金融界基金09月02日讯 华夏先进制造龙头混合型证券投资基金（简称：华夏先进制造龙头混合C，代码013108）08月31日净值下跌3.85%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9403元，累计净值为0.9403元。

　　华夏先进制造龙头混合C基金成立以来收益-5.97%，今年以来收益-9.64%，近一月收益-9.97%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为屠环宇，自2021年11月16日管理该基金，任职期内收益-6.44%。

　　高翔，自2021年11月16日管理该基金，任职期内收益-6.44%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有伯特利（持仓比例8.16%）、上声电子（持仓比例8.08%）、德赛西威（持仓比例7.81%）、复旦微电（持仓比例7.54%）、聚辰股份（持仓比例7.42%）、保隆科技（持仓比例7.00%）、华阳集团（持仓比例5.51%）、法拉电子（持仓比例5.14%）、立讯精密（持仓比例5.01%）、纳芯微（持仓比例4.47%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年整体市场波动较大。一季度，多个因素影响了全球经济的增长。海外方面，美联储货币政策逐步正常化。同时，俄乌冲突导致了商品价格上涨，进一步推升了通胀压力。国内方面，3月后，部分地区制造业企业的生产运行受到影响。由于这些因素对经济增长的干扰，全球资本市场在一季度跌幅较大。A股在四月中上旬延续了一季度的弱势，但随着复工复产的进行，在四月底五月初，市场逐步开启反弹。五月到六月，成长股整体表现较好，部分行业基本面相比年初预期上修，上修的行业主要集中于两条主线。第一条主线是新能源行业。受益于地缘政治冲突背景下，传统能源价格的上涨，储能、光伏、新能源车全年出货量预期相比年初上修。第二条主线是汽车行业，国家出台了相关的刺激政策，同时国产品牌的多个有竞争力的新车型集中发布，市场看到了中国汽车品牌跃迁的明确路径。在全球通胀持续、宏观经济增长预期下修的环境下，也有较多板块的需求受损，如传统消费电子行业，手机、电脑出货量均不及预期，半导体行业的景气度也因为终端设备出货预期的下修而产生分化。

　　组合在前四个月回撤幅度较大。在市场情绪低迷的时间段内，我们基于观察到的基本面变化，结合对于未来的预判，对组合在各个子领域的配置比例和个股选择做了调整。我们增加了两类景气行业的配置比例，一是汽车零部件，二是新能源上游核心元器件和芯片。我国的汽车零部件行业，在未来几年可能迎来弯道超车的历史性机遇，具有多重结构性增长点，（1）单车智能化相关零部件价值量显著提升；（2）中国汽车品牌的全球份额提升；（3）国内供应链企业的份额提升；在这个过程中，我们会努力寻找处于较好赛道上的优势企业。在全球能源危机的大背景下，各类新能源需求相比年初上调。新能源的使用，带来了控制更高功率电力的需求，因此在锂电、储能、风电、光伏主产业链以外，各类新能源设备中使用的基础元器件和芯片的需求也在不断增长，这也是我们的增配方向。在景气有分化的领域，我们降低了配置比例，精选了有结构性增长点的个股，或者是短期不景气但中长期仍有较大成长空间的个股。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2022年6月30日，华夏先进制造龙头混合A基金份额净值为0.9199元，本报告期份额净值增长率为-11.67%；华夏先进制造龙头混合C基金份额净值为0.9165元，本报告期份额净值增长率为-11.93%，同期业绩比较基准增长率为-6.75%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　目前来看，下半年的宏观经济环境仍然面临较多变数，通胀问题可能仍然持续，海外传统能源供应的稳定性存疑，新能源相关行业链条上的公司的需求可能仍然持续。汽车板块的需求在国家政策的扶持下确定性较高，但也需要观察政策在年末的延续性。同时，国产车的品牌跃迁和份额提升大概率是不受总量影响的，是较强的结构性增长因素。其他行业的总需求受到压制，需要观察宏观经济后续的走势。目前很多因为总需求受到压制的板块，代表性的如半导体板块，估值已经回到了过去几年来较低的水平，而大部分代表性公司的市占率仍然不高，在国产替代的大背景下仍然有较大的份额成长空间。对于这些受到总需求压制但未来仍有较大空间板块，我们也密切保持跟踪，动态调整基本面左侧板块和景气行业的配置比例。

　　珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。（点击查看更多基金异动）

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