金融界基金12月31日讯 金信稳健策略灵活配置混合型发起式证券投资基金（简称：金信稳健策略混合，代码007872）12月30日净值上涨1.92%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0698元，累计净值为2.0698元。

　　金信稳健策略混合基金成立以来收益106.98%，今年以来收益43.30%，近一月收益-10.94%，近一年收益44.46%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为孔学兵，自2020年09月18日管理该基金，任职期内收益69.91%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有全志科技（持仓比例9.60%）、士兰微（持仓比例9.30%）、斯达半导（持仓比例8.28%）、中颖电子（持仓比例7.94%）、乐鑫科技（持仓比例7.72%）、上海贝岭（持仓比例6.77%）、思瑞浦（持仓比例6.31%）、景嘉微（持仓比例5.37%）、雅克科技（持仓比例4.37%）、万业企业（持仓比例4.30%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2021年三季度，经济修复斜率依然充满曲折和波动，上游资源品价格的大幅度上涨引发滞胀担忧，美债收益率的持续上行导致流动性紧缩预期加剧，市场表现为行业轮动逻辑陷入混沌，赚钱效应偏负面，风险偏好迅速下降等。

　　这些特征背后，可能还是因为科技成长等战略性方向需要阶段性休整，等待业绩夯实后的估值消化。如果站在四季度展望2022，市场在消化美债等外围潜在风险、展望长周期高景气方向，同时叠加了硬科技赛道调整所提供的安全边际，市场就有较高概率回归科技成长主线。

　　三季度市场上游资源品等周期股表现活跃，而以半导体、新能源、军工等为代表的科技成长股普遍冲高回落，承载了较大的估值修正压力。本基金聚焦于时代变迁中的科技创新方向，不参与短期市场风格博弈，重点配置的半导体等科技成长类资产尽管经历了较大的波动，但投资逻辑、产业趋势、政策保障等支撑因素均未破坏，经历估值消化后，估值和景气度的匹配程度显著改善，整体性价比优势进一步夯实。

　　针对细分赛道、下游应用场景的景气度波动差异，我们进一步调整和优化了投资组合，减持了部分短周期爆发类品种和消费端需求抑制类品种，增持了更具长逻辑优势的模拟芯片、军工信息化、设备端“从0到1”突破型品种。我们认为，缺芯更多源自疫情扰动下的产业链供需错配，只是短期逻辑；中国的科技进步叠加智能化时代的旺盛需求，所共同创造的国产化替代加速，才是更为宏大的长期逻辑。时代浪潮中，那些业务布局前瞻、持续深耕研发的优秀科技公司，有更多机会引领产业趋势、扩张行业空间、实现价值量跃迁。

　　展望四季度，半导体行业目前正处于近3年估值低位，叠加长期景气度上行，新一轮投资机遇值得积极期待。本基金将坚持在增量市场优选细分景气赛道，在汽车功率半导体、模拟芯片、智能物联（AIoT）、军工信息化、半导体设备及材料国产化替代等领域，深度挖掘研发驱动型科技成长公司，致力于在宏观不确定中寻找微观确定性，通过对产业趋势的前瞻研判和公司业绩的跟踪验证，努力确保投资组合的“健康度”和“性价比”，力争为投资者创造良好的中长期回报。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为2.0115元；本报告期基金份额净值增长率为-5.55%，业绩比较基准收益率为-2.55%。（点击查看更多基金异动）

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