金融界基金11月12日讯 上投摩根行业轮动混合型证券投资基金（简称：上投摩根行业轮动混合A，代码377530）11月11日净值下跌1.76%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.0750元，累计净值为3.4300元。

　　上投摩根行业轮动混合A基金成立以来收益263.94%，今年以来收益56.17%，近一月收益-2.38%，近一年收益64.44%，近三年收益50.07%。

　　上投摩根行业轮动混合A基金成立以来分红1次，累计分红金额1.42亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为孙芳，自2014年12月19日管理该基金，任职期内收益147.24%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有长春高新（持仓比例5.91%）、亿纬锂能（持仓比例5.77%）、立讯精密（持仓比例5.52%）、建设机械（持仓比例5.25%）、隆基股份（持仓比例5.08%）、通威股份（持仓比例4.68%）、宁德时代（持仓比例4.36%）、蓝思科技（持仓比例3.23%）、拓普集团（持仓比例3.02%）、克来机电（持仓比例3.01%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　我们在半年报中对A股市场2020年三季度市场“保持乐观”以及“一九分化局面将收敛”的判断基本正确，主要指数呈现普涨状态，其中沪深300指数领涨10.17%，上证50指数上涨9.87%，中小板指数上涨8.19%，上证指数、深证成指分别上涨7.82%、7.63%，创业板指数上涨5.60%。从行业表现来看，申万一级行业中，休闲服务与国防军工板块涨幅居前（超35%），汽车与电气设备行业单季涨幅都超过30%，涨幅最小的板块分别为通信、计算机和商业贸易。

　　2020年三季度国内经济进一步从疫情中恢复，总体呈现企稳回升态势。结构上看，地产投资、净出口支撑较强，基建投资相对偏弱，制造业投资、消费数据加速改善。经济基本面的变化带来了市场结构的变化，成长性板块一枝独秀的状况在三季度得以改变，沪深300和上证50指数在本季度表现优于创业板指数，汽车、化工、建材等行业指数表现也非常抢眼。

　　我们三季度的组合策略主要集中于消费和科技板块，以及受益于经济复苏的新老基建优质标的上，主要体现在对医药、传媒、电子等行业降低了配置，转而提高了电气设备、机械和汽车等行业的配置比例，取得了较好的绝对收益和相对收益。

　　展望2020年四季度，我们总体继续持乐观态度。全球流动性宽松的格局依然没有被破坏，国内流动性状况预计也变化不大。目前国内经济处于确定性复苏中，盈利持续改善是推动市场上行的重要力量，预计2020年第四季度国内基建增速和制造业投资将继续修复，社会消费品零售总额增速也有望加速改善，总体经济增速将进一步向潜在增长率回归。而外围市场因素来看，给三季度带来干扰的海外疫情和美国大选等因素在四季度之后也有望更为明晰。

　　A股市场四季度核心变量在于国内经济复苏力度，重点关注国内十四五规划（淡化GDP目标，注重高质量发展和新旧动能转变），看好处于相对估值低位、存在预期差、顺周期板块中的龙头公司，亦看好科技板块中持续高景气的结构性机会，例如新能源，以及高ROE、稳定现金流的优质食品饮料和医药标的。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期上投摩根行业轮动混合A份额净值增长率为:5.89%，同期业绩比较基准收益率为:8.20%,

　　上投摩根行业轮动混合H份额净值增长率为:5.90%，同期业绩比较基准收益率为:8.20%。（点击查看更多基金异动）