金融界基金09月02日讯 银河大国智造主题灵活配置混合型证券投资基金（简称：银河智造混合基金，代码519642）08月31日净值下跌5.02%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.2750元，累计净值为3.2750元。

　　银河智造混合基金基金成立以来收益227.50%，今年以来收益-10.49%，近一月收益-4.32%，近一年收益-20.08%，近三年收益140.81%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为张杨，自2016年03月11日管理该基金，任职期内收益227.50%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有石英股份（持仓比例9.52%）、迈为股份（持仓比例9.49%）、禾迈股份（持仓比例6.81%）、比亚迪（持仓比例5.26%）、隆基绿能（持仓比例5.22%）、晶澳科技（持仓比例5.18%）、宁德时代（持仓比例4.66%）、高测股份（持仓比例4.46%）、奥特维（持仓比例4.38%）、恩捷股份（持仓比例4.27%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2022年上半年市场出现大幅震荡并整体下跌的走势，上证指数下跌6.63%，创业板指数下跌15.41%，上证50下跌6.59%。市场反弹后存在一定的结构性行情,新能源有较好的表现，新能源行业景气持续向上，同时，疫情冲击下稳增长行业表现较好。

　　从行业表现排名来看，居前的是煤炭、建筑和社服等，居后的是计算机、电子和传媒等。从这一行业表现分布来看，市场分化很大。

　　操作层面上，本基金维持了较高仓位，加大了电气设备、化工等行业的投资。从结果来看整体跟上了市场的节奏。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末银河智造混合基金份额净值为3.418元，本报告期基金份额净值增长率为-6.59%；同期业绩比较基准收益率为-5.56%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2022年下半年,中国经济正在从过去高速增长阶段迈向高质量发展阶段，与之伴随的是，经济增速的中枢下移、经济政策核心目标的转变以及经济结构和产业业态的深刻变迁。如果经济下行可能失速，政策稳增长诉求强烈，但是在节奏和方式上仍有分歧。我们倾向于宏观政策从“保持连续性、稳定性、可持续性，不急转弯”到注重跨周期调节。从盈利和流动性周期来看，本轮A股净利润增速于2022年下半年见底，历史上历次业绩下行期，除2014-2015年因为流动性原因出现牛市，其他多为下跌或宽幅震荡行情。

　　对于市场我们认为下半年进入震荡期，并有可能出现二次探底的情况。在这种背景,具备优秀盈利预期的个股有望继续获得超额收益,我们将继续寻找结构性机会，自下而上积极布局市场机会。短期稳增长政策催化下，地产基建链或更强势，但从基本面持续性来看，一方面，历史上的A股波动，从长周期的维度看，新经济替代老经济，科技周期延续的趋势没有改变，因此高景气度行业继续成为市场亮点，可以继续关注新能源产业链、半导体和先进制造行业。另一方面，立足于盈利驱动，在科技和消费领域寻找反转型公司，如在农业、智能汽车、氢能和数字经济领域。（点击查看更多基金异动）

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