金融界基金09月24日讯 汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF)基金09月22日下跌0.67%，现价0.745元，成交7.76万元。当前本基金场外净值为0.7460元，环比上个交易日上涨1.50%，场内价格溢价率为-0.13%。

　　本基金为上市可交易型QDII基金、基金中的基金(FOF)基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值下跌1.32%，近3个月本基金净值下跌0.80%，近6月本基金净值上涨0.00%，近1年本基金净值下跌12.75%，成立以来本基金累计净值为0.7460元。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为赖中立，自2012年11月01日管理该基金，任职期内收益-19.44%。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2021年上半年，全球黄金市场在震荡中下跌，纽约Comex金价从2020年12月底的1901.6美元下跌至2021年6月底的1770.6美元，半年度涨幅为-6.89%。

　　经济层面来看，疫苗和刺激计划提振全球经济复苏预期，但全球经济的复苏呈现显著的不均衡性，这种不均衡不仅体现在发达经济体和新兴经济体之间，发达经济体内部也呈现一定的分化。具体来看，受拜登的财政刺激政策影响，美国经济复苏进程显著好于欧美与日本，不平衡的经济复苏进程也带来了全球市场的剧烈波动。

　　货币层面来看，疫苗提振下的全球经济复苏预期加快，叠加大宗商品价格的攀升推升通胀预期，全球主要国家的十年期国债收益率自2月份以来加速上升。美国基准10年期国债收益率在第一季度上涨了约80个基点，这是过去10年来第三大季度涨幅，因为预期美国经济复苏和通胀上升，而收益率上涨提振美元。美元上涨的预期对黄金价格形成了一定的压制，导致上半年黄金价格持续下挫。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金本报告期基金份额净值增长率为-8.79%。同期业绩比较基准收益率为-7.52%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　从经济基本面来看，美国进入经济复苏中后期，新兴市场压力较大。相较于美国，欧洲、日本的经济复苏速度将有所滞后，尤其是日本，下半年整体反弹速度将更为缓慢。对于新兴市场而言，下半年经济复苏压力较大。一方面，疫情仍处于爆发阶段，疫苗接种速度明显落后，对经济恢复形成阻碍；另一方面，美国货币政策的收紧预期，将对于新兴市场的货币政策以及汇率造成压力，为应对美国后续加息的市场预测，新兴市场或提前一步收紧货币政策，无疑对脆弱的经济再次形成压力。

　　从货币层面来看，在“后疫情”时代，全球央行的货币政策均处于无限宽松，财政负担处于历史高位。美国相对于欧洲以及日本的经济恢复速度快，财政压力仍在政策限制之内，尤其是三季度的全民免疫，美国或先于欧洲和日本达成目标，美元指数维持高位。

　　我们认为，今年在全球经济增长分化、美国经济恢复强劲背景下，美强欧弱的格局延续，这会对美元指数形成支撑，非美货币呈现不同程度的贬值压力。当前的美元强势环境对黄金价格将形成较大压制，同时考虑到需求端最旺盛阶段已过、供给端约束逐步缓解以及美元指数的不确定性增加，大宗商品波动风险也都将加剧。（点击查看更多基金异动）