金融界网站讯 2020年，突如其来的疫情打破了人们的正常生活，全球经济汹涌巨变，不确定性大幅攀升，中国金融行业遭遇了巨大挑战，同样也是这一年，银行理财子公司横空出世，金融科技赋能如火如荼，财富管理转型风起云涌，基金业迎来前所未有之大风口。12月10日，由金融界主办的第五届智能金融国际论坛暨2020金融界领航年度盛典在京召开，百位金融业大咖齐聚一堂，就金融行业的数字化转型发展、金融科技在财富管理领域的应用、公募基金大时代、养老金融的未来等话题进行深入务实的探讨交流。

　　明达资产董事长刘明达表示，中国资本市场同发达国家历史比，历史虽然短暂，但是结果看、成绩看是斐然的。在最大的市场美国，阿里和腾讯在全球公司排序已经到了前十。不仅仅是总量，在质量上也在全球处于相对领先。世界需要中国，而中国也需要世界。

　　对于当前中国投资最好方向，刘明达认为，首先中国资本市场已经有了注册制的变革，资本上实现了市场化。在短短一年多的时间，通过科创板和深圳创业板的注册制，已有200多家公司实现上市或上市注册，整个注册制下新的公司市值接近3万亿。按照当前的速度，未来10年整个资本市场必然成为融资的主要来源。用统计方法分析，未来十年中国的上市公司可能增加2、3倍，将有5000家甚至1万家上市公司。从整个经济体量和中小企业活力来说，中国理应通过这样的注册制，实现全球最大规模的上市群体。

　　刘明达表示，注册制的变革不仅仅是为各类创新的企业提供资本来源，也为社会各类的财富提供一个巨大的投资机遇。但是，同时必然伴随着产业的迭代和残酷的竞争。十年以后上市的公司如果有1万家，被淘汰退市的公司可能将有有2、3千家，优胜劣汰、头部效应将变得越来越明显。对于资产管理机构，既面临着历史机遇又面临着巨大挑战。

　　对于贵州茅台的价格现在贵不贵？刘明达认为，简单说便宜和贵是不合适的，未来对投资影响的要素是银行的利息的高低。展望后工业化时代的资本过剩，尤其是后疫情时代下，目前很多国家工业处于停滞状态。更进一步验证来说，工业品过剩的趋势是不会改变的。此外，全球经济低利率时代已经到来，甚至于5年之后，全球会被一个负利率主导。因此从大环境来看，贵州茅台是千里挑一的，并且现金流具有有序性，现金流完全对盈利性进行定价。对于盈利的增长预测，它跟绝大部分公司比，依然是相当便宜的。

　　最后，刘明达表示，2025中国资本市场必然助力中国从制造大国变成制造强国，2025中国资本市场总市值应该超过美国，也会成为值得投资的财富市场。