基金经理投资笔记|从宽度、速度和合理度细述科创板这三年

　　科创板开市三周年，《前行·基金经理投资笔记》特刊

　　编前语：7月22日，科创板将迎来开市三周年。历时三年，我们共同见证了科创板“硬科技”底色，中国芯可谓成绩斐然。开市三年，科创板发生了哪些变化？中国科技产生了哪些裂变？未来，科创板又将如何前行？特别策划《前行·基金经理投资笔记》，邀请9位公募基金科技方向基金经理分享他们的一线思考，传递理性声音。

　　本期嘉宾：

　　赵隆隆 上投摩根基金经理

　　精彩观点：

　　● 科创板开市三年，“硬科技“企业的集聚地

　　● 科创板注册制试点提升了高科技企业融资效率；

　　● 技术创新是科技成长股投资的”灵魂”；

　　● 相信科创板会诞生像纳斯达克中微软、苹果等一类的公司

　　阅读全文：

　　科创板开市三周年，我们看到的是一个更丰富多元化的市场，盈利要求的放松及同股不同权等制度创新让更多优秀的硬科技公司呈现在大家面前，其对社会科技创新的促进意义远大于资本市场。我认为，科创板近几年来的变化可以从宽度、速度和合理度来概括。

　　首先，营收盈利要求的限制、同股不同权等制度创新拓宽了可上市公司的宽度，尤其是尚未达到盈利标准、拥有特殊股权架构的高科技企业。同时，注册制的试点也加速了企业融资上市的周期，降低了上市成本。根据Wind数据显示，目前科创板上市公司已超过430家，总市值超过5万亿，受理申报超过800家，其中上市时未盈利公司已近40家，科创板已成为A股市场硬科技企业上市的重要板块。所谓合理度，指的是上市定价更为合理，尤其是强制保荐机构跟投与放宽涨跌幅限制，一定程度上既让企业合理融资又防止二级市场过度炒作。

　　科技成长股投资的本质是技术创新，是对社会发展趋势和企业家精神的追随。当前，科创板正在成为“硬科技“公司的聚集地。在我们看来，好的硬科技公司应该具备前瞻的产业趋势判断，高强度且领先的技术研发，务实进取的管理团队，以及可跟踪的研发进度或销售数据。

　　展望未来，随着科创板建设的稳步推进，我们相信科创板会诞生像纳斯达克中微软、苹果等一类的公司。同时，这也对我们的投资提出了更高的要求，我们将通过更多元化的估值体系和更严苛的公司筛选，来积极把握未来科创板的投资机遇。

　　了解基金经理：

　　赵隆隆，上海财经大学产业经济学硕士，拥有13年投资研究经验。自2009年7月至2016年4月，在上海申银万国证券研究所有限公司担任制造业研究部资深高级分析师；自2016年5月起加入上投摩根基金管理有限公司，历任行业专家、行业专家兼新兴产业研究组长、基金经理助理，2021年4月起担任基金经理。

　　【风险提示】本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。在投资基金前请仔细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金产品情况、基金投资范围，选择适合自身风险偏好的基金产品。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。