金融界基金04月19日讯 汇添富中证中药指数(LOF)C基金04月16日上涨1.38%，现价0.944元，成交6.28万元。当前本基金场外净值为0.9558元，环比上个交易日上涨1.15%，场内价格溢价率为0.13%。

　　本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨4.29%，近3个月本基金净值上涨0.55%，近6月本基金净值下跌5.27%，近1年本基金净值上涨15.14%，成立以来本基金累计净值为0.9558元。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为过蓓蓓，自2016年12月29日管理该基金，任职期内收益-4.42%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有片仔癀（持仓比例11.27%）、云南白药（持仓比例10.85%）、东阿阿胶（持仓比例4.86%）、白云山（持仓比例4.51%）、以岭药业（持仓比例4.21%）、天士力（持仓比例3.68%）、步长制药（持仓比例3.61%）、同仁堂（持仓比例3.60%）、信邦制药（持仓比例2.71%）、华润三九（持仓比例2.68%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年风云变幻、跌宕起伏，疫情对全球经济予以剧烈打击、海外政治形势变换，伴随而来的是全球流动性的宽松，以及流动性带来的分化牛市。2020年全年虽然宽基指数普涨，但代表大盘价值风格的上证50上涨18.8%，而代表中小盘成长风格的创业板指上涨64.9%。新能源、医药板块成为市场资金焦点，年度涨幅排名一、二。主要消费板块全年表现稳健，尤其在3月回调中表现出明显的抗突发风险的特征。与之相对的，房地产、传统能源、银行等板块的低估值特征并没有转化成投资收益的来源。资金不断推高成长板块的整体估值水平，引发市场强烈分化。

　　在各国大量释放流动性的同时，国内货币政策凸显稳健，利率环境在2020年内起伏较大。上半年国债利率快速下行，下半年又快速回升到2019年3季度水平，使得下半年市场资金活化，板块轮动加快，对“抱团”、“高估值”的讨论也增多。全球比较来看，国内疫情防控启动早、效果好，复工复产稳步推进，经济运行在受到短期冲击后能够迅速回归常态，这就为稳健的货币政策提供了支持。同时，国内安全高效的供应链、产业链，吸引乐海外工程的溢出，来自于海外需求的CXO、电动车、出口订单增长，人民币资产表现出很强的国际吸引力。

　　在资本市场行情的带动之下，居民财富配置的结构转型也在加速。全年基金发行规模超3万亿，创历史记录，其中股票型基金占比超10%，混合型占比超50%。年末全市场基金规模超过20万亿，较2019年不足15万亿的水平增长超1/3。股票及混合型基金占比也从2019年末的1/5左右提升至2020年末的1/3。

　　中药指数全年上涨13.45%。长期来看，品种优势和消费属性是中药主要的投资机会，部分龙头股跨界医美寻求拓展新空间。

　　报告期内，本基金遵循指数基金的被动投资原则，保持了指数基金的本质属性。股票投资仓位报告期内基本保持在90%～95%之间，以实现对业绩比较基准的跟踪。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金本报告期A类基金份额净值增长率为20.84%;C类基金份额净值增长率为20.33%。同期业绩比较基准收益率为12.92%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2021年，海外流动性边际变化是市场最大的风险点。2020年，全球主要经济体实施零利率甚至负利率，美联储、欧洲央行资产负债表规模扩张了77%、50%，宏观杠杆率也较2019年大幅上升20多个百分点。这样的流动性大幅宽松，边际是比较脆弱的，尤其是2020年末开始的全球疫苗接种开始，使得最坏的阶段已经成为过去时，全球很可能会超过市场预期实现疫情可控和经济常态的恢复。

　　2021年国内经济基本面好转是大概率事件，内生增长动力强，上市公司基本面环境较好。但是在全球还存在不确定性的背景下，国内经济环境也会面临不确定性。这种大概率和不确定并存的状态决定了，国内货币政策会边走边试，并且是走在市场曲线前面，灵活调整。

　　因此，2021年不应再期待流动性推动的市场环境，而要将更多的关注放在业绩兑现度、盈利稳健性、投资长逻辑上。不论短期扰动如何，中药中长期优势在于其品牌、国家保密配方等无形资产的长久传承及变现能力，以及中医药治疗效果在突发事件中被实践证明。在医药行业子行业中，中药行业估值较低，安全边际较高，且国家对中医药产业的认可和支持力度在有望提升。

　　作为被动投资的指数型基金，汇添富中证中药基金将严格遵守基金合同，继续坚持既定的指数化投资策略，积极采取有效方法去严格控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差。（点击查看更多基金异动）