金融界基金11月16日讯 银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金（简称：银华食品饮料量化股票发起式A，代码005235）公布最新净值，下跌2.37%。本基金单位净值为2.1672元，累计净值为2.1672元。

　　银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金成立于2017-11-09，业绩比较基准为“中证食品饮料指数*90.00% + 银行活期存款*10.00%”。 本基金成立以来收益116.72%，今年以来收益69.35%，近一月收益2.70%，近一年收益70.46%，近三年收益116.72%。近一年，本基金排名同类（92/761），成立以来，本基金排名同类（168/962）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为45.61%，近两年定投该基金的收益为77.91%，近三年定投该基金的收益为91.88%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为马君，自2017年11月09日管理该基金，任职期内收益116.72%。

　　李宜璇，自2020年10月29日管理该基金，任职期内收益-0.65%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为五粮液（持仓比例8.33% ）、伊利股份（持仓比例8.07% ）、泸州老窖（持仓比例7.99% ）、贵州茅台（持仓比例7.86% ）、海天味业（持仓比例4.51% ）、山西汾酒（持仓比例4.31% ）、洋河股份（持仓比例4.07% ）、安琪酵母（持仓比例3.00% ）、涪陵榨菜（持仓比例2.87% ）、青岛啤酒（持仓比例2.75% ），合计占资金总资产的比例为53.76%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为五粮液（持仓比例7.91% ）、伊利股份（持仓比例7.56% ）、贵州茅台（持仓比例7.41% ）、泸州老窖（持仓比例6.96% ）、海天味业（持仓比例4.89% ）、洋河股份（持仓比例4.39% ）、山西汾酒（持仓比例3.85% ）、青岛啤酒（持仓比例3.83% ）、中炬高新（持仓比例3.68% ）、双汇发展（持仓比例3.21% ），合计占资金总资产的比例为53.69%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　在报告期内，我们积极改进自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。除此之外运用自行开发的量化投资模型，精选细分子行业个股，力争实现超越行业的阿尔法收益。

　　2020年3季度，新冠疫情在国内已经控制的不错，但海外继续延续，A股市场在经历完一季度的大幅下跌后，二季度震荡走高，三季度初急速拉升之后开始高位震荡盘整。2020年上半年沪深300指数上涨10.17%，中信一级行业食品饮料指数上涨19.37%，大幅跑赢大盘。行业方面，表现相对较好的是国防军工、消费者服务、电力设备及新能源、汽车、食品饮料、建材、非银行金融、机械、基础化工、轻工制造、煤炭、交通运输等行业。

　　展望2020年4季度，从二季度开始国内大部分城市疫情已经控制的很好，海外疫情虽依旧，但大家对于疫情的长期存在已经开始接受现实，谋求在新冠病毒与人类长期共存的情况下的经济复苏。后续经济预计进入复苏状态，相对暴露宏观因子的行业可能边际收益。中期看以补短板为目标的国家后续重点建设领域、受益于科技周期以及受中美冲突影响的成长类行业或相对较强。长期维度看，宏观供给侧改革、微观行业竞争格局改善给头部企业带来的变化以及经济结构转型带来的影响，有利于核心资产的长期投资。未来可能引发A股估值扩张放缓或阶段性小幅收缩主要来源于监管规范异常市场行为、贸易战边际恶化等。目前估值水位下，四季度食品饮料配置的主要思路：可选优于必选。在好的赛道前提下，首先选择今年上半年受影响，下半年开始有明显加速改善趋势，明年上半年业绩有弹性的可选消费；其次是具有中长期逻辑，估值调整到一定水平的龙头。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末银华食品饮料量化股票发起式A基金份额净值为1.9936元，本报告期基金份额净值增长率为21.91%；截至本报告期末银华食品饮料量化股票发起式C基金份额净值为1.9821元，本报告期基金份额净值增长率为21.79%；同期业绩比较基准收益率为18.64%。