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减仓宁德时代?“冠军”们有分歧!林英睿晋升“百亿”,梦圆的真假逆袭

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2021-07-22 07:37:53

  昨日季报披露期收官,公募基金季报连日来集中发布。仅20日当天,就有60家基金公司(或券商资管)超5000只公募产品披露二季报,将各位明星基金经理的最新持仓动向和对市场的预判展示在大家眼前。

  在纵览众多顶流明星基金经理的持仓与观点之余,二季报中还藏着不少看点,值得细细品味。

  减仓宁德时代(行情300750,诊股)?“冠军”们有分歧

  作为二季度最为耀眼的题材股之一,宁德时代非但自身股价连创历史新高,同时带动相关产业链概念板块持续走高,使得众多重仓该股的公募基金在二季度表现优异。

  年度主动权益类公募基金“卫冕冠军”赵诣是众所周知的宁德时代“死忠”。无论是农银汇理工业4.0还是农银汇理新能源,宁德时代在赵诣上任的短时间内买入前十大重仓股,并从去年三季度起始终位列第一大重仓股至今;在赵诣的另两只基金重仓股中也未跌出过前三。

  不过在刚刚过去的二季度,去年“冠军基”农银汇理工业4.0的宁德时代持股数却大幅下降33.75%(从1,302,322股下降至862,822股),获利了结?还是看法有变?其实都不是。

  赵诣对宁德时代并未变心,只是受制于“双十”规则——二季度农银汇理工业4.0基金规模增长约10%,原本就已接近“顶格”持仓的宁德时代二季度大涨66.05%,减仓实属无奈之举。截止二季度末,宁德时代的持仓市值在农银汇理工业4.0的基金净值中占比8.28%与上季度的8.25%相差无几。

  而相比较去年“冠军”的坚决,上半年“冠军”的态度则稍显暧昧。上半年度主动权益类冠军基金金鹰民族新兴,一季度第一大重仓股就是宁德时代。不过在最新公布的二季度末持仓中,宁德时代排名一路下降至第十位。

  金鹰民族新兴前十大重仓股排名

  从持股数量绝对值来说,下降幅度并不大(从30,600股下降至26,000股),由于该基金二季度突出的业绩表现带来规模的三倍激增,新增持仓主要集中在阳光电源(行情300274,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、北方华创(行情002371,诊股)等个股,却未选择宁德时代,此消彼长之下,于是“大跌”。

  而在二季报中对后市的展望里,基金经理韩广哲将新能源与生物疫苗、CXO并列为潜在的机会。而对于宁德时代是否继续看好,在近日财联社记者的专访中也并未明确提及,更多还是将注意力放在了医药行业。

  这种“矛盾”还体现在了周应波身上。二季度,周应波的两只“百亿”基金,中欧创新未来的十大重仓股中已没有了宁德时代的踪影;而他管理规模最大的基金,同时也是宁德时代最大的公募基金持有人之一中欧时代先锋,二季度小幅增持5.66万股。

  如果期间没有来回“折腾”,宁德时代的持仓直接为中欧时代先锋创造了超8亿的盈利(持仓市值从12.04亿元增至20.28亿元),占该基金二季度盈利比重超20%(中欧时代先锋A/C类份额二季度合计利润30.19亿元)。

  林英睿新晋“百亿”,押注航空股估值触底反弹

  作为上半年风头最劲的新顶流之一,林英睿依靠着一季度重仓煤炭股而在顺周期行情中脱颖而出,在主动权益类基金的集体“熊市”中逆势而上,长时间把持排名榜首。而投资者也不吝“用脚投票”,一季度末,当时的领跑基金广发价值领先管理规模已45.87亿元,三个月内激增十余倍,而二季度末,该基金管理规模再度激增——二季报显示,截止6月30日,广发价值领先管理规模(A/C类份额合计)已来到81.33亿元,同时也帮助林英睿总管理规模突破百亿,站上150亿元关口。

  林英睿在管基金规模

  从二季报所披露的十大重仓股来看,林英睿延续了一季度时“陆港并行”的策略。前十大重仓股中,中煤能源(行情601898,诊股)、中国国航(行情601111,诊股)、中国东航(行情600115,诊股)、南方航空(行情600029,诊股)均为A股与港股同时持有。

  与一季度以煤炭概念为主的持仓相比,二季度林英睿将自己对于航空股的偏好发挥到了极致。一季报中曾出现的华夏航空(行情002928,诊股)退出了十大重仓股,但中国四大航空公司中,除了身陷麻烦的海航之外,另三家均出现在了十大重仓股之中,且都是沪港两市同步持仓,而在2020年报所披露的全部持仓中,三大航空公司均未曾出现,可以看出,航空股是他用来消化激增管理规模的解决方案。

  二季报中,林英睿表示:展望下半年,我们认为随着疫苗全面接种,无论国内还是国际社会都会逐步恢复到疫情前状态,流动性更加宽松的可能性较低。随着经济持续向好,低估值行业可能表现更好。

  疫情好转之后,航空股的估值反弹,是林英睿下半年所押注的赛道。

  成功逆袭还是行情的“成全”?

