金融界1月25日消息，今日市场大幅调整，上证综指下跌2.58％，创业板指跌破3000点，仅贵金属、机场航运、酒店餐饮板块飘红，白酒概念、元宇宙、冰雪产业等多数概念股走弱，数字货币、通信服务大幅下挫，两市超4300家个股下跌，市场题材股集体萎靡，北向资金流出36亿。

　　谈及下跌原因，华夏基金分析认为，今天市场调整，外部风险仍是重要主因，特别是近日乌克兰危机有所升级，从全球范围来看，投资者避险情绪显著升温，地区危机形势短期正在波及包括农产品、工业金属、股票和债券等主要资产价格，对A股市场风险偏好也带来负面冲击。

　　回顾年初以来，受海外加息预期影响，美债收益率持续走高，同时叠加地缘政治风险发酵，海外市场大幅波动，美国三大股指中，道琼斯、纳斯达克、标普500开年以来分别下跌5.4％、11.4％、7.5％。在全球资本流动加快的趋势背景之下，A股与美股存在着一定的共振走弱的风险。受此影响，近期市场情绪转弱，风险偏好显著收缩，上证综指年初以来下跌5.68％，高估值赛道个股跌幅明显，稳增长相关领域反而相对抗跌。

　　展望后市，华夏基金表示，虽然市场在波动过程中持续走弱，但我们认为本轮指数的调整幅度和持续时间相对有限，从性质上判断，大概率类似于2021年2月底和2020年3月初的下跌，持续性不会特别强。预计节后随着风险偏好的修复，特别是稳增长政策效果的显现，市场仍有反弹机会。

　　在投资机会上，我们认为在稳增长政策下，国内经济有望在一季度看到改善，与稳增长相关的电力投资和新能源链条、地产基建产业链、数字经济等方面仍将相对景气，经过大幅调整后，配置性价比已经显著提升，后市反而可以更为乐观。

　　A股三大股指跌超2%！基金解读：节前避险情绪升温，聪明资金或将逢低布局

　　受到海外风险事件和春节长假因素影响，避险情绪升温，A股增量资金入市动力不足。泰达宏利基金分析，春节之后市场即将进入“两会行情”，筹码多集中于确定性较强的“稳经济”赛道以及具备业绩支撑的成长性行业。“聪明资金”很可能会在节前最后几个交易日逢低布局。 2022配置方面，关注三个方向：

　　（1）“稳增长”仍可作为主要逻辑，可以关注建筑建材、道路交通、现代化机场等基建方向；以及银行。

　　（2）风光储氢、新能源车、军工等成长标的短期回落之后有望形成“黄金坑”。

　　（3）适当关注数字经济。

　　负面因素汇聚叠加海外扰动，A股持续承压

　　在A股结构布局上，招商基金也提到将把握大盘价值与稳增长主线。2021年大盘价值个股表现并不占优，主要在于“盈利下行（但仍正增）+信用扩张+货币趋宽”的环境下，盈利弹性特征的中盘蓝筹表现更好。一方面高盈利增速具有稀缺性的优势，另一方面信用货币趋宽的环境使成长性与盈利增速更受益。但立足当下，2022年寻找具备明显高景气优势的行业将更为困难。同时，随着稳增长主线浮出水面，盈利结构的再分配以及中下游的修复将成为价值提升的重要线索。

　　全球市场情绪单边走弱 今日A股超跌，大成基金这样看

　　临近春节长假，叠加今日俄乌冲突加剧、美联储议息会议即将展开等因素作用，全球市场情绪单边走弱。具体谈及近期市场持续震荡，大成基金称这是高低切换的担忧推动投资者避险情绪发酵。

　　年初以来美股市场大幅向下调整，25-26日美联储议息会议即将举行，市场对通胀担忧加大，衡量美股市场情绪的CBOE波动率突破2021年以来最高值，全球资金面流出压力加大。另外，短期市场缺乏对结构性机会的共识，临近春节长假，部分投资者避险情绪加重，选择空仓避险。

　　大成基金指出，短期市场超跌，有望迎来修复机会，建议投资者围绕年报预告预期差及行业景气-震荡市进行波动操作。投资策略上，阶段性聚焦低估值修复行情；以长打短，逢低挖掘“小高新”。后市方向上，重点关注“大金融”及科技成长。