金融界基金04月05日讯 汇添富弘安混合C基金04月02日上涨--，现价--，成交--万元。当前本基金场外净值为1.2161元，环比上个交易日上涨1.05%，场内价格溢价率为--。

　　本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨0.12%，近3个月本基金净值上涨1.35%，近6月本基金净值上涨5.17%，近1年本基金净值上涨13.44%，成立以来本基金累计净值为1.2161元。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为赵鹏程，自2020年06月10日管理该基金，任职期内收益12.16%。

　　胡奕，自2020年07月01日管理该基金，任职期内收益8.63%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例4.51%）、中国平安（持仓比例4.13%）、中国中免（持仓比例3.19%）、亿纬锂能（持仓比例3.13%）、恒生电子（持仓比例2.37%）、安井食品（持仓比例2.18%）、紫光国微（持仓比例2.12%）、万华化学（持仓比例2.06%）、五粮液（持仓比例1.98%）、美的集团（持仓比例1.55%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　疫情的发展是2020年宏观经济的主线，疫情严重对应着经济下滑和政策宽松，疫情控制则对应着经济反弹和政策收紧，年底又穿插了信用事件冲击。2020年1月至4月，疫情在海内外迅速扩散，从需求、供给和金融等多方面重创世界经济，推动全球各大央行放松货币政策，到4月底，10年国开大幅下行81bp至2.78%，3年AAA企业债大幅下行106bp至2.33%。5月份以来，国内疫情基本得到控制，国内工业增加值、PMI等经济数据均显示国内经济在疫情冲击后逐渐恢复。政策应对层面，随着经济逐渐恢复，货币宽松有所减弱，资金面向常态回归。在“六保”和“六稳”的大思路下，财政政策多项并举，减税降费、特别国债、地方专项债、财政赤字等不断推出，带动社融余额增速持续上升。截止11月8日，10年国开大幅上行91bp至3.70%，3年AAA企业债上行132bp至3.65bp。11月9日信用事件冲击使得债券收益率快速上行，且信用利差大幅拉大，3年AAA企业债立即上行27bp至3.90%。11月21日金稳会立即召开，并提到保持流动性合理充裕，避免发生系统性风险。随后公开市场操作、货币政策执行报告等都反映出货币政策态度发生了较为明显的软化，从收紧转向稳健偏宽松，带动债券收益率快速下行，不过中低等级债券由于信用风险担忧，下行不明显。截止年底，10年国开收益率为3.53%，3年AAA企业债收益率为3.48%。

　　权益市场方面，2020年中国A股市场整体涨幅较大，同时表现出显著的结构分化。全年上证指数上涨13.87%，深证成指上涨38.73%，沪深300上涨27.21%，中小板指上涨43.91%，创业板指上涨64.96%。行业分化很大，按照中信行业分类，电力设备及新能源、食品饮料、消费者服务涨幅超过80%；而房地产、通信、建筑下跌超过5%。资产风格方面，由于投资者追求企业中长期成长的确定性，资金更多地投向各行业的龙头企业，最终反应为各行业龙头企业的估值溢价。

　　组合债券部分，仓位在一季度较高，二三季度略有下降，四季度维持，久期中性，持仓以高等级信用债为主。组合权益部分根据产业和市场环境的变化，对资产配置结构做出调整，主要增持了食品饮料、金融、社会服务、新能源及化工等行业资产。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金本报告期A类基金份额净值增长率为12.22%;C类基金份额净值增长率为11.31%。同期业绩比较基准收益率为8.04%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2021年，宏观经济的核心矛盾在于两个方面，一是海外经济能否实现疫后复苏，二是国内宏观政策的退出力度是否会打断自身复苏的节奏。我们判断，海外方面，随着疫苗的推广，新增确诊病例已经出现了见顶回落的迹象，疫情控制之后其自身经济存在进一步修复的空间，有望形成内外需短期阶段性共振的局面，但随着海外自身产能的全面恢复，国内出口的下行压力也会随之增加。国内方面，目前经济内生增长的动能依然偏强，消费和制造业投资的潜能仍未完全释放，但与此同时，宏观政策的退坡也在发生，社融增速的趋势性拐点已经出现，货币政策也开始更加关注杠杆率和资产价格泡沫层面的问题，流动性存在进一步收紧的可能。

　　预计债券收益率在经济复苏和流动性收紧的博弈中震荡为主，组合债券部分将保持中性久期和高等级策略，并通过适度杠杆提高收益。组合权益部分将重点投资消费升级、科技创新、制造业升级等投资主题下具有核心竞争优势的龙头企业。（点击查看更多基金异动）