  “逆袭”在二季度中似乎成为了一个公募基金热词。不久前,有“道歉基金经理”靠业绩证明自己实现反转;而更早些时候,CXO的大涨,让一季度曾因上任之初便净值“打八折”的美女基金经理梦圆也近乎完成人设的逆转。

  如果说成为独掌数十亿规模公募基金的基金经理算是“梦境得圆”的话,梦圆的这不到半年基金经理生涯说不清圆的是美梦还噩梦。

  2月24日上任农银汇理医疗保健主题和农银汇理创新医疗(行情002173,诊股)基金经理,正是在市场最不友好的时候,紧接着就是12天净值大跌22%,对于基金经理来说,梦圆面对的可能是“最差开局”。

  不过进入二季度,CXO启动,医药主题基金的春天“虽迟但到”,梦圆管理的两只基金净值也水涨船高。如果单独截取3月9日至7月1日区间的净值走势图看,几乎是一波完美逆袭,区间两基金单位净值增长率高达39%,跻身同期主动权益类公募基金的前2%,大逆转的剧情,看起来似乎很美好?梦圆已经证明自己的能力了?或许结论并不那么经得起推敲。

  从梦圆上任基金经理的第一个完整季度来看,十大重仓股环比之前仅是“小修小补”,新进的两个十大重仓股智飞生物(行情300122,诊股)和通策医疗(行情600763,诊股)均为上一任基金经理赵伟任职期间十大重仓股的“常客”。

  如果说2月上任,一季度末的持仓有她的选择在其中,那就再往前追溯一个季度,来到梦圆上任之前的2020年底。对比最新公布的二季报和农银汇理医疗保健主题2020年报中的完整持仓,可以发现,二季度末梦圆的十大重仓股,在去年年底的持仓排名中,最低的智飞生物也位列第十三位,在基金净值中的占比有3.41%。连具体的持股数量大多都只是微调,对于梦圆来说,基本只是在做一个前人“遗产”的继承者而已。

  行情好,确实不用大动干戈调仓换股,有拿的住的定力有时也颇为难得,但对于梦圆来说,想要靠真刀真枪的投资表现证明自己实力,可能还要再多等等。

  虚假的 “领跑者”

  虽然韩广哲的金鹰民族新兴以53.15%的收益率荣登上半年主动权益类公募基金的冠军,但有这么一只基金,至少在季报中战胜了冠军。

  南华丰淳,上半年A类份额净值增长率59.91%,C类份额净值增长率59.65%,在比较“笨”的排名中,能够排到第一位,但对公募基金稍有了解,就能判断,这是虚假的“领跑”。

  作为一只去年底管理规模不到2亿的小规模基金,业绩也表现平平,南华丰淳原本并没有太多机会露脸,但今年3月11日,该基金单日净值暴涨31.33%成功吸睛,因为巨额赎回导致的净值暴增原本并没有实际意义,最多在部分不那么准确的榜单上占据一席之地。

  但现实往往总是出人意料,进入二季度以后,该基金表现突然好转,重仓的宁德时代、隆基股份、阳光电源等题材股表现出色,使其净值也水涨船高,再叠加一季度的单日大涨,居然能在净值增幅方面在部分榜单上处于领先位置。

  季报显示,截止二季度末,南华丰淳A/C类份额合计管理规模已超3亿元,特别是A类份额,三个月内由877万激增至6882万份,总资产净值更直接翻10倍。

  虽然业绩表现不差,但规模激增十倍,并不正常。

  而该基金基金经理也并非流量担当或有过杰出表现——基金经理徐超过往排名最好的产品是中长期纯债基金;而6月初,南华基金副总经理王明德亲自挂帅参与基金共管,但从过往管理经验来看,他只有债基管理经验,南华丰淳是他管理的第一只偏股基金。

  或许真是“看榜买基”的投资者将这个“榜首”信以为真了?二季报并没有持有人结构信息,或许一个月后的半年报能够透露更多信息。

  至此,公募基金二季报已全数披露,各位基民是否从中对自己所持有的基金有了更多的了解?基金经理们对于后市的预判是否符合预期?

  百亿基金经理焦巍在银华富裕二季报中表达了自己的“迷茫”,而对于基民们来说,在已经到来的2021年,是否愿意继续不离不弃?

【来源:财联社 (责任编辑:Robot RF13015)

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