金融界网站讯 2020年，突如其来的疫情打破了人们的正常生活，全球经济汹涌巨变，不确定性大幅攀升，中国金融行业遭遇了巨大挑战，同样也是这一年，银行理财子公司横空出世，金融科技赋能如火如荼，财富管理转型风起云涌，基金业迎来前所未有之大风口。12月10日，由金融界主办的第五届智能金融国际论坛暨2020金融界领航年度盛典在京召开，百位金融业大咖齐聚一堂，就金融行业的数字化转型发展、金融科技在财富管理领域的应用、公募基金大时代、养老金融的未来等话题进行深入务实的探讨交流。

　　基金投顾试点开展以来，在整个券商行业从规模上来看，国联证券是非常优秀的。截止12月9日，国联基金投顾签约客户数4.2万多户，业务规模已超40亿，盈利客户占比超过80％。国联证券副总裁兼首席财富官尹红卫认为，基金投顾是财富管理的核心模式，代表了财富管理的大方向，公司将基金投顾作为财富管理转型的战略重点在推进。在推进过程中，我们认为投和顾是不可分割的两个部分。                             

                           图为：国联证券副总裁兼首席财富官　尹红卫

    资产配置+基金优选，解决投什么的问题

　　尹红卫：公募基金是基金投顾试点的品种，本身具有一定的复杂性，目前全市场共有8000多只公募基金，有很多不同的基金管理人，同一基金管理人的各产品投资风格不尽相同，同一风格的基金产品因基金经理的不同，产生的业绩也会有所不同。我们希望在这样复杂的投资逻辑中筛选出能够匹配客户不同风险承受能力的基金。

　　我们拥有一支专业且优秀的基金投顾策略团队，具有行业领先的专业能力和丰富的买方基金投资经验，团队核心成员均具备年金养老金、FOF投资、基金评价的经验，基金投资实盘历史业绩是行业最长之一，同时建立了完善的资产配置和基金评价体系。基金投顾策略团队定期跟踪和研究全市场8000多个公募基金，根据定量+定性的分析方法，筛选了83只长期优秀的基金纳入基金投顾策略备选库，并从中筛选了37只基金作为我们5个核心基金投顾策略组合。我们的策略从最初的3个策略到目前的5个核心策略，风险等级从低到高，包含类货币型、债券稳健型、股债平衡型、偏股进取型和全股优选型，尽可能匹配客户的不同风险承受能力，从来解决投什么的问题。

　　减少波动+稳定收益，解决拿不住的问题

　　基金投顾是财富管理的有效抓手，也是助力居民财富增长的工具，致力于解决投资人投资理财的核心痛点。我们要求策略团队不追求收益有多高，但我们强调回撤尽量小，创新高的能力尽量强。我们是首家试点的券商，从4月21日展业以来，我们观察最先上线的3个策略近8个月的表现，发现我们的策略收益均优于基准指数，策略最大回撤低于同期基准，特别是稳健型策略的回撤只有基准同期回撤的2/3，表现优异，并且我们的策略有30％的时间都在创新高，同期的基准创新高的时间不超过10％。实际上我们是希望在投的方面，逐步体现我们的专业能力，提升策略组合的夏普比率，减少波动率，获取稳定收益，让客户拿得住。

　　投顾业务的核心逻辑：专业+真诚

　　尹红卫：我们认为基金投顾是基于信任的财富管理业务。投这个环节的公司专业投资能力，包括科学的投资理念，是通过顾的这个环节传导到客户，从而跟客户建立和强化信任关系。首先，要有专业的服务内容及其传导机制，这个是我们构建的第一个方面顾的能力。第二个方面，我们投资顾问团队的专业能力非常重要。从去年开始，我们大力推动财富管理转型，持续构建投顾团队的专业能力，提升投顾的资产配置能力。只有足够专业，才能赢得客户最基础的信任。第三个方面，就是投资顾问团队的服务能力，服务我们强调的是真诚。多年的行业从业经验告诉我们，这个行业的同质化竞争非常激烈，但通过真诚的服务，我们可以更长久地服务客户。所以在顾这个领域，真诚是特别关键和重要的。其次，我们强调要持续关注客户，关注客户的风险承受能力底线。其实客户是能够承受波动的，但是他承受不了的是超越他预期和底线的波动。一旦超越，他便拿不住了。此时我们需要去跟客户进行交流，平复客户的焦虑，让他在关键的时候能拿得住，这是特别重要的。

　　金融科技，拓宽投顾服务边界

　　尹红卫：基金投顾业务构建了一个专业+真诚的业务逻辑体系，但在顾的环节存在服务边界的问题。如果单纯靠投顾团队，服务边界是有限的。未来还是要靠金融科技的力量，去延展投顾的服务边界。我觉得未来行为金融学的很多东西要构建在我们对团队的专业能力的培养上，也需要构建在客户分析管理系统上，从而让我们顾的服务的精准度更高，并且可复制，从而达到服务的目的，延伸服务的边界，提升服务的效率。未来，应该是长尾客户主要是智能化的投顾，高净值客户主要靠人工投顾，中间则是人机结合。

　　未来，定制化的基金投顾，实现千人千面

　　尹红卫：基金投顾试点本来就分两个阶段，第一个阶段是由公司层面制定相对标准化的策略，投资顾问只负责把策略传达给客户；第二个阶段则是会授权符合条件的投顾根据公司备选库中的基金为客户提供定制化的策略。从美国投顾业务模式来看，美国投顾人员的自主性和独立性非常强，可以独立的去为用户创建投资组合，未来我觉得美国的这种投顾业务模式是值得参考的。随着基金投顾业务试点的发展，试点的品种应该也会日渐丰富，依据我们对客户的了解越来越深，客户个性化的需求会被不断的挖掘，我们的投顾业务也应该会延伸形成一对一的定制，从而实现千人千面。

　　现在我们公司的基金投顾业务主要是针对资产一千万以下的客户进行大力推动，但实际上针对一千万以上的客户，我们是在做定制化的服务。定制化的服务也是一种投顾业务，是通过资管产品去实现的，这里面包含私募、公募基金，甚至未来可能还会包括保险等，投资品种会涵盖客户资产配置所需要的所有产品类型。