金融界基金05月21日讯 国泰估值优势混合(LOF)基金05月20日上涨1.81%，现价3.642元，成交41.67万元。当前本基金场外净值为3.7490元，环比上个交易日上涨1.16%，场内价格溢价率为-1.09%。

　　本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨3.76%，近3个月本基金净值下跌15.66%，近6月本基金净值上涨9.68%，近1年本基金净值上涨37.48%，成立以来本基金累计净值为3.7490元。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为杨飞，自2015年03月26日管理该基金，任职期内收益169.71%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有宝信软件（持仓比例9.84%）、中公教育（持仓比例7.69%）、海康威视（持仓比例7.45%）、中国中免（持仓比例7.40%）、传音控股（持仓比例6.51%）、三一重工（持仓比例6.10%）、恒生电子（持仓比例5.58%）、柏楚电子（持仓比例4.13%）、汇川技术（持仓比例4.11%）、隆基股份（持仓比例4.11%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　一季度国内宏观经济继续延续了去年下半年以来的自然复苏，海外经济在疫情得到控制以及美国极度宽松的财政政策的背景下快速恢复，美债收益率一季度以来显著上行，国内流动性边际收紧，A股市场表现先扬后抑，核心资产在2月下旬开始经历了大幅的调整。虽然一季度市场整体出现调整，但还是呈现比较明显的结构性特征，美债收益率上行、海外通胀预期高企、国内流动性边际收紧、风险偏好回落大幅压制了企业的估值，前期涨幅小且估值低的防御性行业表现较好，相反业绩不确定性高且估值贵的行业表现较差。分行业看表现较好的行业为钢铁、公用事业、银行，表现较差的行业为军工、非银金融、通信。

　　本基金一季度没有在仓位上做出过多的调整，一直保持相对较高的仓位，更多是关注结构性机会，尤其在一季度后期减持了部分估值贵且短期业绩有压力的消费白马，增持了前期涨幅小且估值性价比高的科技龙头。基金在一季度末整体布局方向依然集中在科技、制造、消费领域。3月政府工作报告中定调十四五期间要稳定制造业比例、大力发展数字经济、提高服务业质量等，这些都给未来3-5年指明了投资方向。在内外双循环的大背景下，投资方向将更加聚焦高端制造业、赋能制造业的科技产业、服务业等，具体方向包括高端制造业（具备全球竞争力的制造业龙头、新能源），信息服务业（工业软件、人工智能、工控自动化、金融IT），服务业（免税、职业教育、CRO）。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2021一季度的净值增长率为-9.20%，同期业绩比较基准收益率为-2.20%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望二季度，国内宏观经济一季度后见顶回落，国内货币政策保持稳健，流动性边际上开始出现改善，由于疫情带来的经济波动也将修复完成，宏观经济将恢复到更高质量的稳定增长。因此我们要从中长期产业周期的视角来寻找投资机会，支撑中国经济未来5年的新引擎开始发挥作用。对外具备全球竞争力的制造业龙头开始崛起，对内科技赋能中国经济数字化、智能化、自动化，智能制造是未来相当长时间的投资主线，二季度可能就是本轮主线新的起点。二季度基金将会以智能制造为核心，在科技和制造中寻找机会，此外在消费领域我们将会更加聚焦高端消费和服务消费，保持较高的仓位，主要布局的行业将在计算机、电子、电力设备与新能源、社会服务、医药、食品饮料等领域。（点击查看更多基金异动）