万家颐和灵活配置混合基金最新净值跌幅达3.10%

  金融界基金11月02日讯 万家颐和灵活配置混合型证券投资基金(简称:万家颐和灵活配置混合,代码519198)10月30日净值下跌3.10%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3895元,累计净值为1.3895元。

  万家颐和灵活配置混合基金成立以来收益38.94%,今年以来收益22.36%,近一月收益-7.24%,近一年收益23.90%,近三年收益36.91%。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为束金伟,自2019年12月27日管理该基金,任职期内收益22.96%。

  章恒,自2020年05月14日管理该基金,任职期内收益13.97%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有万达电影(持仓比例8.31%)、北京文化(持仓比例8.29%)、完美世界(持仓比例8.10%)、杰瑞股份(持仓比例7.97%)、盈峰环境(持仓比例7.77%)、中海油服(持仓比例7.71%)、恒力石化(持仓比例7.60%)、青岛啤酒(持仓比例6.13%)、三七互娱(持仓比例5.95%)、掌趣科技(持仓比例5.47%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  二季度,疫情在中国内外的反差表现,为中国经济的发展带来了风景一边独好的景象。进入到三季度,由于海外受疫情影响而大面积停工影响,中国出口更是不减反增。

  

  经济确定性的复苏,结合疫情后国内流动性的放松,股票市场逐渐走出了3-4月的阴霾,并在7月迎来了修复行情的最强涨势。正当市场信心倍增时,人民日报关于“贵州茅台不是用来炒,而是用来喝”的文章,以及证监会严查配资的消息,迅速浇灭了投资者的热情。此后,整个三季度,市场持续稳定在3200点上方做窄幅震荡。

  

  本产品,自8月开始逐渐增持了电影板块,我们认为随着疫情的有效控制,电影陆续复工,院线资产有望引来一波资产重估的机会。电影院线资产,自2015年以来经历了漫长的估值下行阶段,2019年整个行业停工半年,普遍亏损,受疫情影响有10%的电影院至今仍处于关停阶段。我们认为,行业正处于需求复苏、龙头集中度提升的重要拐点。但是,从三季度业绩表现来看,院线资产,还处于国庆档事件性驱动下的交易性行情中,我们的持仓坐了一个过山车,在节后回到了起点。由于院线资产调整时间过长,投资者对于行业的定价没有信心,因此尽管行业基本面拐点明确,可是股票依然表现出了比较大的波动。

  展望未来半年,我们认为有效疫苗的获批,是经济运行的最大变量。疫苗将确定的改变全球经济复苏的节奏,部分预测者认为疫苗最早有望于11月获批,也有悲观者认为疫苗研发进度存在不确定性。根据我们的了解,全球有5-6款疫苗处于三期临床试验中,预期会在今年11月至明年3月陆续获批。

  换个角度看,随着天气逐渐变冷,疫情在欧洲地区已经进入二次爆发期;但是,区别于今年3月的表现,欧洲国家对于疫情的防控、治疗井然有序,不仅医疗资源充沛,而且民众也没有慌乱。这说明医院对于新冠疫情变得更有经验,管理经验也更为有效了。我们相信科学,我们相信事情正在好转,度过了冬季,即使疫苗研发低于预期,事态发展也会更明朗。

  

  受冬季疫情二次复发和疫苗推出时间不确定性影响,政策的逆周期调节力度很可能不会轻易放松。目前国内失业率压力较大,企业信心不足,政策退出的时点可能会非常靠后。

  

  因此,我们预计四季度流动性保持平衡、经济稳步复苏是大概率情况,如果疫苗未能推出;那么市场可能不存在大的趋势性机会。而明年一季度,流动性会季节性放松,经济本身受基数影响会有非常大的表观增长,疫苗推出的概率也在增加,或者说全球有望逐渐走出“疫情二次爆发期”的阴霾;那么市场将迎来一次比较明确的机会。

  

  本产品,从半年以上的角度考虑,认为市场有望进入以“消费复苏”为主线的上涨行情。结构方面,区别于疫情期间,资本普遍拥抱“医药”和“未来(科技)”;资本可能会边际转向“当下经营情况见底回升”的那些行业,比如电影、景区、酒店等。同时,受益于全球经济的复苏,油价有望进一步提升,这也将有利于化工、油服行业。

  报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为1.4980元;本报告期基金份额净值增长率为14.69%,业绩比较基准收益率为5.36%。(点击查看更多基金异动)

责任编辑:Robot RF13015
精彩推荐
加载更多
全部评论
金融界App
金融界微博
金融界公众号