升。资金逻辑：中长期资金依旧持续流入A股。投资者审美：趋向成熟、机构化。监管态度：打造成熟的资本市场，注册制超预期加快，高度进一步提升。

　　2、投资策略：对于半导体产业、短期涨幅较大，修复一下估值，但半导体领域的自主可控

　　目前也是基本国策，随着中芯国际等龙头半导体登陆科创板，半导体板块应该是较长期的机会；半导体设计以及制造存在较大压力，但设备和材料更多受益于国内长存、长鑫、紫光等战略扩产的拉动；消费电子领域，苹果产业链以及TWS耳机产业链因iphone新机开始取消有线耳机的需求拉动，会是后续重点投资方向；5g建设基于华为存货应该今年的基站建设不会受到冲击，至少上半年是加速的，三季度完成全年建设目标后，四季度招标可能需要评估华为事件的解决进程；云计算基础设施、新能源汽车产业链：短期、中期都是比较重视的投资方向。

　　新能源汽车在二季度全面复苏的基础上，下半年进入景气上行周期；军工导弹和北斗相关产业链基于订单逻辑，会关注一些。经济温和复苏相关联的顺周期成长龙头也是关注范围。（点击查看更多基金异动）