金融界基金09月02日讯 富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金（简称：富国研究优选沪港深灵活配置混合，代码001827）08月31日净值下跌4.21%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.8900元，累计净值为2.8900元。

　　富国研究优选沪港深灵活配置混合基金成立以来收益189.00%，今年以来收益-14.57%，近一月收益-4.97%，近一年收益-15.22%，近三年收益123.68%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为厉叶淼，自2020年04月15日管理该基金，任职期内收益107.67%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有宁德时代（持仓比例7.48%）、中天科技（持仓比例6.56%）、隆基绿能（持仓比例6.28%）、华友钴业（持仓比例4.63%）、东方电缆（持仓比例4.52%）、贵州茅台（持仓比例4.52%）、温氏股份（持仓比例3.38%）、明阳智能（持仓比例3.14%）、中科三环（持仓比例3.05%）、德业股份（持仓比例3.04%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2022年上半年，国内经济在上海疫情影响下发生了一定波折，国家为减缓疫情对经济的冲击，在新能源、消费、汽车、基建、地产等诸多产业推出促进措施，推动经济在疫情后出现修复，资本市场流动性在上海疫情后整体较为宽裕。

　　海外方面，俄乌冲突久而不决，除加剧地缘政治紧张外，也推升了全球能源价格，进而抬高全球通胀。超高的通胀迫使美联储进行连续、大幅的加息，不仅压制了全球权益资产的估值，也让海外经济出现衰退的隐忧。

　　上半年，国内资本市场波动较大，A股在上海疫情期间深度调整，但在4月底持续反弹。今年市场分化较为严重，新、旧能源、汽车等行业表现突出，消费、医药等则表现一般。上半年，本基金在从年初较为分散的行业配置，逐步向基本面增长较快行业聚焦；在富国强大研究团队的支持下，挖掘到户用储能、海上风电、光伏等行业的投资机会并获取较好收益率，但可惜年初配置较多的消费电子、电网、新材料等行业拖累业绩，组合整体净值表现平平，仍需继续努力。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2022年6月30日，本基金份额净值为2.974元；份额累计净值为2.974元；本报告期，本基金份额净值增长率为-12.09%，同期业绩比较基准收益率为-5.23%

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2022年下半年，较高的能源价格仍是海外国家要面对的重要难题，除俄乌战争导致的短期供需失衡外，碳中和背景下传统能源资本开支收缩亦是重要原因。高油价推动了高通胀，美国CPI在近几月创下40年以来新高，美联储亦因此进行持续大幅的加息，并带来美国经济衰退的隐患；我们预估海外尤其是欧洲的经济，有较大概率逐渐进入衰退周期，这将对我们的出口带来一定的压力。此外，美国中期选举将在下半年举行，需要关注这一事件后续对中美关系的影响。

　　国内方面，在地产下滑和疫情反复的压力下，各级政府已陆续出台稳增长的政策，经济已有环比好转势头；但就目前的政策力度而言，我们预估下半年国内经济仍可能还是偏弱的复苏，要超过潜在增速比较困难。流动性方面，在经济显著改善前，我们倾向于整体仍将较为充裕。

　　从2021年以来，我们一直提醒投资者要降低预期收益率；在2022年一季报中，我们认为市场估值已经显著回落，虽然应降低预期，但不应过分悲观，当前我们仍然是这个观点。

　　从中观产业的视角出发，研究空间较大、增长较快的产业机会，一直是我们投资的重点。从事投资的时间越长，我们越发认识到深度研究、深耕产业的重要性。站在当下，我们依旧能看到许多产业存在较大的成长空间，比如在新能源行业里，包括国内外储能、钠离子电池、碳化硅、海上风电、光伏等领域；在高端制造领域，包括人形机器人、智能汽车、国产替代等细分领域；在大消费领域，则有消费升级、医疗创新等等。

　　产业投资的难点，是要持续寻找符合我们投资要求的产业和优秀的公司，这就要求我们在产业跟踪、投资框架等方面持续进化、迭代。作为投资经理，本人将继续坚持“聆听时代的声音，保持进化的心境”的宗旨，并基于过去多年总结的模型进行选股（市场空间、商业模式、企业质量、竞争壁垒、公司估值等维度），根据产业基本面和市场的变化调整组合，努力为持有人获取可持续的合理回报。（点击查看更多基金异动）

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