金融界基金06月25日讯 大成中小盘混合(LOF)A基金06月24日上涨0.40%，现价4.019元，成交48.22万元。当前本基金场外净值为4.0050元，环比上个交易日下跌1.30%，场内价格溢价率为0.75%。

　　本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨4.16%，近3个月本基金净值上涨14.04%，近6月本基金净值上涨7.66%，近1年本基金净值上涨33.81%，成立以来本基金累计净值为7.1698元。

　　本基金成立以来分红3次，累计分红金额0.95亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为魏庆国，自2015年04月07日管理该基金，任职期内收益218.88%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有传音控股（持仓比例6.44%）、香港交易所（持仓比例6.16%）、海大集团（持仓比例4.73%）、迈瑞医疗（持仓比例4.72%）、贵州茅台（持仓比例4.39%）、锦欣生殖（持仓比例4.13%）、中航高科（持仓比例3.97%）、腾讯控股（持仓比例3.96%）、菲利华（持仓比例3.81%）、顺丰控股（持仓比例3.77%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　从申万一级行业指数来看，上涨的2个主线：1）涨价的周期股：需求复苏叠加碳中和主题，包括钢铁、化工、煤炭、有色等；2）银行、建筑、环保等低估值顺周期品种。跌幅较大的板块主要是国防军工、新能源产业链等去年涨幅较大的板块，消费龙头分为两个阶段，春节前延续去年的趋势，春节后有一波剧烈的下跌。

　　影响定价的企业盈利、利率和风险溢价三个变量中，中长期最关键的是企业盈利，背后是企业的全球竞争力。今年以来多次产业链调研来看，企业的全球竞争力是在加强而非削弱，首先国产替代从中低端杀出来的优质企业本身具备成本优势，依靠研发和跟随战略，正在抢占中高端市场，把欧美日外资逼入退守超高端的小市场。外资由于超高端规模因素导致无法继续大量投研发，从而技术差距在缩小或者被内资赶超。而亚非拉南美市场本土没有供应链能力，又适合中国企业的打法，所以这一块市场也将迅速被占领。总体来看，势头和竞争力都很好。

　　本基金一季度错过了周期股机会，在新产业方向上也没有及时止盈止损减少回撤，主要原因是钢铁煤炭有色化工等产业投入时间精力不足，认识不深刻，很难赚到钱。军工、新能源、消费这种长期逻辑没有变化，但短期涨幅较大的品种，可能需要止盈减少回撤。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末大成中小盘混合(LOF)A的基金份额净值为3.5641元，本报告期基金份额净值增长率为-8.47%;截至本报告期末大成中小盘混合(LOF)C的基金份额净值为3.5624元，本报告期基金份额净值增长率为-14.53%。同期大成中小盘混合(LOF)A的业绩比较基准收益率为-1.59%，大成中小盘混合(LOF)C的业绩比较基准收益率为-4.83%。（点击查看更多基金异动）