金融界基金12月06日讯 国投瑞银瑞利灵活配置混合(LOF)基金12月03日下跌1.00%，现价2.41元，成交1.07万元。当前本基金场外净值为2.4440元，环比上个交易日上涨1.12%，场内价格溢价率为-2.37%。

　　本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨4.49%，近3个月本基金净值上涨3.38%，近6月本基金净值上涨10.69%，近1年本基金净值上涨24.69%，成立以来本基金累计净值为2.4760元。

　　本基金成立以来分红1次，累计分红金额0.02亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为綦缚鹏，自2016年08月05日管理该基金，任职期内收益145.04%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有九州通（持仓比例3.58%）、平安银行（持仓比例3.49%）、万科A（持仓比例3.48%）、华域汽车（持仓比例3.34%）、陕西煤业（持仓比例3.18%）、长江电力（持仓比例2.66%）、新城控股（持仓比例2.55%）、甬金股份（持仓比例2.46%）、建设银行（持仓比例2.42%）、华能国际（持仓比例2.39%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2021年三季度，A股市场总体上呈指数区间震荡的结构性走势。结构上，以煤炭、有色、化工、钢铁为代表的周期行业表现突出，医药、食品饮料、农林牧渔和纺织服装等偏消费属性的行业表现落后。

　　本基金在三季度继续维持中性仓位，行业配置上总体均衡，低估值、周期股配置相对较多，同时自下而上配置了部分中小市值股票。

　　展望后市，我们的观点较之前有较大变化，之前我们对市场一直是看两端的策略：在高景气中做趋势，在低估值中找绝对。但当前，我们倾向于认为市场将进入观察等待期，组合结构上应该向均衡转变，等待市场找出方向。

　　我们做出转变的理由如下：在经济持续下行过程中，有限的资金一直在追捧有限的景气行业，比如半导体、新能源等高景气行业。但从近期观察到的情况看，资金抱团开始松动，并且往后看，这些行业景气最高的时候即将过去。同时，以煤炭为代表的的低估值周期股在经历过一轮快速上涨后，最好的投资阶段也过去了。大宗价格是否能够持续也需要观察。消费股在经历过持续下跌后，估值回归到合理区间，长线资金可以考虑慢慢介入。

　　综合下来，我们认为在市场总体风险不大的情况下，配置会先走向均衡，但后面的主线会走到哪里还需要观察等待。

　　展望四季度，我们认为经济下行背景下，托底预期会升温，因此我们关注的重点将是后续的托底政策，这或许会是市场再平衡后的主线所在，但目前下结论还有点早，我们会买部分底仓密切跟踪。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为2.384元，本报告期基金份额净值增长率为8.51%，同期业绩比较基准收益率为-2.97%。（点击查看更多基金异动）