果真减仓！百亿基金经理、兴证全球副总经理董承非：基本面及估值判断上需更加谨慎

　　果真减仓！今年2月末董承非在一场内部交流分享会议纪流传出来，字里行间显露出的“偏谨慎”态度一度引发市场关注，从董承非所管的兴全趋势混合基金最新一季报看，董承非“知行合一”一季度将股票仓位下调了11个百分点。

　　从管理运作上，董承非回顾中写道：今年一季度 A 股市场的波动较为剧烈，春节前依然是以去年的核心抱团资产为主线，持续上涨，而春节后开局便一路下跌，去年涨幅较大的板块整体调整也更大一些。兴全趋势维持去年年报中的观点，在一季度随着市场的上涨，逐步降低了整体仓位，坚持均衡配置，避免了净值的大幅调整。

　　具体来看，兴全趋势一季报显示，该报告期末股票仓位为67.21%，相比去年年末的78.86%，股票仓位下降了11.65个百分点。 观察其重仓股发现，均有加仓并重仓紫金矿业(行情601899,诊股)、三安光电(行情600703,诊股)。另外，万科A(行情000002,诊股)取代三一重工(行情600031,诊股)，新进兴全趋势第三大重仓股，相比去年年末，增持比例超过38%。

兴全趋势一季度重仓股

2019年来兴全趋势持仓集中度变化

　　展望今年，董承非在季报中表示，国内外经济逐步进入复苏阶段，我们很难判断疫情消退的时间，但是可以预见的是，像去年那样以较为充裕的流动性来支持经济的局面将在边际上变弱，因此，在基本面及估值的判断上面需要更加谨慎。